Bitcoin bitcoin:native telah melakukan cukup banyak untuk membuat frustrasi semua orang, yang biasanya saat orang mulai menarik kesimpulan yang salah.

Kami menyaksikan nama-nama teknologi mega-cap multi-miliar dolar bergerak seperti saham kecil. $AMD, Micron $MU, Dell $DELL, $TSM dan nama-nama terkait AI lainnya telah menunjukkan bahwa pasar tidak kehabisan likuiditas dan ketika modal bergerak ke sebuah tema, pergerakannya bisa sangat keras dan cepat.
Likuiditas telah terkonsentrasi pada narasi yang paling jelas yaitu infrastruktur AI, semikonduktor, komputasi, dan perusahaan-perusahaan yang mendukung siklus teknologi berikutnya. Banyak dari pergerakan ini juga rasional dan didorong oleh pendapatan. AI itu nyata, permintaan komputasi itu nyata, siklus belanja modal itu nyata.
Bitcoin juga berada lebih dekat ke percakapan yang sama daripada yang ingin diakui kebanyakan orang. Ini adalah aset jaringan moneter yang langka dan global yang hidup di persimpangan teknologi, AI, energi, dan pasar modal. Salah satu dari sedikit aset di dunia dengan pasokan tetap, likuiditas global, dan sensitivitas langsung terhadap masalah devaluasi jangka panjang.
Lihat, masalah utang fiskal AS tidak menjadi lebih bersih. Defisit tidak menyusut secara struktural yang berarti. Beban bunga semakin menjadi bagian yang lebih besar dari anggaran. Pada suatu titik, respons kebijakan dari Washington akan seperti yang @jameslavish @LawrenceLepard bicarakan....pencetakan besar yang akan datang. Lihat apa yang dikatakan hasil imbal hasil kepada pasar.
Selain itu, jika mega-cap teknologi bisa bergerak +20%, +30%, atau lebih, dalam SATU HARI, saya akan sangat berhati-hati menganggap Bitcoin tidak bisa mengalami momen serupa saat pasar mengingat kembali masalah yang dibangun untuk diselesaikan. Perhatikan betapa cepat likuiditas bisa berputar setelah merasa cukup diperas dari narasi yang tepat.
Volatilitas Bitcoin lebih rendah daripada siklus sebelumnya, itu tidak apa-apa. Itu yang terjadi ketika sebuah aset menjadi lebih institusional. Struktur pasar menjadi lebih matang, komposisi pemegangnya juga berbeda. Tapi, volatilitas yang lebih rendah tidak berarti ketidakseimbangan hilang.
Kurangnya minat, sentimen buruk, dan frustrasi tanpa akhir bahwa harga hampir tidak lebih tinggi dari puncak 2021 adalah tepat apa yang membuat setup ini menarik.
Beli aset saat tidak ada yang peduli, terutama Bitcoin.