Beberapa hari ini ada yang lagi bilang "tinggal duduk di kolam sambil terima biaya transaksi", aku dengar agak mau tertawa juga agak merasa bersalah… Kurva AMM itu sebenarnya cuma kamu membantu pasar untuk otomatis memberi harga, begitu harga mulai bergerak, posisi kamu secara pasif akan berpindah dari "yang lebih berharga" ke "yang kurang berharga", kerugian impermanent bukanlah ilmu gaib, cuma kamu pikir kamu memegang kombinasi yang sama, padahal sebenarnya sudah diam-diam diubah oleh kurva. Apakah biaya transaksi bisa menutup kerugian itu? Tergantung volatilitas dan volume perdagangan, cerita yang bagus pun tidak akan cukup jika tidak ada likuiditas yang cukup untuk menahan satu kali penarikan besar.

Ditambah lagi akhir-akhir ini bridge lintas rantai sering dibobol, atau oracle error, semua orang terjebak dalam kalimat "menunggu konfirmasi", begitu transaksi berhenti, kolam malah jadi lebih canggung: volatilitas ada, volume hilang, itu yang paling menyakitkan. Bagaimanapun, aku sekarang melakukan market making dalam jumlah kecil, perlahan-lahan menggeser posisi, lebih baik sedikit mendapatkan keuntungan daripada menganggap diri sebagai pemain yang cuma tinggal duduk santai dan menang. Begitulah dulu.