Belakangan ini saya menyadari fenomena menarik, dana secara diam-diam mengalir dari saham teknologi yang naik banyak ke saham keuangan. Coba pikirkan, menaruh uang di bank dengan deposito satu tahun hanya 2%, dibandingkan dengan berinvestasi di saham keuangan yang bisa menghasilkan dividen tunai stabil 5-7%, dan ada peluang menunggu kenaikan harga saham, perbedaan benar-benar besar.

Strategi operasi saya seperti ini: memilih saham dengan dividen tinggi (setidaknya di atas 5%), rasio harga terhadap laba rendah, dan keuntungan stabil, seperti Fubon Financial, Cathay Financial, E.SUN Financial di Taiwan, serta JPMorgan, Bank of America di AS, semuanya sering masuk dalam daftar saya. Biasanya saya masuk saat pasar sedang berfluktuasi di level tinggi, atau saat saham elektronik naik banyak lalu koreksi, atau saat dividen saham melewati 6-7% secara bertahap. Setelah membeli, saya pegang untuk menerima dividen, target harga akan disesuaikan dengan fundamental perusahaan, bukan angka kaku. Ketika dividen turun ke bawah 4% menandakan harga saham sudah naik terlalu banyak, saya pertimbangkan mengurangi porsi dan beralih ke saham lain yang undervalued.

Mengapa sekarang layak berinvestasi di saham keuangan? Ada beberapa alasan utama. Pertama, valuasinya relatif wajar, saham bank besar biasanya memiliki rasio P/E sekitar 10-12 kali, dibandingkan dengan saham teknologi yang umumnya di atas 25-30 kali, jauh lebih murah. Kedua, meskipun Federal Reserve memasuki siklus penurunan suku bunga, di Taiwan, perusahaan keuangan telah meraih laba lebih dari 5600 miliar selama 11 bulan pertama tahun ini, mencatat rekor tertinggi, selama ekonomi tidak mengalami hard landing, kemampuan membagikan dividen tahun 2026 kemungkinan akan lebih kuat dari tahun ini. Selain itu, dana sedang beralih dari saham elektronik ke saham defensif, dan Fubon Financial serta Cathay Financial baru-baru ini menunjukkan performa yang baik.

Saham keuangan juga memiliki karakteristik yang fleksibel, bisa menyerang maupun bertahan. Pada pasar bearish tahun 2022, indeks utama turun lebih dari 20%, tetapi indeks keuangan turun kurang dari 15%. Saat saham teknologi koreksi 10%, saham keuangan biasanya hanya berfluktuasi 3-5%, sehingga beban psikologisnya jauh lebih kecil.

Untuk saham keuangan di Taiwan, anak perusahaan asuransi Fubon Financial memberikan kontribusi stabil, manajemen kekayaan dan layanan perbankan digital berkembang pesat, valuasi P/E sekitar 12 kali dan masih rendah. Cathay Financial menunjukkan pertumbuhan signifikan di bisnis asuransi di Asia Tenggara, dan biaya manajemen kekayaan meningkat 15% per tahun. CTBC Financial unggul dalam transformasi digital, jumlah pengguna mobile banking berkembang cepat. E.SUN Financial fokus pada pinjaman usaha kecil dan menengah, gaya operasinya stabil. Chang Hwa Bank adalah bank murni dengan rasio kecukupan modal tinggi, menjadi pilihan dengan valuasi terendah.

Di pasar saham AS, perusahaan induk Warren Buffett sangat besar, memiliki ratusan perusahaan di bidang asuransi, kereta api, energi, dan lain-lain, banyak orang menyebutnya sebagai saham defensif paling stabil di pasar AS. JPMorgan adalah bank terbesar di AS, mencakup perbankan ritel, investasi, dan manajemen kekayaan, jika pasar modal tetap hangat hingga 2026, potensi pertumbuhan laba besar. Bank of America adalah bank terbesar kedua di AS, memiliki lebih dari 68 juta pelanggan. Goldman Sachs adalah bank investasi paling terkenal di Wall Street, jika optimis pasar modal terus hangat hingga 2026, ini adalah saham dengan potensi ledakan terbesar, tetapi juga volatilitas tinggi. American Express menargetkan pelanggan kelas atas, daya beli pelanggan kuat, dan volatilitasnya lebih kecil dibanding bank tradisional.

Tentu saja, berinvestasi di saham keuangan juga harus memahami risikonya. Saham keuangan mudah dipengaruhi oleh fluktuasi pasar, selama pasar bearish, penurunannya bisa cukup dalam. Perubahan suku bunga langsung mempengaruhi laba, dan investor sulit memprediksi secara akurat. Ada juga risiko gagal bayar pinjaman, jika perusahaan yang dipinjam tidak mampu membayar utang, bank menghadapi risiko kredit macet dan kerugian. Pada krisis pasar saham China tahun 2015, indeks keuangan Yuantai turun hingga 36%, dan setelah perang Rusia-Ukraina tahun 2022, harga saham beberapa bank Rusia anjlok 50% dalam beberapa hari.

Saham keuangan termasuk saham siklus ekonomi, sangat bergantung pada siklus, lebih cocok untuk trading jangka menengah. Jika waktu investasi lima tahun atau lebih, menambahkan saham keuangan ke portofolio bisa menjadi pilihan yang baik. Baik di Taiwan maupun AS, secara jangka panjang, saham keuangan memiliki potensi mengungguli pasar. Jika dana kecil, bisa mulai dari ETF keuangan, karena rendah ambang dan terdiversifikasi. Disarankan untuk melakukan alokasi portofolio yang baik, jangan menaruh semua uang sekaligus, karena selama beberapa tahun, sebagian besar pengembalian berasal dari dividen dan kenaikan harga saham, jadi tidak perlu memantau pasar setiap hari.