Belakangan ini ada yang bertanya kepada saya apakah bisa membeli dan menjual saat batas kenaikan atau batas penurunan saham tercapai, masalah ini sebenarnya cukup banyak pemula yang bingung. Saya akan langsung berikan kesimpulannya: tentu saja bisa membeli dan menjual, tetapi kuncinya adalah apakah kamu bisa melakukan transaksi dan apakah waktu transaksi itu tepat.

Pertama, mari jelaskan secara singkat apa itu batas kenaikan dan batas penurunan. Di pasar saham Taiwan, otoritas pengawas mengatur bahwa fluktuasi harga saham dalam satu hari tidak boleh melebihi 10% dari harga penutupan hari sebelumnya. Sebagai contoh, jika TSMC menutup hari kemarin di 600 yuan, maka hari ini harga tertinggi hanya bisa sampai 660 yuan, dan terendah hanya bisa turun ke 540 yuan. Begitu harga menyentuh batas atas atau bawah ini, akan muncul batas kenaikan atau batas penurunan. Saat memantau grafik, sebenarnya cukup mudah dikenali, saham yang mencapai batas kenaikan akan diberi tanda latar merah, batas penurunan dengan latar hijau, dan grafiknya akan menjadi garis lurus, tidak bergerak sama sekali.

Saat batas kenaikan tercapai, membeli tidak selalu langsung terjual, tetapi menjual biasanya tidak masalah karena jumlah orang yang ingin membeli jauh lebih banyak daripada yang ingin menjual. Sebaliknya, saat batas penurunan tercapai, membeli biasanya langsung terjual, tetapi menjual harus antre dulu. Ini adalah hasil dari ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar.

Mengenai batas penurunan, saya ingin bahas khusus tentang masalah yang sering dialami banyak orang: bagaimana menjual saat terkunci di batas penurunan. Ini benar-benar memerlukan keahlian teknis. Begitu harga saham mencapai batas penurunan, kemungkinan besar harga akan terus turun dalam beberapa hari perdagangan berikutnya, jadi jangan tunggu sampai benar-benar mencapai batas penurunan baru ingin keluar, karena saat itu harga akan semakin rendah. Cara paling cerdas adalah saat menyadari bahwa saham mungkin akan mencapai batas penurunan, segera pasang order jual saat waktu penawaran kolektif (auction) agar cepat terjual. Aturan transaksi adalah "prioritas harga, prioritas waktu", semakin awal memasang order, semakin tinggi posisi di antrean, dan peluang transaksi juga lebih besar.

Saya pernah melihat banyak orang yang setelah memasang order, lalu melihat tidak terjual, buru-buru membatalkan dan memasang ulang, malah akhirnya posisi mereka di antrean menjadi paling belakang, makin sulit untuk terjual. Jadi, setelah memasang order, sebaiknya jangan diubah-ubah, biarkan saja agar transaksi bisa terjadi secara alami. Jika benar-benar terjebak di harga batas penurunan, perhatikan volume order "beli 1" yang tiba-tiba meningkat, itu bisa jadi tanda bahwa ada kekuatan utama yang masuk dan siap mengambil alih, saat itu bisa pertimbangkan untuk menjual mengikuti, tapi harus cepat karena peluangnya sangat singkat. Selain itu, banyak saham yang mencapai batas penurunan akan menunjukkan adanya likuiditas yang dilepaskan dalam 10-15 menit terakhir sebelum penutupan, ada dana yang masuk untuk membeli murah, ini juga waktu terakhir untuk menjual hari itu.

Penyebab terjadinya batas kenaikan dan batas penurunan sebenarnya sangat beragam. Batas kenaikan biasanya didorong oleh berita positif, seperti laporan keuangan yang bagus, menerima pesanan besar, manfaat kebijakan, atau dana pasar yang mengejar tema populer, seperti saham konsep AI, saham bioteknologi, dan sejenisnya. Secara teknikal, kekuatan pasar yang meningkat juga bisa memicu batas kenaikan, misalnya harga menembus zona konsolidasi jangka panjang dengan volume besar, atau saham dikunci oleh investor besar, sehingga tidak ada saham yang bisa dijual di pasar.

Sedangkan batas penurunan lebih menyedihkan. Laporan keuangan yang mengecewakan, berita buruk, dan suasana panik di pasar sering menyebabkan batas penurunan. Lebih parah lagi, kekuatan utama mulai menjual aset mereka atau melakukan margin call, sehingga investor ritel tidak sempat melarikan diri. Faktor teknikal juga sering menjadi penyebab, seperti harga menembus garis support bulanan atau triwulanan, yang memicu tekanan stop-loss dan langsung menyebabkan batas penurunan.

Saat menghadapi batas kenaikan atau batas penurunan, saran saya adalah tetap tenang dan lakukan penilaian secara rasional. Pemula paling sering melakukan kesalahan dengan mengikuti tren secara impulsif, membeli saat harga mencapai batas kenaikan, dan menjual saat harga mencapai batas penurunan, sehingga malah terjebak. Sebaiknya pahami dulu mengapa saham bisa mencapai batas tersebut, baru tentukan apakah akan masuk pasar. Jika batas penurunan hanya karena sentimen pasar sementara atau faktor jangka pendek, dan perusahaan sendiri tidak bermasalah, kemungkinan besar harga akan kembali naik nanti. Memegang saham atau melakukan pembelian kecil-kecilan justru bisa menjadi strategi terbaik.

Jangan buru-buru mengejar batas kenaikan. Pertama, periksa apakah ada berita besar yang mendukung, dan apakah berita itu cukup kuat untuk menjaga harga tetap naik. Jika dirasa tidak cukup, lebih baik menunggu dan mengamati. Pendekatan lain adalah saat saham naik batas karena berita positif, pertimbangkan membeli saham terkait di hulu atau hilir, atau saham sejenis, sehingga risiko bisa lebih tersebar.

Terakhir, perlu saya tambahkan bahwa di pasar saham AS sebenarnya tidak ada konsep batas kenaikan atau batas penurunan, mereka menggunakan mekanisme penghentian perdagangan otomatis (circuit breaker). Jika indeks utama turun lebih dari 7% atau 13%, pasar akan berhenti selama 15 menit untuk menenangkan diri. Jika penurunan mencapai 20%, pasar langsung ditutup hari itu. Jika saham individual mengalami kenaikan atau penurunan lebih dari 5% dalam waktu singkat, juga akan dihentikan sementara. Mekanisme ini bertujuan mencegah volatilitas berlebihan dan memberi kesempatan investor untuk tenang.