Belakangan ini saya perhatikan banyak teman yang trading saham AS ingin terjun ke futures saham AS, tetapi selalu merasa pasar ini agak rumit. Sebenarnya, selama memahami beberapa konsep inti, trading futures saham AS tidak sesulit yang dibayangkan.

Pertama, mari bahas yang paling dasar: futures saham AS pada dasarnya adalah sebuah kontrak, di mana kedua belah pihak sepakat untuk melakukan transaksi suatu aset pada waktu tertentu di masa depan dengan harga tertentu. Contohnya, kamu membeli futures minyak dengan harga 80 dolar dan jatuh tempo tiga bulan lagi, itu berarti kamu berjanji untuk membeli sejumlah minyak pada harga tersebut tiga bulan kemudian. Jika harga minyak naik ke 90 dolar, kontrakmu akan bernilai lebih.

Futures saham AS terkait dengan indeks saham. Karena indeks mewakili sekelompok saham, saat kamu membeli atau menjual futures saham AS, sebenarnya kamu sedang membeli atau menjual nilai di balik rumus perhitungannya: poin indeks dikali faktor pengali. Misalnya, kamu membeli mini futures Nasdaq 100 di 12800 poin (kode MNQ), itu setara dengan membeli sekelompok saham komponen Nasdaq 100, dengan nilai nominal 12800×2 dolar = 25.600 dolar.

Saat ini, empat jenis futures saham AS yang paling aktif diperdagangkan di AS adalah berdasarkan indeks S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, dan Dow Jones Industrial Average. Setiap indeks menyediakan dua spesifikasi: kontrak mini dan kontrak mikro, di mana kontrak mikro adalah sepersepuluh dari kontrak mini. Ini sangat ramah untuk investor dengan modal berbeda.

Mengenai metode penyelesaian, futures saham AS menggunakan penyelesaian keuangan, tidak perlu pengiriman fisik 500 atau 100 saham, melainkan perhitungan keuntungan dan kerugian berdasarkan perubahan harga. Tanggal jatuh tempo biasanya adalah hari Jumat ketiga bulan Maret, Juni, September, dan Desember setiap tahunnya.

Saat memilih kontrak futures saham AS yang sesuai, pertama-tama tentukan pasar mana yang kamu yakini akan naik atau turun. Jika optimis pasar secara umum, pilih S&P 500; jika percaya pada saham teknologi, pilih Nasdaq 100; jika yakin pada saham kecil, pilih Russell 2000. Kedua, pertimbangkan ukuran kontraknya; jika modal terbatas, kontrak mikro lebih cocok. Ketiga, perhatikan volatilitasnya; misalnya, Nasdaq 100 lebih volatil daripada S&P 500, sehingga mungkin membutuhkan ukuran posisi yang lebih kecil.

Futures saham AS memiliki tiga fungsi utama. Pertama, lindung nilai (hedging), saat pasar turun, short futures bisa mengimbangi kerugian portofolio. Kedua, spekulasi, membeli atau menjual berdasarkan prediksi arah pasar. Ketiga, mengunci harga di awal, cukup dengan margin untuk mengendalikan posisi dengan nilai nominal yang lebih besar, sangat membantu bagi investor yang ingin masuk di masa depan tetapi ingin mengatur posisi lebih awal.

Menghitung keuntungan futures saham AS sangat sederhana, perubahan harga dikali faktor pengali adalah laba/rugi. Misalnya, membeli futures S&P 500 di 4000 dan menjual di 4050, keuntungan 50 poin, dikali 50 dolar per poin, jadi laba 50×50= 2.500 dolar.

Namun, futures saham AS juga memiliki hal yang perlu diperhatikan. Pertama, harus membayar margin awal, sekitar 12.320 dolar untuk S&P 500 dan sekitar 18.480 dolar untuk Nasdaq 100. Jika kerugian menyebabkan saldo akun turun di bawah margin pemeliharaan, harus menambah dana, jika tidak, broker akan melakukan likuidasi paksa. Kedua, kontrak memiliki tanggal jatuh tempo, jika ingin mempertahankan posisi harus melakukan rollover. Ketiga, futures saham AS adalah produk leverage tinggi, pergerakan 1% indeks bisa berakibat sekitar 16% dari nilai investasi, sehingga manajemen risiko harus ketat, dan harus menetapkan stop loss.

Jika merasa ukuran kontrak futures terlalu besar atau margin terlalu tinggi, bisa mempertimbangkan kontrak selisih (CFD). CFD memungkinkan investasi minimum yang lebih kecil, leverage hingga 1:400, dan tidak memiliki tanggal jatuh tempo, tidak perlu rollover. Tapi, konsekuensinya risiko juga lebih tinggi.

Secara umum, trading futures saham AS cocok untuk investor berpengalaman yang ingin melakukan lindung nilai dan spekulasi. Apapun tujuannya, penting untuk memahami sifat leverage dan risiko futures saham AS, serta memilih indeks, ukuran kontrak, dan strategi manajemen risiko dengan hati-hati.