Baru saja melihat lagi tingkat biaya dana yang mulai ekstrem, semua orang di grup sedang bingung apakah harus melakukan lawan pasar. Saya dulu juga suka “menyalin kebalikan”, tapi jujur saja ini bukan sesuatu yang didapat secara cuma-cuma, ekstrem bisa menjadi lebih ekstrem, terutama saat menghadapi volatilitas yang seperti menusuk sampai ke dasar, posisi kecil pun akan terbawa oleh emosi.

Dua hari ini lagi membahas ekspektasi penurunan suku bunga, indeks dolar, hasilnya aset risiko ikut naik turun bersama, narasi makro yang menghangat, tingkat biaya dana mudah sekali terdorong oleh emosi. Pendekatan saya lebih santai: lebih baik menghindari volatilitas, mengurangi leverage, dan menunggu sampai tingkat biaya dana kembali ke kisaran normal baru perlahan menyesuaikan posisi jangka panjang. Kalau harus melakukan lawan pasar, saya hanya berani pakai uang yang cukup untuk tidur nyenyak, sisanya saya anggap tidak terlihat.

Kali berikutnya mungkin saya akan menetapkan ambang batas biaya dana lebih awal, begitu tercapai otomatis mengurangi posisi/menutup leverage… kalian biasanya tahan banting untuk menanggung biaya dana, atau langsung pasrah menunggu sampai turun?