Belakangan ini saya sedang mempelajari beberapa hal terkait investasi, dan menemukan bahwa banyak orang sebenarnya kurang memahami konsep tingkat pengembalian investasi ini. Saya akan merangkum pemahaman saya sendiri, semoga bisa membantu semua orang.

Tingkat pengembalian investasi, singkatnya ROI, digunakan untuk mengukur berapa banyak keuntungan yang didapat dari uang yang diinvestasikan. Rumusnya sebenarnya sangat sederhana, yaitu laba bersih dibagi modal yang diinvestasikan, lalu dikalikan 100%. Misalnya kamu membeli saham dengan 1 juta rupiah, kemudian menjualnya seharga 1,3 juta rupiah, maka ROI-nya adalah 30%. Terlihat simpel, tapi dalam praktiknya akan ditemukan bahwa komposisi biaya dan pendapatan jauh lebih kompleks dari yang dibayangkan.

Saya ambil contoh investasi saham. Misalnya kamu membeli 1000 saham dengan harga 10 dolar per saham, setahun kemudian dijual dengan harga 12,5 dolar, selama itu juga menerima dividen sebesar 500 dolar, dan biaya transaksi sebesar 125 dolar. Untuk menghitung ROI, semua pendapatan dijumlahkan (penjualan saham + dividen), lalu dikurangi semua biaya (harga beli + biaya transaksi). Hasil akhirnya, ROI-nya adalah 28,75%.

Namun di industri iklan dan e-commerce, ROI yang dibicarakan sebenarnya sedikit berbeda. Ada yang membingungkan antara ROI dan ROAS. ROAS adalah tingkat pengembalian dari iklan, hanya melihat hubungan antara biaya iklan dan pendapatan penjualan, sedangkan ROI juga harus mempertimbangkan biaya produk. Contohnya, biaya produk 100 dolar, harga jual 300 dolar, terjual 10 unit, biaya iklan 500 dolar. Menggunakan ROI, hasilnya 100%, tetapi dengan ROAS, hasilnya 600%. Kedua konsep ini memang mudah membingungkan.

Kemudian saya juga memahami konsep tingkat pengembalian investasi tahunan, yang lebih menarik. Ini mempertimbangkan faktor waktu, sehingga perbandingan investasi dalam periode berbeda menjadi lebih adil. Misalnya, Skema A menghasilkan 100% dalam 2 tahun, Skema B menghasilkan 200% dalam 4 tahun, terlihat B lebih menguntungkan, tapi setelah dihitung tingkat pengembalian tahunan, A sebesar 41,4% justru lebih tinggi daripada B yang 31,6%.

Mengenai cara meningkatkan tingkat pengembalian investasi, sebenarnya ada dua arah: meningkatkan keuntungan atau mengurangi biaya. Memilih saham dengan dividen tinggi, mencari broker dengan biaya rendah, semua itu membantu. Tapi jujur saja, optimisasi ini terbatas pengaruhnya. Cara paling langsung adalah memilih instrumen investasi dengan ROI tinggi. Umumnya, cryptocurrency dan forex memiliki ROI tertinggi, kemudian saham dan indeks, sedangkan obligasi paling rendah.

Namun, ROI tinggi biasanya disertai risiko tinggi, ini sangat penting. Saya pernah melihat banyak orang hanya fokus pada angka ROI, tapi akhirnya terkejut oleh volatilitas sehingga terpaksa menjual dengan kerugian. Jadi saat memilih investasi, selain melihat tingkat pengembalian, juga harus memperhatikan volatilitas dan indikator valuasi. Misalnya, sebuah cryptocurrency dengan volatilitas sangat besar, posisi bisa dikurangi secara proporsional, dan diimbangi dengan saham.

Selain itu, indikator seperti tingkat pengembalian tahunan, ROA, ROE juga memiliki kegunaan masing-masing. ROI mengukur pengembalian dari modal yang diinvestasikan, ROA melihat pengembalian dari total aset, dan ROE dari ekuitas pemegang saham. Menggabungkan ketiganya dapat memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang kondisi investasi.

Terakhir, perlu diingat bahwa meskipun ROI sangat berguna, ada keterbatasannya. Pertama, tidak mempertimbangkan waktu; ROI yang sama bisa didapat dalam 1 tahun atau 5 tahun. Kedua, ROI tinggi tidak selalu berarti investasi yang baik, risiko bisa jauh lebih tinggi. Ketiga, saat menghitung, sering kali biaya terlewatkan, sehingga ROI bisa overestimasi. Contohnya investasi properti, di mana bunga hipotek, pajak, asuransi, biaya perawatan harus dihitung.

Secara keseluruhan, tingkat pengembalian investasi adalah indikator yang sangat praktis, tapi harus dilihat bersama faktor waktu, risiko, dan biaya agar bisa membuat keputusan investasi yang lebih cerdas.