Belakangan ini saya memikirkan sebuah pertanyaan, banyak orang saat melihat grafik saham sering mendengar kata "puncak bahu kepala" dan "leher bahu bawah", tetapi sebenarnya tidak banyak yang benar-benar memahaminya. Saya sendiri juga menghabiskan cukup waktu untuk memahaminya, hari ini saya bagikan pengamatan selama bertahun-tahun ini kepada semua.

Pertama mari bahas dari puncak bahu kepala. Secara sederhana, puncak bahu kepala adalah harga saham membentuk tiga titik tinggi—bahu kiri, kepala, bahu kanan. Pola ini muncul biasanya menandakan harga saham akan mulai turun. Tapi mengapa bisa begitu? Saya rasa kuncinya terletak pada perubahan psikologi trading.

Gelombang pertama harga melonjak ke atas (bahu kiri), ada yang mulai mengambil keuntungan, tapi juga ada yang tetap optimis dan terus membeli. Saat ini volume perdagangan akan membesar. Harga sedikit kembali ke apa yang disebut "garis leher", garis ini sangat penting, karena merupakan titik support. Kemudian karena ada pembelian lagi, harga terus naik membentuk kepala. Tapi saat ini volume justru mengecil, karena semua orang ingin menjual di puncak, akhirnya volume jual mulai lebih besar dari beli, dan kepala pun berbalik arah.

Selanjutnya terbentuk bahu kanan. Harga turun kembali ke garis leher, ada gelombang orang mulai membeli lagi, kebanyakan adalah mereka yang sebelumnya membeli di garis leher, ingin rata-rata biaya. Harga mungkin rebound, tapi jika kenaikan ini tidak mampu menembus titik tinggi sebelumnya, maka bahu kanan resmi terbentuk. Saat ini sangat krusial, begitu harga menembus garis leher, support yang sebelumnya ada berubah menjadi tekanan, psikologi investor akan benar-benar berubah, mulai berpikir untuk melarikan diri.

Saya sendiri pernah melihat contoh Tencent. Mulai rebound akhir 2022, pada Januari 2023 membentuk kepala, Maret membentuk bahu kanan, dan April menembus garis leher di sekitar 360 yuan. Kalau saat itu dijual, meskipun masih jauh dari puncak 415, tapi hampir setahun kemudian harga tidak pernah melewati 360, sekarang hanya sekitar 200-an. Jadi, melewatkan titik pelarian itu, biayanya cukup besar.

Kalau ingin menggunakan pola puncak bahu untuk short selling dan mendapatkan keuntungan, saran saya adalah menetapkan tiga titik kunci: titik masuk, titik keluar, dan titik pemenuhan. Titik masuk adalah saat harga menembus garis leher. Titik keluar harus memperhatikan garis leher, karena begitu harga rebound dan menembus garis leher, posisi short harus segera ditutup. Cara menetapkan titik pemenuhan adalah dengan menghitung jarak dari titik masuk ke kepala. Dalam contoh Tencent, masuk di 360, jarak dari kepala ke titik masuk 55 poin, maka titik pemenuhan diatur di 305. Hanya dalam satu bulan target tercapai, jika tetap hold sampai sekarang, menunggu setengah tahun lagi cuma menambah keuntungan 19 yuan, biaya waktu tidak sepadan.

Sekarang bahas dari pola bahu bawah, ini adalah kebalikannya. Bahu bawah menandakan sinyal bullish, kamu bisa membayangkan pola bahu dan leher dibalik. Kali ini adalah berkurangnya tekanan jual, masuknya pembeli baru.

Bahu kiri adalah gelombang rebound terakhir sebelum terbentuknya dasar. Dalam proses penurunan harga, akan ada beberapa rebound, tapi tidak ada yang bisa tahu sebelumnya di mana dasar sebenarnya. Semakin banyak orang yang stop loss, semakin banyak yang mulai membeli dasar, harga mulai rebound. Kalau rebound ke garis leher tapi tidak mampu naik, itu menunjukkan kekuatan kenaikan belum cukup. Volume awalnya besar, seiring berkurangnya pembeli dasar, tekanan jual juga mengecil. Biasanya volume terkecil adalah puncak bahu bawah—yaitu titik terendah.

Posisi kepala volume akan sangat kecil, karena penjual hampir habis, pembeli juga tidak terburu-buru. Saat ini rebound hampir tanpa tekanan, order kecil saja sudah bisa mendorong harga naik. Kalau bisa langsung menembus garis leher, itu adalah pergeseran V-shaped.

Kemunculan bahu kanan menandakan sinyal kenaikan akan segera datang. Titik terendah harga lebih tinggi dari gelombang sebelumnya, menunjukkan ada pembeli yang menjaga pasar, mereka sebagian percaya harga akan naik, atau menutup posisi short dengan keuntungan. Apapun itu, pembelian ini mengurangi tekanan jual dan meningkatkan kekuatan kenaikan. Begitu menembus zona tekanan garis leher, tekanan itu akan berubah menjadi support.

Untuk sinyal beli pola bahu bawah, saya rasa ada dua waktu yang bagus. Pertama, langsung beli setelah bahu kanan terbentuk, karena titik terendah yang meningkat secara bertahap berarti titik tertinggi juga akan meningkat, ini sesuai tren. Kedua, beli setelah harga menembus garis leher, saat tren kenaikan sudah pasti, risiko relatif lebih kecil.

Sinyal pertama keunggulannya adalah harga masuk lebih murah, tapi risikonya lebih tinggi. Sinyal kedua risikonya lebih kecil, tapi mungkin akan melewatkan harga terendah. Terserah gaya masing-masing.

Saat menetapkan stop loss, jika masuk di harga garis leher, bisa menggunakan harga bahu kanan sebagai stop loss. Untuk target keuntungan, trader jangka pendek bisa menetapkan stop loss 2 sampai 3 kali lipat dari jarak tersebut. Dengan demikian, meskipun tingkat kemenangan hanya 30%, secara rata-rata tetap bisa profit.

Tapi saya harus katakan, pola teknikal hanyalah referensi, tidak bisa menjamin 100% keuntungan. Dalam praktik, akan ada kejadian dengan probabilitas rendah. Misalnya, fundamental tiba-tiba berubah besar, pola langsung gagal. Contohnya Tencent, akhir 2023 awalnya akan rebound, tapi tiba-tiba pemerintah mengeluarkan kebijakan melawan game online, harga anjlok 12,3% dalam satu hari, pola langsung hancur.

Selain itu, saham dengan volume sangat kecil juga tidak cocok dianalisis dengan pola. Pola didasarkan pada statistik, semakin banyak sampel semakin akurat. Jadi, saham besar lebih cocok, indeks lebih cocok daripada saham kecil.

Secara keseluruhan, pola puncak bahu dan bahu bawah ini hanyalah memberi tahu kita secara statistik, ketika kondisi ini muncul, ada kemungkinan besar akan terjadi tren tertentu. Bisa dijadikan referensi, tapi jangan blindly mengikuti. Yang terpenting adalah menggabungkan analisis fundamental dan faktor lain, agar benar-benar meningkatkan peluang keberhasilan trading.