Baru-baru ini melihat berita tentang penguatan dolar Hong Kong, saya baru menyadari bahwa dolar AS terhadap dolar Hong Kong pernah jatuh ke 7,79, ini adalah kejadian yang jarang terjadi dalam beberapa bulan terakhir. Saya mencari latar belakangnya dan akhirnya mengerti, ternyata ada dua kekuatan yang bekerja secara bersamaan: di satu sisi, pasar saham Hong Kong menarik banyak dana dari selatan masuk, sehingga permintaan untuk menukar dolar Hong Kong meningkat, di sisi lain, dana lindung nilai yang sebelumnya melakukan posisi panjang dolar AS terhadap dolar Hong Kong mulai menutup posisi, sekitar 30% posisi panjang sudah ditutup.

Fenomena penguatan dolar Hong Kong ini terlihat cukup menarik, tetapi saya rasa ini mungkin tidak akan terus naik. Utamanya karena saat ini nilai tukar dolar Hong Kong sudah melewati batas jaminan lemah dari Otoritas Moneter Hong Kong di 7,85, jadi mereka tidak terlalu termotivasi untuk menarik kembali likuiditas dolar Hong Kong. Selain itu, apakah dana dari selatan akan terus mengalir masuk juga menjadi pertanyaan, ini langsung mempengaruhi seberapa tinggi dolar Hong Kong bisa menguat. Analisis dari China Merchants Bank juga hampir sama, menganggap bahwa dolar Hong Kong mungkin akan menguat secara moderat, tetapi dalam jangka pendek seharusnya tidak kembali ke level jaminan kuat di 7,75.

Melihat pandangan dari lembaga lain, secara umum mereka berpendapat bahwa jika Federal Reserve tidak melakukan penurunan suku bunga secara besar-besaran, ruang untuk penguatan dolar Hong Kong terhadap dolar AS akan terbatas. Jadi, penguatan dolar Hong Kong kali ini mungkin hanya rebound sementara, dan tidak akan berkembang menjadi tren jangka panjang.