Roadmap L2 Ethereum menyelesaikan biaya pengguna.

Ini menciptakan masalah struktural untuk harga ETH yang masih belum diperbaiki oleh 3 hard fork yang akan datang.
Inilah mekanismenya:
Dencun secara besar-besaran mengurangi biaya L2.
Pectra menambahkan lebih banyak ruang blob.
Setiap peningkatan mendorong lebih banyak aktivitas menjauh dari Ethereum L1.
Yang berarti:
> biaya L1 lebih rendah
> pembakaran ETH lebih rendah
> pertumbuhan pasokan bersih lebih tinggi
Lingkaran itu menjadi memperkuat diri sendiri.
Ethereum berkembang.
Aktivitas L2 meningkat.
Pembakaran ETH melemah lebih jauh.
Pertukaran itu tidak pernah dijelaskan cukup jelas kepada pemegang ETH.
Sementara itu:
> ETH: -5,1% mingguan
> BTC: -5,1% mingguan
Pasar sedang menilai ulang perbedaan antara pertumbuhan jaringan dan akumulasi nilai aset.
JPMorgan sudah meragukan bahwa Glamsterdam dan Hegota secara material mengubah dinamika ini.
Karena skalabilitas saja tidak secara otomatis mengembalikan permintaan ETH.
Pada suatu titik Ethereum membutuhkan salah satu dari:
> aktivitas biaya L1 kembali
> model permintaan baru untuk ETH di luar mekanisme pembakaran
Keduanya mungkin, tidak satupun pasti.