Hyperliquid mungkin sedang memasuki fase baru dari refleksivitas permintaan.

> Arus masuk ETF mengungguli pembelian Dana Bantuan
> futures masih dipimpin oleh pembeli
> belum ada sinyal overheating utama
Secara historis, dukungan struktural $HYPE$ sebagian besar berasal dari aliran internal: biaya ke Dana Bantuan untuk pembelian kembali.
Perubahan ETF mengubah persamaan itu.
Sekarang ada sumber permintaan spot kedua yang ada di luar protokol itu sendiri.
Jika dipertahankan, pasar mulai menilai $HYPE tidak hanya sebagai token tempat perdagangan, tetapi sebagai aset yang dikumpulkan secara eksternal.