Baru saja melihat sebuah kisah investasi yang cukup menarik, pengalaman sang dewa saham Jepang, Kawaguchi Ginzo, membuat saya berpikir cukup lama. Orang ini dari sebelum usia 30 tahun hidup miskin, dengan modal 70 yen, secara keras kepala mengumpulkan kekayaan sebesar 20 miliar yen, kunci utamanya adalah dia bisa keluar dari puncak pasar secara sempurna saat pasar sedang gila. Tapi akhirnya dia kehilangan 30 miliar karena "lebih serakah satu gigitan". Kontras ini benar-benar patut dipikirkan.

Mengenai kisah legendarisnya, harus dimulai dari tahun 1931. Saat itu Kawaguchi setelah tiga tahun belajar ekonomi di perpustakaan Osaka, dengan modal 70 yen yang dipinjam dari istrinya, resmi masuk pasar saham. Dia punya kebiasaan, setiap hari mengumpulkan data, berkomunikasi dengan perusahaan sekuritas, melakukan riset pasar secara mendalam. Saat akhir Perang Dunia II, dia sudah melihat bahwa harga atap logam akan naik, dan benar saja, masyarakat membeli dalam jumlah besar untuk membangun tempat tinggal sementara, harga atap logam melonjak puluhan kali lipat.

Pada tahun 1970-an, sang dewa saham Jepang melihat setelah krisis minyak, pemerintah akan merangsang ekonomi melalui pembangunan infrastruktur, lalu membeli saham perusahaan semen Jepang yang turun ke atas 100 yen. Tiga tahun kemudian, investasi ini memberinya keuntungan 30 miliar yen. Pada tahun 1980-an, dia semakin hebat, dia menemukan bahwa tambang besi Sumitomo Metal Mining sangat undervalued, diam-diam menempatkan posisi, lalu harga saham melonjak lebih dari sembilan kali lipat dari harga beli, dan lagi-lagi 20 miliar yen masuk ke kantongnya.

Namun yang paling hebat dari sang dewa saham Jepang sebenarnya bukan pada pemilihan saham, melainkan pada kemampuan keluar dari puncak pasar. Investasi di Sumitomo Metal Mining adalah contoh klasik—ketika pasar gila mendorong saham ke level lebih tinggi, dia malah melakukan operasi sebaliknya, menjual dengan cepat. Hasilnya, tiga minggu kemudian, harga saham jatuh sepertiga dari harga jualnya. Dia merangkum logika ini menjadi filosofi "delapan bagian kenyang": menjual saham seperti makan, hanya makan delapan bagian dari kenyang adalah kebijaksanaan. Pasar yang paling sulit dipahami bukanlah waktu membeli, melainkan waktu menjual, keinginan serakah sering kali menyebabkan kerugian di sini.

Dia juga menciptakan "Tiga Prinsip Kura-kura"—menemukan saham potensial yang belum terdeteksi dan memegangnya dalam jangka panjang, melakukan riset pasar setiap hari secara langsung, dan tidak pernah terlalu optimis. Dia tidak percaya berita positif dari koran, karena saat berita itu diumumkan, harga saham biasanya sudah mendekati puncaknya.

Di sini, kita harus belajar dari pelajaran pahitnya. Pada akhir 1970-an, dia memprediksi bahwa invasi Uni Soviet ke Afghanistan akan mendorong harga logam non-besi naik, lalu membeli saham terkait secara besar-besaran. Tapi kali ini dia kehilangan ketenangannya, didorong oleh nafsu serakah, dia berkeras tidak menjual, akhirnya melewatkan titik jual. Melihat keuntungan 30 miliar yen berubah menjadi angan-angan, hanya tersisa "kekayaan di atas kertas". Kekalahan ini sangat kontras dengan kebijaksanaan "delapan bagian kenyang" yang dulu dia junjung tinggi.

Jadi, yang paling sulit dikendalikan dalam jalan investasi bukanlah pengetahuan atau pengalaman, melainkan sifat manusia yang disebut "serakah". Sang dewa saham Jepang memberikan jawaban melalui kehidupan legendarisnya: delapan kata saja—masuk pasar secara rasional, keluar secara tenang. Apakah kamu sudah memegang alat ukur kekayaan dan risiko ini dengan kokoh?