Belakangan ini saya terus memantau pergerakan indeks dolar AS, dan menemukan bahwa pandangan pasar tentang tren dolar di masa depan sangat berbeda-beda.

Awalnya indeks dolar AS naik selama beberapa hari berturut-turut, menembus angka 99, terutama karena data ekonomi AS cukup baik, ditambah dengan meningkatnya risiko geopolitik. Tetapi beberapa analis menunjukkan bahwa dolar saat ini dalam keadaan rapuh, jika pasar tenaga kerja kembali melemah, bisa saja dolar tertekan.

Yang menarik adalah prediksi institusi besar tentang tren dolar di masa depan sangat berbeda. Citibank optimis terhadap dolar, percaya bahwa ekonomi AS akan mempercepat pertumbuhan, gelombang panas AI dan langkah-langkah stimulus ekonomi akan mendukung dolar, dan memperkirakan indeks dolar akan meningkat setiap kuartal hingga 2026, dari 99.8 di kuartal pertama hingga mencapai 102.5. JPMorgan justru melihat penurunan secara moderat, merasa bahwa kebijakan Federal Reserve yang berbeda-beda dan tekanan fiskal AS akan menekan dolar, dan memperkirakan hanya akan mencapai sekitar 97.8. Nomura Securities paling menarik, mereka percaya dolar akan naik dulu lalu turun, dari 100.1 di kuartal pertama, kemudian turun terus ke 95.3.

Dalam jangka pendek, data non-pertanian akan menjadi kunci. Kecuali data tersebut lebih kuat dari perkiraan, kenaikan dolar saat ini mungkin hanya sementara. Jadi, untuk menilai tren dolar di masa depan, kita harus terus memantau kinerja pasar tenaga kerja. Prediksi institusi yang berbeda-beda ini menunjukkan bahwa pasar juga tidak yakin dengan prospek dolar.