Belakangan ini kinerja Yuan benar-benar layak diperhatikan. Masih ingat akhir tahun lalu Yuan akhirnya menembus level 7.0 sebagai batas psikologis, dan setelah memasuki tahun 2026 penguatannya semakin kuat, bahkan sempat menyentuh 6.81, mencatat rekor tertinggi dalam hampir tiga tahun terakhir. Baru-baru ini saat saya memantau tren Yuan terhadap Hong Kong dollar, saya menemukan bahwa kenaikan ini sebenarnya didukung oleh beberapa logika yang cukup menarik.

Pertama, faktor eksternal, indeks dolar AS memang sedang melemah, tetapi ini bukan pendorong utama. Yang lebih menarik adalah, kenaikan Yuan jauh melebihi penurunan dolar AS. Terutama setelah situasi Timur Tengah berubah pada pertengahan Maret, dolar AS menguat terhadap sebagian besar mata uang, hanya Yuan yang berbalik arah dan menguat. Apa artinya ini? Menunjukkan bahwa kekuatan Yuan didukung oleh faktor internal.

Ekspor China sangat tahan banting, surplus perdagangan tahun 2025 mencapai rekor tertinggi sekitar 1,2 triliun dolar AS, meningkat 20% dibanding tahun sebelumnya. Seberapa besar angka ini? Setara dengan salah satu dari 20 ekonomi terbesar di dunia berdasarkan GDP. Memasuki 2026, momentum ini masih berlanjut, GDP kuartal pertama tumbuh 5,0% secara tahunan, melebihi ekspektasi. Surplus perdagangan yang besar secara alami mendorong permintaan untuk konversi mata uang, serta mulai ada rebalancing dari investor asing terhadap aset Yuan, arus modal bersih lintas batas mulai membaik, dan inilah kekuatan utama yang mendukung penguatan Yuan.

Namun, Bank Sentral juga tidak diam. Pada 27 Februari, People's Bank of China mengumumkan penurunan rasio cadangan risiko kontrak forward valuta asing dari 20% menjadi 0%, langkah ini cukup menarik. Secara kasat mata, ini mendorong eksportir membeli dolar AS, tetapi secara substansi ini adalah langkah resmi untuk menenangkan penguatan Yuan yang cepat. Sikap bank sentral sangat jelas: saya ingin menjaga stabilitas nilai tukar, tidak ingin penguatan terlalu cepat yang bisa merugikan daya saing ekspor.

Mengenai tren ke depan, pasar umumnya optimistis. Goldman Sachs mempertahankan target harga Yuan 6,70 dalam 12 bulan ke depan, dengan potensi undervaluasi sekitar 22%. HSBC menetapkan target akhir tahun di 6,75. Banyak analis percaya, selama kepercayaan terhadap dolar AS belum pulih dan ekonomi China terus menunjukkan sinyal positif, momentum penguatan Yuan masih berpeluang berlanjut.

Namun, ada fenomena menarik yang perlu diperhatikan. Saat saya mengamati tren Yuan terhadap Hong Kong dollar, saya menemukan bahwa HKD juga mengikuti penguatan Yuan, ini mencerminkan efek korelasi mata uang regional. Semakin kuat Yuan, semakin besar pengaruhnya terhadap pola mata uang di kawasan tersebut.

Sekarang, apakah saat ini saat yang tepat untuk membeli Yuan? Menurut saya, dalam jangka pendek, penguatan satu arah besar kemungkinan tidak akan berlanjut. Setelah libur Imlek, dalam tiga hari perdagangan Yuan melonjak hampir 600 poin, suasana pasar memang cukup optimistis, tetapi bank sentral sudah mulai menurunkan kecepatan penguatan. Secara jangka pendek, laju penguatan mungkin akan melambat, dan kemungkinan besar akan terjadi fluktuasi dalam kisaran tertentu, diperkirakan antara 6,83 sampai 6,92, bahkan tidak menutup kemungkinan terjadi koreksi kecil.

Bagi investor yang memiliki kebutuhan jangka panjang atau ingin melakukan lindung nilai terhadap risiko dolar, saat ini memang ada nilai untuk melakukan alokasi. Tetapi, dalam operasinya, saya menyarankan strategi bertahap, melakukan pengaturan take profit dan stop loss yang baik, serta memantau kurs tengah harian dari bank sentral dan data perdagangan yang dirilis kemudian. Kuartal kedua biasanya adalah periode di mana kebutuhan pembelian valuta asing dari perusahaan cukup tinggi, ini juga akan mempengaruhi tren jangka pendek nilai tukar.

Kesimpulannya, tren nilai tukar Yuan tetap bergantung pada beberapa faktor inti: kebijakan moneter bank sentral, data ekonomi China, tren dolar AS, dan arahan resmi terhadap nilai tukar. Menguasai faktor-faktor ini akan sangat meningkatkan akurasi penilaian. Pasar valuta asing lebih dipengaruhi oleh faktor makro, data yang dirilis oleh berbagai negara bersifat terbuka dan transparan, ditambah volume transaksi yang besar dan bisa dilakukan secara dua arah, sehingga bagi investor umum, pasar ini relatif adil dan menguntungkan.