Belakangan ini saya terus memantau prospek dolar Australia, dan menemukan bahwa banyak orang sebenarnya salah paham tentang tren dolar Australia. Sebagai mata uang transaksi keenam terbesar di dunia, selama lebih dari sepuluh tahun terakhir dolar Australia justru menurun, apa yang sebenarnya terjadi di balik ini?

Saya perhatikan sejak awal 2013, ketika dolar Australia terhadap dolar AS mendekati posisi tertinggi sekitar 1,05, selama sepuluh tahun ini nilainya telah melemah lebih dari 35%. Tapi ini bukan sepenuhnya masalah dolar Australia sendiri, sebagian besar karena dolar AS terlalu kuat. Pada periode yang sama, indeks dolar AS naik 28%, euro, yen, dan dolar Kanada juga melemah terhadap dolar AS, ini menunjukkan bahwa melemahnya dolar Australia sebenarnya adalah bagian dari siklus dolar AS yang kuat secara global.

Alasan utama dolar Australia dulu dikenal sebagai mata uang berimbal tinggi adalah karena suku bunga di Australia secara jangka panjang jauh lebih tinggi daripada di AS, sehingga transaksi selisih suku bunga sangat populer. Tapi sekarang, suku bunga cadangan di Australia sekitar 4%, dan selisihnya dengan suku bunga AS tidak lagi begitu mencolok. Ditambah lagi, ekonomi China beberapa tahun terakhir melemah, dan struktur ekspor Australia sangat bergantung pada komoditas besar seperti bijih besi dan batu bara, penurunan permintaan dari China langsung memukul posisi dolar Australia sebagai mata uang komoditas.

Sejujurnya, kunci prospek dolar Australia terletak pada interaksi tiga faktor. Pertama adalah kebijakan suku bunga RBA, jika bank sentral tetap bersikap hawkish, keunggulan selisih suku bunga bisa kembali menarik. Kedua adalah ekonomi China, jika kebijakan stimulus berikutnya efektif dan permintaan domestik pulih, harga bijih besi akan naik, dan dolar Australia akan mendapatkan dukungan nyata. Ketiga adalah tren dolar AS, siklus kebijakan Fed menentukan aliran dana global.

Setelah 2024, seiring harga komoditas bangkit kembali dan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Fed meningkat, dolar Australia memang rebound dari posisi rendahnya. Memasuki 2026, meskipun dolar Australia masih jauh dari puncak historis di atas 1.0, sudah mengalami pemulihan yang cukup signifikan dibandingkan titik terendah 2022-2023. Tapi setiap kali dolar Australia mendekati zona puncak sebelumnya, tekanan jual meningkat, ini menunjukkan kepercayaan pasar terhadap dolar Australia masih terbatas.

Dari prediksi institusi, Deutsche Bank menargetkan 0,76 pada akhir 2026, percaya bahwa ketahanan pertumbuhan ekonomi global dan permintaan komoditas akan mendukung dolar Australia. Morgan Stanley memperkirakan antara 0,72 sampai 0,74. Tapi ada juga institusi yang lebih berhati-hati, menganggap bahwa perbedaan suku bunga bisa menjadi risiko penurunan, dan sulit bagi dolar Australia untuk bertahan di posisi tinggi.

Pengamatan pribadi saya adalah, tekanan jangka pendek terhadap dolar Australia terutama berasal dari perbedaan kebijakan RBA dan Fed, di mana perubahan selisih suku bunga menjadi faktor utama penggerak. Secara jangka panjang, prospek positif didukung oleh pemulihan ekspor sumber daya Australia dan siklus komoditas. Daripada mencoba memprediksi secara tepat pergerakan dolar Australia, lebih baik menganggapnya sebagai mata uang komoditas yang berfluktuasi dalam rentang tertentu, fokus pada titik masuk dan keluar di batas-batas rentang tersebut serta pengelolaan risiko.

Sebagian besar trader menggunakan indikator teknikal seperti garis 200 hari, RSI, dan MACD untuk melakukan trading dalam rentang. Karena likuiditas dolar Australia tinggi dan pola volatilitasnya cukup teratur, penilaian tren jangka menengah dan panjang relatif lebih mudah dilakukan. Tentu saja, semua investasi mengandung risiko, dan trading forex sendiri adalah investasi berisiko tinggi, jadi manajemen risiko harus dilakukan dengan baik.