File "kapan akan terjadi?" yang telah lama ditunggu akhirnya dibuka. SpaceX mengajukan prospektus IPO S-1-nya ke SEC setelah pasar tutup pada hari Rabu, 21 Mei. Perusahaan akan diperdagangkan di Nasdaq dan Nasdaq Texas yang baru dibentuk dengan simbol ticker SPCX. Jika direncanakan, roadshow pada Juni 2026 akan menjadi IPO terbesar dalam sejarah.

Apa kata angka-angkanya?

Menurut pengajuan yang ditinjau oleh Reuters dan Barron's:

Valuasi target: $1,75 triliun, dengan batas atas $2 triliun sedang dibahas. Ini melampaui rekor Saudi Aramco sebesar $1,7 triliun pada 2019.
Pendanaan target: $50 hingga $75 miliar, dengan beberapa sumber menyarankan bisa mencapai $80 miliar. Neraca 2025: pendapatan $18,7 miliar, kerugian bersih $4,9 miliar. Tahun sebelumnya mencatat laba $791 juta. Kerugian ini disebabkan oleh investasi lebih dari $15 miliar di Starship.
Kuartal pertama 2026: Pendapatan meningkat menjadi $4,7 miliar, kerugian menjadi $4,3 miliar. $3,2 miliar dari pendapatan berasal dari AI, dan $11,4 miliar dari layanan konektivitas Starlink.
Kehebohan di neraca: 18.712 Bitcoin, biaya rata-rata $35.000.

Musk mempertahankan kendali

Pengajuan menunjukkan bahwa IPO SpaceX bukan IPO teknologi klasik. Elon Musk mempertahankan 85,1% hak suara dengan struktur saham kelas ganda. Dia akan mempertahankan posisi CEO dan CTO. Prospektus bahkan mencantumkan klausul yang menyatakan dia akan menerima bonus khusus jika tujuan kolonisasi Mars tercapai.

Sindikat yang mengelola IPO terdiri dari 21 bank. Goldman Sachs adalah investor utama, Morgan Stanley adalah co-lead investor. Dalam taruhan polymarket, Goldman dikatakan memiliki peluang 72% untuk memimpin, dan pengajuan mengonfirmasi hal ini.

Kemana uang akan dialokasikan?

Prospektus menguraikan tiga pilar dari rencana yang diberi kode nama "Project Apex":

Starship: Penerbangan kargo pertama pada akhir 2026, misi lunar berawak pada 2027.
Starlink: jaringan generasi kedua dari 42.000 satelit, menghasilkan $1,2 miliar laba operasional di kuartal pertama 2026.
Orbital AI: pusat data di orbit, termasuk pemrosesan besar dengan Anthropic.

Musk merujuk ke Tesla sebanyak 90 kali dalam pengajuan dan menunjukkan integrasi yang lebih dekat antara kedua perusahaan pada 2027.

Risikonya juga signifikan.

Lebih dari 20% pendapatan berasal dari satu pelanggan tanpa nama dalam tiga tahun terakhir.
Perusahaan bergantung pada "pasar yang tidak ada": transportasi Mars, AI di luar angkasa. Kerugian $4,9 miliar di 2025 mendorong investor bertanya, "Kapan keuntungan akan datang?"

Mengapa sekarang?

SpaceX sudah diperdagangkan dengan valuasi $350 miliar di pasar swasta. Namun, modal publik diperlukan untuk investasi Starship dan AI. Selain itu, dana "ruang strategis" pemerintah AS menuntut struktur yang diperdagangkan secara publik.

Jika valuasi $1,75 triliun tercapai, kekayaan pribadi Musk akan melampaui $1 triliun, menjadikannya orang terkaya pertama dalam sejarah.

Tagar #SpaceXOfficiallyFilesforIPO bukan hanya berita tentang IPO. Ini adalah pengumuman bahwa transportasi luar angkasa beralih dari usaha spekulatif menjadi portofolio utama Wall Street. Ketika bel berbunyi pada Juni, investor akan bermitra bukan dalam ilmu roket, tetapi dalam mimpi Elon Musk tentang Mars.

SPCX5,91%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

1 Suka