เพิ่งสังเกตเห็นว่าหลายคนยังไม่เข้าใจเรื่อง Sharpe Ratio คือ อะไรจริง ๆ ทั้งที่มันเป็นเครื่องมือที่สำคัญมากในการเลือกลงทุน

มาอธิบายให้เข้าใจง่าย ๆ กัน Sharpe Ratio คือ ตัวชี้วัดที่บอกให้เรารู้ว่าผลตอบแทนที่เราได้รับนั้นคุ้มค่ากับความเสี่ยงที่เรากำลังรับหรือไม่ เป็นการเปรียบเทียบระหว่างผลตอบแทนกับความผันผวน

ลองนึกถึงเรื่องซื้อนม ถ้าต้องเลือกระหว่างนมกล่องเล็กกับนมแพ็ค เราก็ต้องเทียบราคาต่อกล่องว่าตกลงมาละเท่าไร Sharpe Ratio ก็เหมือนกัน แต่เป็นการเทียบผลตอบแทนต่อหน่วยความเสี่ยง

สูตรนั้นง่ายมาก คือ (ผลตอบแทน - ผลตอบแทนปราศจากความเสี่ยง) หารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ตัวอย่างเช่น กองทุน A ให้ผลตอบแทน 20% ต่อปี กองทุน B ให้ 10% ต่อปี เห็นแบบนี้ A ดูดีกว่า แต่ถ้า A มีความผันผวนสูงกว่ามาก ค่า Sharpe Ratio อาจไม่ได้สูงขนาดนั้น

ถ้าเราคำนวณดู สมมติผลตอบแทนปราศจากความเสี่ยง 5% ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน A คือ 20% B คือ 10% จะได้ Sharpe Ratio ของ A = (20% - 5%) / 20% = 0.75 และ B = (10% - 5%) / 10% = 0.5 ดังนั้น A ให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่ากว่า

ค่า Sharpe Ratio ที่ดีควรมากกว่า 1 ซึ่งหมายความว่ากองทุนหรือหลักทรัพย์นั้นสร้างผลตอบแทนส่วนเกินจากความเสี่ยงได้มากกว่า 1% ต่อปี เราสามารถดูค่านี้ได้จากเว็บไซต์ของผู้ให้บริการหรือคำนวณเองตามสูตร

แต่ต้องระวังนะ Sharpe Ratio เป็นเพียงค่าเฉลี่ยย้อนหลังเท่านั้น อาจไม่สะท้อนผลการดำเนินงานในอนาคตได้ นอกจากนี้มันก็ไม่สามารถวัดความเสี่ยงทั้งหมดได้ เพราะยังมีปัจจัยอื่น ๆ เช่น ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ความเสี่ยงเศรษฐกิจ เป็นต้น

ประโยชน์ของ Sharpe Ratio คือ ช่วยให้เราเปรียบเทียบกองทุนหรือหลักทรัพย์ต่าง ๆ ได้อย่างเป็นธรรม วัดประสิทธิภาพของผู้จัดการกองทุน และเลือกสินทรัพย์ที่เหมาะกับความเสี่ยงของเรา โดยกองทุนที่มี Sharpe Ratio สูงเหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง

สรุปง่าย ๆ ก็คือ Sharpe Ratio คือ เครื่องมือที่ช่วยให้เราตัดสินใจลงทุนอย่างมีเหตุผล โดยพิจารณาผลตอบแทนเทียบกับความเสี่ยง ยิ่งค่ามันสูงก็ยิ่งคุ้มค่า แต่อย่าลืมว่านี่เป็นเพียงหนึ่งในปัจจัยที่ต้องพิจารณา การตัดสินใจลงทุนที่ดีต้องดูปัจจัยอื่น ๆ ประกอบด้วยเสมอ