Belakangan ini, tren indeks dolar AS menarik perhatian banyak orang, terutama rebound sejak memasuki tahun 2026. Pada awal Januari, indeks dolar AS terus naik dan menembus angka 99, sinyal ini memang patut diperhatikan.

Secara jangka pendek, kunci saat itu adalah data non-pertanian AS bulan Desember. Beberapa analis menyebutkan bahwa kecuali laporan ketenagakerjaan melebihi ekspektasi, kenaikan dolar mungkin hanya bersifat sementara. Yang lebih menarik lagi, ada yang menunjukkan bahwa dolar saat itu berada dalam "posisi yang rapuh", di mana tanda-tanda kelemahan pasar tenaga kerja bisa menekan nilainya. Ini menunjukkan bahwa tren dolar di masa depan tidak selalu mulus.

Namun, dari sudut pandang jangka panjang, pandangan institusi terhadap dolar cukup beragam. Citibank cukup optimis, menganggap bahwa potensi pertumbuhan ekonomi AS yang meningkat pesat belum dihargai sepenuhnya oleh pasar. Mereka menunjukkan bahwa faktor seperti RUU besar dan indutri AI yang sedang berkembang bisa mendorong ekonomi AS kembali mempercepat pertumbuhan pada tahun 2026, sehingga mendukung rebound dolar. Berdasarkan prediksi Citibank, indeks dolar bisa mencapai 99,8 pada kuartal pertama 2026, dan berpotensi naik lebih jauh.

Sebaliknya, JPMorgan lebih berhati-hati. Mereka berpendapat bahwa perbedaan kebijakan antara Federal Reserve dan bank sentral global, ditambah tekanan ekspansi fiskal AS, akan terus menekan dolar. Prediksi mereka jauh lebih rendah, memperkirakan indeks dolar di kuartal pertama 2026 sekitar 97,8.

Pandangan Nomura Securities berada di antara keduanya, memperkirakan dolar akan naik terlebih dahulu lalu turun, mencapai 100,1 di kuartal pertama dan mulai menurun setelahnya.

Sejujurnya, perbedaan pandangan tentang tren dolar di masa depan sangat besar, mencerminkan ketidakpastian pasar terhadap prospek ekonomi AS. Data ekonomi AS yang tetap tangguh memang benar adanya, dan risiko geopolitik juga mendukung dolar, tetapi apakah tren ini bisa dipertahankan dalam jangka panjang masih bergantung pada kinerja data penting seperti ketenagakerjaan dan inflasi. Inilah sebabnya mengapa banyak orang sangat memperhatikan indikator ekonomi penting seperti data non-pertanian.