Baru saja meninjau trajektori kinerja emas dan jujur saja, kasus bullish yang dirancang kembali pada tahun 2024 cukup bertahan dengan baik. Kita sekarang sudah setengah jalan melalui tahun 2026 dan logam tersebut terus melakukan apa yang diprediksi analisis—tren naik yang stabil dengan koreksi sesekali.

Inilah yang menarik: emas mencapai target-target 2025 hampir sesuai jadwal, dan sekarang kita menunggu apakah level $4.000 akan ditembus sebelum akhir tahun. Tapi yang benar-benar menarik perhatian saya adalah gambaran jangka panjangnya. Target harga emas 2030 yang berada di $5.000 mulai menjadi lebih masuk akal ketika Anda melihat faktor pendorong dasar yang belum berubah.

Dinamika moneter tetap menjadi cerita yang sama. M2 dan ekspektasi inflasi terus meningkat, yang persis seperti yang Anda harapkan untuk mendukung pasar bullish emas multi-tahun. Pembalikan pola cangkir-dan-tangkai yang selesai kembali pada 2023 adalah pola klasik—pola ini cenderung menghasilkan pergerakan yang kuat dan berkelanjutan, dan kita baru berada di tahap awal hingga tengah dari pola tersebut.

Yang patut dicatat adalah bahwa emas telah naik di semua mata uang utama sejak awal 2024, bukan hanya USD. Itu sebenarnya adalah sinyal konfirmasi besar yang sering diabaikan. Ketika Anda melihat rekor tertinggi baru dalam euro, pound, yen—itu memberi tahu Anda bahwa pergerakan ini bersifat struktural, bukan sekadar gangguan yang dipicu oleh mata uang.

Cerita inflasi juga belum hilang. Orang-orang mengira kita akan melihat deflasi sekarang, tetapi data terus menunjukkan tekanan harga yang persisten. Itu adalah titik manis emas. Dan konsensus institusional yang berada di sekitar $2.700-$2.800 untuk 2025? Kebanyakan dari prediksi tersebut akhirnya dianggap konservatif. Panggilan yang lebih bullish yang memproyeksikan lebih dari $3.000 terbukti lebih akurat.

Melihat target harga emas 2030 sebesar $5.000—itu tidak membutuhkan sesuatu yang gila untuk terjadi. Anda hanya perlu ekspansi moneter yang stabil, ekspektasi inflasi yang terus meningkat dalam saluran naik tersebut, dan pasar bullish secular untuk mempertahankan kecepatan saat ini. Struktur grafik mendukungnya. Fundamental mendukungnya. Bahkan posisi pasar berjangka, meskipun posisi pendek komersial sudah sangat tertekan, telah berproses melalui hal tersebut seiring waktu.

Apa yang bisa mengacaukannya? Emas pecah dan tetap di bawah $1.770—itu garis batasnya. Probabilitasnya? Sangat rendah. Anda akan membutuhkan kejutan deflasi yang saat ini tidak dihitung oleh pasar.

Menurut saya, kita mungkin akan melihat tren naik yang lembut hingga 2026 dan 2027, kemudian fase percepatan di akhir dekade saat kita mendekati target harga emas $5.000 2030. Perak juga harus mulai mengejar ketertinggalan suatu saat nanti, mengingat rasio emas terhadap perak yang masih sangat tinggi.

Jika Anda selama ini tidak memperhatikan posisi logam mulia, beberapa tahun ke depan bisa sangat menarik. Latar makro tidak akan berubah dalam waktu dekat, dan emas telah menjadi salah satu instrumen paling bersih dalam konteks tersebut.