Belakangan ini ada teman yang bertanya kepada saya tentang cara bermain futures, saya menyadari banyak orang merasa penasaran sekaligus takut terhadap futures, menganggap risikonya besar dan mudah merugi. Sebenarnya untuk memahami futures, kita harus tahu dari mana asalnya.

Mengenai asal-usul futures, harus ditelusuri kembali ke zaman peradaban pertanian. Masalah terbesar yang dihadapi petani kuno adalah bergantung pada cuaca—panen melimpah harga jatuh, panen buruk harga melonjak, ini adalah mimpi buruk bagi petani dan konsumen. Pemerintah kuno Tiongkok mengatur melalui gudang resmi, tetapi negara-negara Barat memikirkan cara lain: menggunakan kontrak, membiarkan petani dan pedagang menyepakati harga transaksi di masa depan. Dengan begitu petani bisa mengunci pendapatan, pedagang juga bisa memastikan biaya di awal, keduanya menghindari risiko. Inilah bentuk awal dari futures.

Futures modern pada dasarnya adalah sebuah kontrak, yang menyepakati untuk memperdagangkan sesuatu pada waktu tertentu di masa depan dengan harga tertentu. Objek futures sangat beragam, bisa berupa produk pertanian, logam, energi, juga bisa indeks saham, nilai tukar seperti aset keuangan. Pasar futures paling aktif di dunia adalah futures indeks saham Amerika Serikat, dengan banyak peserta dan likuiditas yang sangat tinggi.

Lalu apa keunggulan futures dibandingkan saham? Fitur utamanya adalah leverage. Kamu tidak perlu membayar seluruh nilai objek, cukup membayar margin—biasanya 5% sampai 10% dari nilai objek—untuk mengendalikan seluruh kontrak. Ini adalah daya tarik dari bermain dengan modal kecil untuk mendapatkan keuntungan besar, sekaligus risiko besar. Selain itu, futures bisa diperdagangkan posisi long maupun short, tidak seperti saham yang utama beli naik, untuk short harus meminjam saham.

Sebelum mulai trading futures, harus memahami beberapa poin kunci. Pertama adalah risiko leverage—yang akan memperbesar keuntungan dan kerugianmu secara bersamaan. Kedua adalah likuiditas, pilihlah instrumen yang aktif diperdagangkan, agar spread harga tidak terlalu besar. Selain itu, ada fungsi hedging, jika kamu memegang saham tertentu tapi khawatir pasar akan turun, bisa melakukan short pada indeks futures terkait untuk melindungi risiko. Misalnya kamu membeli saham teknologi, bisa melakukan short pada futures indeks Nasdaq, sehingga saat pasar turun, keuntungan dari futures bisa mengimbangi kerugian dari saham.

Apa bedanya futures dan spot? Spot adalah kamu membeli apa yang ada dan harus membayar penuh, sedangkan futures hanya membutuhkan margin. Spot tidak memiliki tanggal jatuh tempo, futures ada. Spot membeli barang nyata, futures membeli kontrak. Ini juga menyebabkan futures memiliki konsep tanggal pengiriman, dan harus diselesaikan saat jatuh tempo.

Kalau mau bermain futures, saya sarankan mulai dari memahami dasar-dasarnya. Kontrak futures akan secara rinci mencantumkan objek, volume transaksi, minimal fluktuasi harga, jam perdagangan, tanggal jatuh tempo, dan metode penyelesaian. Informasi ini bisa dicek di bursa dan situs broker. Instrumen futures yang paling populer meliputi indeks saham (S&P 500, Nasdaq 100, dll), futures suku bunga (obligasi pemerintah berbagai tenor), futures logam (emas, perak, tembaga), futures energi (minyak mentah, gas alam), dan futures produk pertanian (gandum, jagung, kopi).

Langkah praktisnya adalah: tentukan dulu gaya tradingmu, apakah jangka panjang atau pendek. Investor jangka panjang sebenarnya kurang cocok menjadikan futures sebagai alat utama, lebih cocok untuk hedging. Kemudian buka akun di broker futures yang terpercaya, broker ini akan menghubungkan ke bursa dan lembaga penyelesaian, menyediakan sistem order elektronik. Sebelum benar-benar menggunakan uang asli, latihanlah dengan akun demo berulang kali, untuk menguji strategi trading apakah benar-benar menguntungkan.

Futures memiliki dua cara dasar bermain. Membeli posisi long artinya bullish, jika kamu prediksi harga minyak akan naik, beli kontrak futures minyak, nanti saat harga naik jual untuk mendapatkan keuntungan. Short position adalah bearish, jika kamu prediksi pasar saham akan turun, jual kontrak futures indeks S&P 500, nanti saat harga turun tutup posisi untuk meraih keuntungan. Fleksibilitas long dan short ini adalah keunggulan utama futures dibandingkan saham.

Namun risiko futures juga nyata adanya. Risiko utama adalah risiko leverage—yang merupakan pedang bermata dua, memperbesar keuntungan sekaligus memperbesar kerugian. Lebih menakutkan lagi, trading futures bisa membuatmu bertanggung jawab tanpa batas. Membeli saham paling banter kehilangan modal, tapi futures berbeda, kamu hanya membayar margin tapi nilai kontraknya bisa 20 kali lipat dari margin, jika pasar bergerak ekstrem, kamu bisa berhutang ke broker. Ada juga risiko masuk yang cukup tinggi, membutuhkan pengetahuan yang lebih profesional dibandingkan investasi saham.

Oleh karena itu, sebelum trading futures, harus buat rencana stop loss dan take profit yang ketat, dan disiplin menjalankannya. Pemula disarankan mulai dari mini futures untuk latihan, agar risiko terkendali.

Ngomong-ngomong soal ini, juga perlu disebutkan kontrak selisih harga (CFD), yang menggabungkan keunggulan futures dan spot, sangat cocok untuk trader ritel. CFD juga merupakan derivatif, melalui kontrak yang mengikuti harga spot, dan menyelesaikan keuntungan dari selisih harga, tapi tidak memiliki tanggal jatuh tempo, tidak perlu khawatir soal pengiriman. Selain itu, instrumen yang diperdagangkan lebih beragam, spesifikasi trading lebih fleksibel, dan margin lebih rendah. Leverage bisa diatur sendiri, dari 1 kali sampai 200 kali.

Apapun itu, baik trading futures maupun CFD, inti utamanya sama: kendalikan leverage dengan baik, buat rencana trading lengkap termasuk titik masuk, stop loss, dan take profit, lalu jalankan dengan disiplin. Daya tarik futures terletak pada fleksibilitas dan efek leverage-nya, risiko juga berasal dari situ. Jadi futures bisa membuat orang kaya raya, tapi juga bisa membuat bangkrut total, tergantung apakah kamu benar-benar memahaminya dan menghormatinya.