Belakangan ini di komunitas trading banyak orang bertanya, setelah saham mencapai batas atas atau batas bawah, apakah masih bisa membeli dan menjual? Sebenarnya pertanyaan ini bagus, karena banyak pemula melihat harga saham terkunci lalu mengira tidak bisa bergerak sama sekali, padahal sebenarnya tidak begitu.

Saya akan jelaskan secara singkat apa itu batas atas dan batas bawah. Batas atas adalah ketika harga saham sudah naik ke batas maksimum yang ditentukan hari itu, tidak bisa lagi naik; batas bawah sebaliknya, ketika harga saham turun ke batas minimum hari itu, tidak bisa lagi turun. Sebagai contoh di pasar saham Taiwan, aturan untuk saham yang terdaftar adalah bahwa fluktuasi harga naik turun tidak boleh melebihi 10% dari harga penutupan hari sebelumnya. Misalnya, jika TSMC tutup di 600 yuan kemarin, maka hari ini batas atasnya hanya sampai 660 yuan, dan batas bawahnya sampai 540 yuan.

Bagaimana cara melihat dengan satu pandangan apakah saham sedang batas atas atau batas bawah? Ciri paling jelas adalah harga saham tidak bergerak sama sekali, grafik pergerakannya menjadi garis lurus. Di pasar saham Taiwan, saham yang batas atas akan ditandai dengan latar merah, dan batas bawah dengan latar hijau. Saat melihat saham yang batas atas, akan terlihat banyak order beli yang terpasang, sedangkan order jual hampir kosong, karena orang yang ingin membeli jauh lebih banyak daripada yang ingin menjual. Untuk batas bawah, kebalikannya, banyak orang ingin menjual, sedangkan yang ingin membeli tidak banyak, sehingga order jual penuh dan order beli kosong.

Sekarang kembali ke pertanyaan yang paling banyak dipertanyakan, apakah masih bisa membeli dan menjual saat saham mencapai batas atas? Jawabannya adalah bisa, tetap bisa melakukan order normal. Tapi perlu diingat, jika kamu memasang order beli, tidak selalu langsung terisi, karena sudah ada banyak orang yang antre di harga batas atas untuk membeli. Tapi jika kamu memasang order jual, biasanya langsung terisi karena banyak orang ingin membeli saat itu. Batas bawah juga sama, kamu bisa melakukan transaksi order jual beli. Jika kamu memasang order beli, biasanya langsung terisi karena banyak orang ingin menjual saham tersebut. Tapi jika memasang order jual, mungkin harus antre karena banyak order jual di harga batas bawah yang menunggu transaksi.

Saya ingin tekankan, jika saham setelah mencapai batas bawah terus turun selama beberapa hari perdagangan berikutnya, peluangnya biasanya cukup tinggi. Jika menunggu sampai benar-benar batas bawah baru menjual, biasanya harganya akan semakin rendah. Oleh karena itu, jika menyadari bahwa saham mungkin akan mencapai batas bawah, sebaiknya segera pasang order jual saat sesi penawaran kolektif agar bisa terjual. Karena aturan transaksi adalah "harga prioritas, waktu prioritas", semakin awal kamu memasang order, semakin tinggi posisi antreanmu dan peluang transaksi juga lebih besar. Setelah order terpasang, sebaiknya jangan diubah-ubah, karena banyak orang yang melihat tidak jadi menjual lalu membatalkan order dan memasang ulang, malah akan membuat posisi antrean mereka menjadi paling belakang dan semakin sulit untuk transaksi.

Kapan biasanya terjadi batas atas? Biasanya karena berita positif yang mendorong, seperti perusahaan mengumumkan laporan keuangan yang bagus, pendapatan kuartalan melonjak, atau mendapatkan pesanan besar, sehingga dana pasar langsung masuk. Atau pasar sedang mengikuti tren tema populer, seperti saham konsep AI yang karena permintaan server melonjak langsung naik batas atas. Ada juga karena saham dikunci oleh investor besar, seperti asing dan dana manajer yang terus membeli, sehingga tidak ada banyak saham yang bisa dijual di pasar, dan dengan satu sentuhan langsung terkunci di batas atas.

Sebaliknya, alasan terjadinya batas bawah cukup mengkhawatirkan. Yang paling umum adalah berita buruk yang memukul pasar, seperti laporan keuangan yang merugi besar, atau perusahaan terlibat kecurangan keuangan, sehingga pasar panik dan tekanan jual langsung muncul. Sentimen panik di pasar juga bisa menyebabkan batas bawah, seperti saat terjadi risiko sistemik dan banyak saham langsung jatuh ke batas bawah. Ketika investor besar mulai menjual, investor ritel mudah tertipu, apalagi jika ada margin call yang memicu penjualan paksa, sehingga tekanan jual meningkat dan investor ritel yang ingin keluar tidak sempat. Kerusakan teknikal juga menjadi penyebab, seperti harga menembus garis support bulanan atau triwulanan yang penting, memicu tekanan jual stop loss.

Yang menarik, di pasar saham AS sama sekali berbeda. Mereka tidak memiliki konsep batas atas dan batas bawah, tetapi ada mekanisme penghentian perdagangan otomatis yang disebut "suspensi pasar" atau "circuit breaker". Singkatnya, jika harga saham melonjak atau jatuh terlalu cepat sampai batas tertentu, sistem akan otomatis menghentikan perdagangan sementara, agar pasar bisa tenang kembali sebelum dibuka lagi. Circuit breaker pasar utama terjadi saat indeks S&P 500 turun lebih dari 7% atau 13%, pasar akan berhenti selama 15 menit; jika turun sampai 20%, pasar langsung ditutup. Untuk saham individual, jika harga melonjak terlalu cepat atau jatuh terlalu tajam dalam waktu singkat, akan dihentikan sementara.

Saat menghadapi batas atas atau batas bawah, kesalahan paling umum yang dilakukan investor adalah mengikuti tren beli tinggi dan jual rendah. Sebenarnya, harus terlebih dahulu memahami mengapa saham bisa mencapai batas atas atau batas bawah, baru memutuskan apakah akan masuk pasar. Misalnya, saham yang batas bawah, tetapi perusahaan tidak bermasalah, hanya tertekan oleh sentimen pasar atau faktor jangka pendek, kemungkinan besar akan naik kembali nanti, jadi memegang atau menambah posisi kecil adalah strategi terbaik. Jangan buru-buru mengejar saat saham mencapai batas atas, sebaiknya lihat dulu apakah ada berita besar yang mendukung kenaikan harga, jika dirasa tidak mampu bertahan, lebih baik menunggu dan observasi.

Ketika sebuah saham naik batas atas karena berita positif, kamu bisa mempertimbangkan membeli saham terkait yang berada di rantai pasok atau sejenisnya. Misalnya, jika TSMC naik batas atas, biasanya saham semikonduktor lain juga akan ikut bergerak. Ada juga saham Taiwan yang terdaftar di pasar AS, seperti TSMC (TSM) yang bisa dibeli di pasar AS, dan jika ingin berinvestasi, bisa melalui perantara atau broker luar negeri.