Belakangan ini saya sedang mempelajari masalah terkait investasi saham, dan menemukan banyak orang masih agak bingung tentang apa itu dividen, bagaimana cara menghitungnya. Saya akan merangkum pemahaman saya sendiri.

Sederhananya, dividen adalah cara perusahaan yang terdaftar membagikan uang hasil keuntungan kepada pemegang saham. Setelah perusahaan mendapatkan laba, dikurangi utang dan kerugian, sisa keuntungan bisa dipilih untuk dibagikan kepada investor, ini disebut distribusi dividen. Jumlah yang diterima pemegang saham biasanya dihitung berdasarkan proporsi kepemilikan saham.

Ada dua cara pembagian dividen, satu adalah langsung memberikan saham kepada Anda, jumlah saham bertambah, ini disebut dividen saham atau distribusi saham. Yang lain adalah membagikan uang tunai, uang langsung masuk ke akun, disebut dividen tunai atau pembayaran dividen. Bagaimana perusahaan memilih? Utamanya tergantung situasi mereka. Pembagian dividen tunai membutuhkan perusahaan memiliki laba dan kas yang cukup, setelah dibagikan perusahaan harus tetap bisa menjalankan operasi normal. Pembagian dividen saham lebih rendah ambang batasnya, selama memenuhi syarat distribusi, tidak perlu khawatir tentang kecukupan kas.

Apa itu dividen dan bagaimana cara pembagiannya, mari kita lihat jadwalnya. Di Taiwan, sebagian besar saham membagikan dividen sekali setahun, sedangkan di pasar AS biasanya dividen dibagikan setiap kuartal. Setelah perusahaan memutuskan skema distribusi dividen, harus disetujui dalam rapat umum pemegang saham, lalu diumumkan dalam laporan keuangan. Biasanya setelah laporan keuangan diumumkan, beberapa bulan kemudian pemegang saham akan menerima. Tapi perlu diingat, tidak semua perusahaan mampu membagikan dividen secara stabil setiap tahun, ada perusahaan yang memiliki proyek besar atau perlu ekspansi, bahkan jika untung, mereka mungkin tidak membagikan dividen.

Proses pembagian dividen meliputi: hari pengumuman di mana perusahaan mengumumkan berita, hari pencatatan hak di mana daftar pemegang saham yang berhak mendapatkan dividen dikonfirmasi, selama hari ini Anda memegang saham, Anda berhak ikut. Hari ex-dividen/ex-hak biasanya adalah hari perdagangan berikutnya dari hari pencatatan, jika membeli saham hari ini, Anda tidak akan menikmati dividen periode ini. Hari pembayaran adalah hari resmi uang atau saham didistribusikan.

Bagaimana cara menghitungnya? Misalnya, Anda memegang 1000 saham, perusahaan memutuskan membagikan 1 saham untuk setiap 10 saham yang dimiliki, maka (1000 ÷ 10) × 0,5 = 50 saham dividen saham, akun Anda akan menjadi 1050 saham. Jika membagikan uang tunai, misalnya setiap saham membayar 5,2 yuan, maka 1000 × 5,2 = 5200 yuan, setelah dipotong pajak, mungkin sekitar 4940 yuan masuk ke rekening. Beberapa perusahaan juga bisa melakukan kombinasi, membagikan saham sekaligus uang tunai.

Dividen saham dan dividen tunai mana yang lebih baik? Tergantung preferensi. Mayoritas investor lebih suka dividen tunai karena setelah menerima uang, mereka bisa memutuskan sendiri arah investasi, dan tidak akan menambah jumlah saham sehingga tidak mengurangi kepemilikan. Tapi dividen tunai harus dikenai pajak, persentasenya tergantung lama kepemilikan saham.

Dari sudut pandang perusahaan, membagikan dividen tunai akan mengurangi kas perusahaan secara nyata, mempengaruhi likuiditas, dan membatasi pengembangan proyek baru. Beberapa perusahaan yang kekurangan kas jika terlalu banyak membagikan dividen bisa mengalami kesulitan likuiditas. Tapi dalam jangka panjang, jika perusahaan berkembang dengan baik, kenaikan harga saham yang didapatkan biasanya jauh lebih besar daripada dividen tunai, sehingga dividen saham lebih cocok untuk investor jangka panjang.

Mengenai ex-dividen/ex-hak, ini adalah fenomena yang muncul setelah pembagian dividen. Setelah membagikan dividen tunai, aset bersih perusahaan berkurang, nilai aset per saham turun, dan harga saham pun akan menyesuaikan, ini disebut ex-dividen. Setelah membagikan dividen saham, total modal saham bertambah tetapi nilai pasar total tidak berubah, nilai per saham menurun, dan harga saham juga akan turun, ini disebut ex-hak. Setelah ex-dividen/ex-hak, harga saham akan ada celah, untuk melihat tren pergerakan harga, bisa digunakan penyesuaian pre-adjusted atau post-adjusted.

Pembagian dividen sendiri tidak langsung menambah kekayaan investor, tetapi memberi sinyal bahwa perusahaan berkembang dengan baik, meningkatkan kepercayaan investor. Setelah ex-dividen/ex-hak, saham menjadi lebih murah, jika investor optimis terhadap prospek perusahaan, mereka akan membeli, mendorong harga saham naik. Jika harga saham kembali ke level sebelum ex-dividen/ex-hak, disebut mengisi kembali hak atau dividen. Sebaliknya, jika terus turun, disebut menempel hak atau menempel dividen. Saat tren mengisi kembali hak muncul, kekayaan investor akan bertambah seiring kenaikan harga saham.

Bagaimana cara memeriksa apa itu dividen dan apakah perusahaan membagikan? Bisa dicek di situs resmi perusahaan, banyak perusahaan juga menyusun catatan riwayat distribusi dividen. Di Bursa Saham Taiwan, bisa dicek di situs resmi Bursa Saham Taiwan untuk laporan pengumuman ex-dividen/ex-hak dan hasil perhitungannya, data distribusi dividen dari tahun 2003 (Minguo 92) bisa diakses untuk setiap perusahaan.