Kenaikan harga perak benar-benar kuat, akhir-akhir ini saya terus memantau tren ini. Dari awal tahun hingga sekarang, perak naik lebih dari 60%, jauh melampaui kenaikan emas sebesar 22%, perbedaan ini memang cukup besar. Pada akhir bulan lalu, harga perak masih di 116 dolar AS per ons, naik beberapa hari berturut-turut, saat itu suasana pasar sangat tinggi.

Analis dari Citigroup mengatakan bahwa perak saat ini diperlakukan sebagai alat lindung nilai terhadap risiko makro, tetapi dibandingkan emas, perak lebih fleksibel dan volatilitasnya juga lebih tajam. Saya perhatikan rasio emas terhadap perak sudah turun ke 45 kali, ini adalah level terendah sejak 2011, Deutsche Bank berpendapat bahwa berdasarkan pola sejarah, penyimpangan ekstrem ini akan kembali ke rata-rata, jadi tren perak ke depan mungkin tidak akan selalu gila seperti ini.

Deutsche Bank memprediksi rasio emas terhadap perak akhirnya akan kembali ke sekitar 65 kali, yang sesuai dengan harga perak sekitar 95 dolar AS, tetapi Citigroup lebih optimis, berpendapat bahwa jika rasio kembali ke 32 kali seperti di tahun 2011, harga perak bisa naik ke 160 hingga 170 dolar AS. Bahkan dalam kondisi ekstrem, jika rasio turun ke 14 kali di tahun 1979, secara teori harga perak bisa mencapai di atas 300 dolar AS.

Namun, kenaikan ini juga membawa risiko. CBOE baru-baru ini mengubah margin untuk kontrak berjangka perak sebanyak 5 kali dalam sebulan terakhir, jelas ini dilakukan untuk mengendalikan spekulasi yang berlebihan. Goldman Sachs juga mengingatkan bahwa volatilitas perak akan sangat tajam, mudah melonjak dan juga mudah jatuh, jadi tren perak ke depan masih sangat bergantung pada kondisi makro dan likuiditas pasar. Dalam jangka pendek, masih ada risiko pengambilan keuntungan, harus berhati-hati dalam menghadapi situasi ini.