Dalam minggu yang sama, SoFi meluncurkan stablecoin yang diterbitkan bank kepada 14,7 juta pengguna, dan Cash App secara bertahap membuka pembayaran USDC kepada hampir 60 juta pengguna. Stablecoin tidak lagi hanya menjadi alat arbitrase di bursa, melainkan sedang menjadi jalur dasar keuangan ritel.

SoFiUSD milik SoFi berjalan di Ethereum dan Solana, didukung oleh neraca bank, dan pengguna dapat langsung menggunakannya dalam aplikasi. USDC dari Cash App mendukung empat rantai, pengguna dapat menyetor USDC untuk mengisi saldo fiat atau menarik dana. Kedua perusahaan memiliki basis pengguna jutaan dan kerangka kepatuhan regulasi, yang berarti kompetisi stablecoin telah beralih dari “siapa yang menerbitkan” ke “siapa yang menjangkau”.
Perubahan struktural di baliknya adalah: lembaga keuangan tradisional sedang membangun kembali akses pengguna dengan stablecoin. Sebagai bank yang diatur, stablecoin SoFi secara esensial adalah setara on-chain dengan simpanan; sebagai raksasa pembayaran, Cash App menganggap USDC sebagai pelengkap jalur mata uang fiat. Keduanya melakukan hal yang sama—memungkinkan pengguna beralih antara fiat dan aset kripto secara mulus tanpa meninggalkan aplikasi.
Namun risiko juga jelas: stablecoin yang diterbitkan bank mungkin menghadapi persyaratan modal dan likuiditas yang lebih ketat. Jika pengelolaan cadangan SoFiUSD bermasalah, atau jalur USDC Cash App dihentikan oleh regulator, kepercayaan pengguna akan runtuh seketika. Selain itu, pengguna ritel masih memahami stablecoin hanya sebagai “dolar digital,” dan jika terjadi volatilitas pasar atau insiden pelepasan dari peg, penarikan panik dapat mengguncang seluruh sistem.
Keterlibatan ritel dalam stablecoin adalah tren yang tak terelakkan, tetapi kelemahannya terletak di sini—ketika jutaan pengguna menggunakannya secara bersamaan, masalah teknologi atau regulasi apa pun akan diperbesar.
$eth #usdc #sol #defi #stablecoin