Belakangan ini banyak pemula yang bingung membedakan konsep Token dan Coin di bursa, sebenarnya kedua istilah bahasa Inggris ini mewakili aset digital yang memiliki perbedaan mendasar, hari ini kita akan bahas masalah ini.

Pada awalnya, mata uang kripto menggunakan kata Coin, seperti Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, saat itu tidak ada yang menggunakan Token. Kemudian setelah muncul Ethereum, situasinya berubah, Token dan Coin mulai digunakan secara bergantian, dalam bahasa Mandarin keduanya diterjemahkan sebagai token atau mata uang kripto, sehingga banyak investor yang tidak memahami perbedaannya.

Token (代幣) dalam bahasa Mandarin berarti tiket masuk, token, secara esensial adalah aset digital yang mewakili hak tertentu atau bukti, dapat diperdagangkan, dipindahkan, dan ditukar di blockchain terkait. Intinya, Token diterbitkan di atas blockchain orang lain, tanpa memiliki blockchain asli sendiri. Setelah Ethereum meluncurkan standar ERC-20 pada tahun 2015, siapa saja bisa menerbitkan Token mereka sendiri di atasnya, inilah mengapa Ethereum menjadi blockchain publik dengan volume penerbitan Token terbesar.

Lalu, apa bedanya Token dan Coin? Perbedaan terbesar adalah, Token tidak memiliki blockchain asli sendiri, paling hanya dibangun di atas jaringan layer-2 atau layer-3. Hal ini menyebabkan ekosistem aplikasi Token biasanya tidak sebanyak Coin. Coin memiliki blockchain utama sendiri, seperti Bitcoin, Ethereum, Solana, sedangkan Token hanya bergantung pada chain orang lain, seperti MATIC, COMP, LINK, UNI, semuanya adalah Token. Dari segi fungsi, Coin utamanya digunakan untuk pembayaran dan staking, Token selain itu juga bisa digunakan untuk voting. Cara penerbitannya pun berbeda, Coin biasanya dihasilkan melalui mining, sedangkan Token diterbitkan melalui ICO, IDO, IEO, dan lain-lain.

Menurut klasifikasi Otoritas Pengawasan Pasar Keuangan Swiss, Token dapat dibagi menjadi tiga kategori. Token pembayaran utamanya dirancang untuk melakukan pembayaran yang efisien dan biaya rendah, stablecoin adalah contoh utamanya. Token fungsi adalah untuk menyediakan akses ke aplikasi, sebagian besar token ERC-20 di Ethereum termasuk kategori ini. Token aset mewakili kepemilikan suatu proyek, pemegangnya dapat menikmati kenaikan nilai proyek, mirip saham, tetapi perlu diingat, di dunia kripto biasanya tidak ada hak dividen. Sebenarnya, satu Token sering memiliki dua atau tiga atribut sekaligus, sulit untuk membedakan secara mutlak.

Dari segi keamanan, Token bergantung pada teknologi blockchain dasar, jika blockchain tersebut cukup aman dan terpercaya, Token pun akan aman. Ethereum dikenal memiliki teknologi yang baik, jadi Token yang diterbitkan di Ethereum relatif aman. Tapi blockchain baru belum teruji, penerbitan Token di blockchain baru harus berhati-hati. Selain itu, dibandingkan Coin, Token memiliki risiko seperti penerbitan berlebih secara jahat, tim proyek kabur, kekurangan teknologi, celah kontrak pintar, dan lain-lain.

Mengapa berinvestasi di Token? Sebenarnya, Coin dan Token masing-masing punya keunggulan. Coin adalah mata uang kripto berbasis blockchain utama, menyelesaikan masalah infrastruktur dasar; Token adalah mata uang kripto berbasis aplikasi, digunakan untuk mengembangkan berbagai aplikasi dan layanan di atas infrastruktur tersebut. Keduanya sama pentingnya. Keunggulan terbesar Token adalah skalabilitas aplikasi dan layanan yang lebih luas, serta lebih mudah direalisasikan. Nilai Coin terbatas pada pengoptimalan infrastruktur, jika gagal, tidak ada pilihan lain, seperti Quantum Chain dan BSC. Token berbeda, menyediakan berbagai layanan dan aplikasi, jika satu produk tidak diminati, bisa meluncurkan produk baru, seperti MakerDAO yang meluncurkan bisnis RWA.

Selain itu, volatilitas Token biasanya jauh lebih besar daripada Coin, seperti UNI, MKR, fluktuasi harganya melebihi Bitcoin dan Ethereum, terutama saat pasar bullish, ini memberi peluang lebih banyak untuk trader jangka pendek. Tapi volatilitas tinggi juga berarti risiko besar, harus sadar akan hal ini.

Mengenai investasi Token secara spesifik, saya lihat kondisi pasar terbaru. Harga UNI saat ini sekitar 3,35 dolar AS, pada 2022 turun dari 45 dolar ke 3,1 dolar, penurunan 93%, kemudian berfluktuasi di kisaran 3 sampai 9 dolar. Harga terbaru MATIC 0,18 dolar, dari 2,6 dolar di Mei 2021 turun ke 0,6 dolar, lalu rebound ke 2,9 dolar, kemudian pada Juni 2022 turun ke 0,5 dolar, Februari 2023 rebound ke 1,5 dolar, tapi sekarang kembali turun tajam. APE dari puncak 32 dolar di Maret 2022 turun ke 0,14 dolar, penurunan 97%, pergerakan beberapa Token ini cukup menyedihkan.

Ada dua cara berinvestasi Token. Pertama, perdagangan spot, yaitu membeli dan menjual langsung, misalnya UNI saat ini sekitar 3,35 dolar, jadi satu unit harus bayar 3,35 dolar, dan kamu memiliki Token tersebut. Tapi harus waspada terhadap token palsu, beberapa tim menerbitkan token dengan nama yang sama untuk menipu, pastikan cek alamat kontrak di situs resmi atau blockchain explorer. Kedua, perdagangan margin, cukup gunakan sebagian dana sebagai margin, misalnya leverage 10x untuk long UNI, cukup bayar 0,335 dolar untuk mengontrol posisi 1 UNI. Tapi risiko lebih besar karena volatilitas Token sudah tinggi, menggunakan leverage lebih mudah mengalami margin call, jadi sebaiknya jangan lebih dari 10x.

Secara umum, memahami perbedaan Token dan Coin sangat penting, ini membantu kamu mengenali berbagai instrumen investasi dengan lebih jelas. Potensi aplikasi Token memang luas, tapi risikonya juga tidak kecil, harus belajar dan riset matang sebelum masuk pasar.