Dua hari ini lagi viral promosi tentang stablecoin yang "cadangannya sangat transparan" , sejujurnya saya sudah sering mendengar hal ini sampai agak muak... Transparansi memang penting, tapi saat terjadi panik penarikan, yang dilihat orang sebenarnya adalah "apakah bisa langsung dicairkan", bukan seberapa bagus laporan yang dibuat. Masalah pelepasan dari patokan ini lebih seperti tekanan psikologis: semakin takut, semakin cenderung menekan tombol penebusan, dan akhirnya benar-benar mulai gemetar.

Baru-baru ini, di satu daerah, kebijakan kena pajak/aturan kepatuhan menjadi lebih longgar dan ketat, ekspektasi masuk-keluar dana juga ikut berfluktuasi, begitu suasana hati membaik, stablecoin langsung dianggap sebagai jalan pelarian, otomatis pintunya jadi lebih padat. Saya sendiri sekarang cuma bisa melakukan hal yang sangat sederhana: menyebar penempatan, menyisakan sedikit gas asli di chain, di bagian perpetual buka sedikit lindung nilai, jangan anggap "stabil" berarti tidak akan berfluktuasi. Saya perlu diingatkan: saat melihat sedikit penyimpangan, jangan langsung panik dan buru-buru melakukan penebusan, pastikan dulu jalur dan likuiditasnya, jangan sampai tangan gemetar.