Sambil bertempur sambil mencatat rekor tertinggi, seberapa jauh tren "harapan damai" di pasar saham AS ini bisa bertahan?

Performa pasar saham AS dalam dua hari terakhir benar-benar sangat terpecah. Di satu sisi, militer AS melakukan "serangan pembelaan diri" di bagian selatan Iran, dan kedua belah pihak masih bertempur; di sisi lain, pasar tampaknya tidak memperhatikan, indeks S&P dan Nasdaq keduanya mencatat rekor tertinggi, indeks semikonduktor naik selama lima hari berturut-turut.

Melihat beberapa pandangan analis, intinya adalah: meskipun perang tidak baik, pasar semakin percaya bahwa konflik akan segera berakhir dengan semacam kompromi diplomatik. CEO dari 50 Park Investment mengatakan secara langsung—meskipun perang belum berakhir, situasinya mungkin akan segera diselesaikan secara damai, dan keuntungan diperkirakan akan terus tumbuh, ekonomi tetap dalam ekspansi. Bahkan ada yang menggambarkan suasana saat ini sebagai "optimisme patologis"—seolah-olah investor secara sepihak percaya bahwa perang Iran akan segera berakhir, dan semuanya akan kembali normal.

Mengenai kemajuan kesepakatan, dikatakan bahwa AS dan Iran diharapkan mencapai gencatan senjata selama 60 hari dalam minggu ini, dan setelah sepakat gencatan senjata, mereka akan mengembalikan jalur pelayaran bebas di Selat Hormuz ke kondisi sebelum perang pada hari ke-30. Iran meminta agar sekitar 24 miliar dolar dana luar negeri dibebaskan selama negosiasi. Trump juga secara terbuka mengatakan bahwa "kemajuan dalam negosiasi berjalan lancar," tetapi sekaligus mengancam "jika negosiasi gagal, mungkin akan melakukan serangan," sehingga risiko geopolitik belum sepenuhnya hilang.

Bagi pasar saham AS, manfaat langsungnya adalah harga minyak kemungkinan akan terus turun. Jika Selat Hormuz kembali terbuka, minyak Brent berpeluang turun ke angka dua digit, tekanan inflasi yang berkurang akan memberi Federal Reserve lebih banyak ruang untuk menurunkan suku bunga, yang sangat menguntungkan saham berbasis pertumbuhan. Namun, pasar saat ini sangat terkonsentrasi pada AI dan semikonduktor, sedangkan saham konsep kripto malah tidak mengikuti, COIN turun 2,69%, CRCL turun hampir 8%. Dalam kondisi ketidakpastian lingkungan besar, dana lebih memilih untuk menginvestasikan pada jalur infrastruktur AI yang paling terlihat.

Singkatnya, pasar saat ini sudah memperhitungkan banyak manfaat damai ke dalam harga. Dalam beberapa hari ke depan, setiap gerak di Selat Hormuz akan menjadi sumber utama volatilitas jangka pendek.

#美光市值突破1万亿美元
$MU