Belakangan ini sering ada teman bertanya kapan waktu rilis CPI AS menurut waktu Taiwan, jadi hari ini saya akan bahas secara sistematis tentang pertanyaan ini, sekaligus merangkum seluruh sistem CPI dengan jelas.

Pertama, fokus utama: CPI AS biasanya diumumkan pada hari kerja pertama setiap bulan atau hari kerja terdekat, waktu spesifiknya akan berbeda tergantung apakah sedang berlaku waktu musim panas atau musim dingin. Waktu musim dingin adalah pukul 21:30 malam waktu Taiwan, waktu musim panas adalah pukul 20:30 malam. Waktu ini sangat penting karena data CPI sering memicu volatilitas pasar yang besar, terutama saat pengumuman tingkat pertumbuhan tahunan CPI AS, di mana harga aset utama bisa mengalami penyesuaian cepat.

Ngomong-ngomong, banyak orang sering bingung antara konsep CPI, CPI inti, dan PCE. Singkatnya, CPI mencakup semua barang dan jasa, yang dipengaruhi oleh fluktuasi harga makanan dan energi, sedangkan CPI inti mengecualikan item-item ini yang lebih volatile. Sedangkan PCE, meskipun waktu pengumumannya sedikit lebih lambat dari CPI, menggunakan metode bobot berantai yang bisa lebih baik mencerminkan efek substitusi konsumen, dan ini adalah alasan mengapa Federal Reserve lebih memperhatikan data PCE.

Saya menemukan banyak investor sebenarnya kurang memahami komposisi CPI. Pengeluaran terkait perumahan memegang porsi tertinggi, sekitar 30-40%, diikuti oleh makanan dan minuman sekitar 13-15%, jadi kedua bagian ini adalah kunci dalam analisis tren CPI. Energi sekitar 6-8%, layanan kesehatan sekitar 7-9%, dan item lainnya porsinya relatif kecil.

Melihat kembali tiga puluh tahun terakhir, AS mengalami empat siklus ekonomi besar. Krisis tabungan dan pinjaman di tahun 1990-an, gelembung internet pecah tahun 2000, krisis subprime tahun 2008, dan pandemi tahun 2020, setiap kali CPI mengalami penurunan yang signifikan. Yang menarik adalah gelombang tahun 2020, di mana pandemi menyebabkan CPI turun cepat, tetapi dengan stimulus besar dari Federal Reserve, CPI kembali naik dengan cepat hingga mencapai puncaknya pada Juni 2022. Ini menunjukkan bahwa kondisi logistik global sangat berpengaruh terhadap inflasi di AS.

Mengenai prediksi tahun 2024, saya melihat ada dua variabel utama. Pertama adalah pemilihan presiden AS, apapun pihak yang menang, kemungkinan besar akan menerapkan kebijakan proteksionisme yang bisa menaikkan harga. Kedua adalah kecepatan Federal Reserve menurunkan suku bunga, berdasarkan prediksi pasar, kemungkinan akan ada penurunan 6 basis poin di 2024. Dana Moneter Internasional memperkirakan pertumbuhan ekonomi AS tahun ini sekitar 2,1%, dan inflasi global akan turun ke 5,8%. Berdasarkan faktor-faktor ini, saya berpendapat bahwa CPI AS di paruh pertama tahun sulit untuk terus menurun dengan cepat, kemungkinan akan rebound di kuartal kedua, dan baru di paruh kedua tahun akan mulai menurun.

Secara keseluruhan, meskipun pengumuman CPI AS menurut waktu Taiwan hanya sebuah titik waktu, logika pasar di baliknya jauh lebih kompleks dari yang dibayangkan. Investor perlu memperhatikan tren pertumbuhan tahunan CPI dan PCE secara bersamaan agar bisa lebih baik menangkap irama pasar.