Saya melihat orang menganggap "alamat paus dibeli = langsung mengikuti" sebagai kitab suci untuk ketiga kalinya… Jangan buru-buru dulu, satu transaksi di chain itu bisa jadi adalah membangun posisi, atau bisa juga adalah lindung nilai/mentransfer posisi, jika salah arah maka kamu akan menjadi sumber likuiditas. Singkatnya: perhatikan apakah dia masuk secara bertahap, apakah dia membuka posisi berlawanan di pool lain secara bersamaan, apakah dana tersebut baru saja ditarik dari bursa atau diputar di dalamnya. Baru-baru ini RWA lagi populer, membandingkan hasil dari obligasi AS dengan produk hasil di chain, aku juga akan melihat sekilas: jika paus menambah posisi di produk hasil tetapi di pasar spot justru berkurang, kemungkinan besar itu adalah "hasil stabil + pengendalian risiko", bukan untuk menaikkan harga. Bagaimanapun aku sekarang sebelum mengikuti, selalu tanya pada diri sendiri: apakah dia sedang bertaruh, atau sedang mengasuransikan.