Emas, mata uang fiat, Bitcoin, siapa yang akan mendominasi keuangan global dalam 10 tahun?

Tulisan oleh: Lyn Alden

Diterjemahkan oleh: AididiaoJP, Foresight News

Ketika saya menulis artikel ini pada tahun 2026, dunia sedang menuju multipolarisasi yang semakin nyata, dan saya memperkirakan tren ini akan berlanjut selama sepuluh tahun ke depan hingga 2036.

Sebenarnya, era unipolar baru-baru ini adalah fenomena anomali yang jarang terjadi dalam sejarah. Sejak berakhirnya Perang Dunia II pada tahun 1945, terutama sejak runtuhnya Uni Soviet pada tahun 1991, Amerika Serikat telah eksis sebagai satu-satunya kekuatan super global. Telekomunikasi dan industri pertama kali menghubungkan seluruh dunia, mewujudkan pengaruh global yang sesungguhnya.

Sebelumnya, multipolarisasi adalah norma. Bahkan selama masa kejayaan Kekaisaran Romawi hampir dua milenium yang lalu, dunia sudah memiliki wilayah lain yang sama kuatnya, termasuk Dinasti Han dan kerajaan serta kekaisaran Asia lainnya. Itu adalah era di mana kekuatan besar bisa eksis bersamaan, tetapi interaksi mereka terbatas.

Multipolarisasi kekuasaan juga tercermin dalam multipolarisasi mata uang. Selama ribuan tahun, emas, perak, dan komoditas sekunder selalu menjadi alat pembayaran. Tidak ada satu buku besar berdaulat yang cukup besar untuk melayani seluruh dunia, sehingga hanya buku besar desentralisasi alami yang mampu menjalankan fungsi tersebut.

Namun, di era telekomunikasi, seiring dengan berjalannya bisnis dan mata uang yang mulai bergerak dengan kecepatan cahaya pada akhir abad ke-19 dan awal abad ke-20, bahkan emas pun tampak tidak cukup. Dolar AS menjadi mata uang utama untuk pinjaman lintas negara dan penetapan harga kontrak, dan obligasi pemerintah AS menjadi aset cadangan utama bank sentral. Orang sering menyebut mata uang cadangan sebelumnya seperti Pound Inggris atau Gulden Belanda, tetapi mereka berbeda dari dolar. Mereka adalah proxy logam, sementara emas sendiri adalah mata uang cadangan sejati dari era tersebut. Tetapi dalam era kekuatan super unipolar ini, dolar yang mengambang bebas dan pasar obligasi yang terkait telah melampaui nilai pasar emas yang diketahui, menjadi aset terbesar dalam cadangan berdaulat.

Banyak orang pernah menganggap bahwa era unipolar ini adalah "akhir sejarah", meskipun sejarah sendiri tidak pernah berakhir. China dan India secara bertahap bangkit dari masa rendah kolonialisme dan perang—yang membentuk nasib mereka di abad ke-19 dan ke-20. Kini, di awal abad ke-21, China telah menjadi produsen baja terbesar, pembangkit listrik terbesar, dan kekuatan manufaktur utama di dunia. Sementara itu, Amerika Serikat menderita dilema Triffin: untuk mempertahankan status sebagai mata uang cadangan dunia, mereka harus menyediakan mata uang mereka sendiri ke dunia, yang dilakukan melalui defisit berkelanjutan. Defisit ini dan ketidakseimbangan industri yang dihasilkannya akhirnya melemahkan kepercayaan terhadap mata uang tersebut.

Saat ini, banyak penguasa di AS tidak lagi bersedia menanggung biaya menerbitkan mata uang cadangan, meskipun sedikit yang secara terbuka mengakuinya, karena ketidakseimbangan sudah terlalu parah. Sementara itu, negara lain di dunia juga tidak ingin aset mereka dinilai ulang atau dibekukan secara sepihak oleh Washington, dan mereka tidak ingin utang mereka dikonversi secara paksa. Tidak ada entitas berdaulat lain yang bersedia dan mampu memikul beban buku besar global—yang membutuhkan tingkat kepercayaan yang sangat tinggi dan membawa beban berat.

Oleh karena itu, kita menyaksikan kembalinya tren multipolarisasi mata uang secara perlahan.

Emas jelas menjadi pilihan pertama: satu-satunya alat penyimpan nilai yang cukup besar, memiliki likuiditas, dan dapat dibagi-bagi. Meskipun tidak cukup cepat, negara-negara menyadari bahwa mereka tidak perlu lagi mengandalkan dolar sepenuhnya seperti beberapa dekade terakhir. Mereka bisa memegang lebih banyak emas sebagai pengganti obligasi pemerintah, sebagai bagian dari cadangan mereka. Emas memiliki kekurangannya, tetapi tidak bisa diretas hacker, tidak bisa dinilai ulang atau dibekukan secara sepihak, dan selalu ada.

Pilihan kedua yang sederhana namun realistis adalah diversifikasi. Dalam dunia yang didominasi oleh beberapa kekuatan ekonomi utama, negara-negara dapat menyebarkan eksposur mata uang fiat mereka. Mereka bisa memegang berbagai mata uang dan obligasi sesuai proporsi perdagangan dan penyediaan modal dari mitra dagang dan investor mereka. Ini dapat menyebarkan risiko depresiasi dan penyitaan. Tetapi masalahnya adalah efek jaringan: likuiditas akan memperkuat dirinya sendiri, dan entitas enggan menilai aset dan liabilitas dalam unit berbeda, sehingga secara alami mata uang cenderung tunggal. Skema patchwork yang menggabungkan emas dan dua atau tiga mata uang utama sebagai buku besar global memang memungkinkan, tetapi bukan solusi ideal.

Pilihan ketiga yang potensial masih dalam tahap awal: Bitcoin. Secara alami, Bitcoin menyediakan buku besar yang lambat tetapi desentralisasi, sementara kekuatan berdaulat menawarkan buku besar yang cepat tetapi terpusat, dan Bitcoin menawarkan keduanya sekaligus. Dunia kekuatan super unipolar muncul di era di mana kecepatan transaksi bisa mencapai kecepatan cahaya, tetapi penyelesaian akhir tidak bisa mengikuti. Transaksi global cepat (yaitu, promes) bisa dilakukan melalui kode Morse telegraf, yang sangat sederhana dan bandwidth rendah; sedangkan penyelesaian cepat (yaitu, transfer yang tidak dapat dibatalkan) membutuhkan komunikasi berbandwidth lebih tinggi dan enkripsi kuat. Saat ini, penyelesaian cepat telah mencapai skala besar, dan ketergantungan pada perantara terpusat untuk menjembatani kesenjangan antara transaksi cepat dan penyelesaian lambat dapat dikurangi.

Namun, tantangan utama ke depan adalah: keamanan dan efek jaringan.

Keamanan mutlak Bitcoin sejak awal dipertanyakan. Apakah insentif ekonomi mampu menjaga agar tetap tanpa izin dan desentralisasi secara permanen, atau akan secara perlahan terkonsentrasi? Apakah asumsi kriptografi yang mendasarinya akan terus berlaku? Terkait dengan dua pertanyaan ini, meskipun bersifat desentralisasi, akankah Bitcoin mampu melakukan upgrade secara bertahap seiring evolusi infrastruktur komputer dunia? Pada usia yang baru 17 tahun, pertanyaan-pertanyaan ini belum terjawab. Tetapi mereka yang berinvestasi dalam aset ini dan terlibat langsung atau melalui pendanaan pengembangan percaya bahwa Bitcoin adalah peluang terbaik kita, dan karena itu kita berusaha menciptakan realitas yang kita inginkan.

Jaringan Bitcoin memiliki efek jaringan yang kuat, tetapi tetap terbatas. Efek ini, bersama dengan desainnya yang sederhana dan kokoh, telah cukup untuk mempertahankan posisinya sebagai mata uang kripto terbesar selama 17 tahun berturut-turut tanpa pesaing nyata. Namun, dari sudut pandang yang lebih luas, Bitcoin tetap seekor ikan kecil di lautan. Basis pengguna langsung hanya beberapa juta, sementara dunia memiliki miliaran penduduk. Kapitalisasi pasarnya berada di triliunan dolar, sementara total aset global mencapai ratusan triliun dolar. Ketika berbicara tentang dolar, orang menggunakan mata uang terbesar dan paling likuid sebagai satuan pencatatan—dunia tetap menggunakan dolar, dan secara lokal menggunakan mata uang lain. Ini adalah satuan pengukuran gaji, acuan kontrak bisnis, dan alat pelaksanaan utang.

Untuk mencapai pertumbuhan besar, Bitcoin pasti harus mengalami kenaikan harga. Kenaikan harga ini disertai euforia dan leverage, yang pada gilirannya menciptakan kondisi untuk penurunan harga. Volatilitas ini pasti akan berlangsung selama beberapa dekade karena secara bertahap akan mengikis efek jaringan dari dolar dan mata uang besar lainnya. Ini membatasi daya tarik Bitcoin sebagai satuan pencatatan dan alat tabungan jangka pendek. Sebagai aset investasi, alat tabungan jangka panjang, dan alat pembayaran serta penyelesaian yang tak tertandingi untuk produk dan layanan yang dihitung dalam mata uang yang lebih stabil, Bitcoin akan terus berkembang. Dalam fase adopsi ini, nasib Bitcoin bergantung pada pandangan para adopter awal yang merencanakan dalam dekade. Semakin besar, semakin stabil, dan semakin mampu berfungsi sebagai satuan pencatatan dan tabungan jangka pendek—namun mencapai titik itu adalah perjalanan panjang.

Selama Bitcoin terus menjaga kekuatannya di tengah ancaman keamanan dan terus mengikis jaringan mata uang yang ada, daya tariknya terhadap individu, perusahaan, dan berdaulat akan semakin besar. Pada tahun 2036, saya yakin emas tetap akan diminati karena manusia secara alami cenderung memiliki benda fisik dan abadi. Saya juga percaya bahwa mata uang utama yang terbesar, meskipun bermasalah, akan tetap digunakan secara luas: perjalanan ini masih panjang. Jika berhasil, nilai pasar Bitcoin pada 2036 akan melampaui saham tunggal mana pun dan sebanding dengan skala pasar mata uang dan logam terbesar.

Tantangan terbesar yang dihadapi Bitcoin bukanlah dari pemerintah, komputer kuantum, pengembang nakal, maupun aset digital lainnya. Sebaliknya, tantangan terbesar dan risiko terbesar adalah diri kita sendiri. Yaitu, rakyat. Seluruh rakyat.

Pada tahun 2036, perang, korupsi, dan tirani akan tetap ada. Tetapi ini soal proporsi dan kuantitas. Orang membayangkan pemerintah memaksakan ini kepada kita, tetapi kenyataannya hanya sebagian saja. Dalam praktiknya, itu adalah orang-orang yang secara aktif menuntutnya.

Ada keseimbangan persepsi antara kebebasan dan keamanan. Perang, tirani, dan buku besar terpusat yang menyokongnya tidak hanya berasal dari kejahatan manusia, tetapi juga dari ketakutan manusia. Ketika orang takut terhadap invasi, wabah, teknologi, dan persaingan sumber daya yang langka, mereka akan mencari perlindungan dari pemimpin. Selama mereka merasa berada di bawah payung perlindungan keamanan kolektif, dan kekuasaan negara diarahkan kepada orang lain, mereka akan melepaskan sebagian kebebasan mereka. Ini efektif dalam jangka pendek, tetapi akan menimbulkan korupsi. Kekuasaan melahirkan kekuasaan, dan akhirnya berbalik ke dalam. Ketika negara gagal, harus disembunyikan. Baik kritik dari luar maupun dalam harus dibungkam. Ketika kebebasan hilang, sistem yang pernah menjanjikan keamanan itu secara ironis menjadi ancaman terbesar bagi dirinya sendiri.

Mereka yang mengkritik pengawasan massal dan ekspansi birokrasi biasanya justru merangkul alat-alat ini setelah mereka berkuasa. Ini adalah strategi jangka pendek yang bergantung pada kekuasaan abadi, atau kurangnya visi ke depan—tidak menyadari bahwa alat ini akhirnya akan kembali ke tangan lawan dalam bentuk yang lebih kuat, dan digunakan lagi untuk melawan mereka.

Jika pada 2036 Bitcoin masih belum populer, saya rasa itu karena manusia tidak menginginkannya, atau mereka belum siap. Teknologi dasarnya kokoh, bukti kerja membantu menjaga keamanan jaringan. Pembatasan bandwidth dan penyimpanan yang ketat membantu menjaga desentralisasi jaringan. Lapisan-lapisan di atasnya membantu menyediakan skalabilitas dan privasi. Masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan, tetapi fondasinya sudah kuat, terbuka, dan digunakan secara skala besar. Begitu tantangan besar muncul, selama ada konsensus yang cukup, jaringan dapat diupgrade.

Dalam siklus bull-bear terbaru ini, Bitcoin semakin membedakan dirinya dari aset kripto lain, tetapi gagal menarik banyak pengguna baru. Layanan AI diterima masyarakat dengan kecepatan jauh lebih tinggi, dan mengadopsi lebih cepat daripada Bitcoin, karena orang dan perusahaan dapat melihat manfaat langsung dari AI, sementara manfaat Bitcoin tidak begitu jelas bagi banyak orang yang belum mendalaminya.

Alat penyimpan nilai yang tersedia sangat banyak, tetapi volatilitasnya menyakitkan. Untuk membuat Bitcoin benar-benar populer, orang harus menghargai kedaulatan finansial. Harus ada ratusan juta orang—bukan hanya ratusan ribu saat ini—yang menyadari pentingnya pengelolaan tabungan sendiri, pembayaran tanpa izin, dan privasi finansial. Inilah atribut unik yang ditawarkan Bitcoin secara skala besar.

Sebelum Bitcoin, di abad transaksi cepat ini tetapi tanpa penyelesaian cepat, pemerintah bisa mengendalikan sistem keuangan melalui kontrol belakang layar. Dengan mengatur bank, mereka dapat memantau dan membatasi aktivitas secara besar-besaran, hampir tanpa membatasi langsung pengguna akhir. Oleh karena itu, kebanyakan orang tidak melihat ancaman langsung terhadap kebebasan finansial mereka. Setelah muncul Bitcoin, orang dapat menjalankan kode sumber terbuka, melakukan transaksi tanpa izin, dan mengelola tabungan mereka sendiri. Jika pemerintah merasa terancam, mereka tidak lagi cukup membatasi ribuan bank, tetapi harus membatasi jutaan pengguna akhir dan pengembang.

Masalahnya, sekarang teknologi sudah terbuka, akankah cukup banyak orang yang melawan dan mengatasi hambatan untuk terus maju, atau mereka akan tunduk tanpa protes dan mundur?

Kita sekarang memiliki alat, tetapi apakah kita akan menggunakannya? Inilah pertanyaan utama yang harus dijawab pada tahun 2036.