Kenaikan harga minyak mentah yang besar memicu gelombang penjualan di pasar obligasi, saham AS melemah, Nvidia turun lebih dari 4%, hasil obligasi jangka panjang mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun, logam-logam anjlok.

Harga minyak melonjak tajam meningkatkan kekhawatiran tentang kembalinya inflasi dan tekanan untuk menaikkan suku bunga bank sentral, pasar obligasi global mengalami penjualan besar-besaran, imbal hasil obligasi jangka panjang melonjak, pasar saham Eropa dan Amerika melemah. Kebuntuan dalam ketegangan terkait jalur pelayaran Selat Hormuz antara AS dan Iran belum menunjukkan kemajuan, harga minyak mentah melambung, ekspektasi kenaikan suku bunga bank sentral meningkat, dolar AS tetap menguat minggu ini, emas dan perak anjlok tajam. Logam industri seperti tembaga mengalami penurunan besar secara serentak di tengah kekhawatiran ekonomi.

Futures minyak mentah dan imbal hasil obligasi AS minggu ini naik bersama, indeks saham utama AS mengalami “perjalanan roller coaster”, S&P 500 mengakhiri tiga hari berturut-turut menguat didukung oleh saham chip dan teknologi, namun pada hari Jumat kehilangan dukungan teknologi dan melakukan koreksi.

Pada hari Jumat, tiga indeks saham utama AS semuanya dibuka rendah, momentum tertinggi S&P dan Nasdaq terhenti. Sepanjang hari Nasdaq pernah turun 2%, S&P dan Dow Jones pernah turun lebih dari 1%, dipimpin oleh saham chip dan teknologi yang sebelumnya memimpin kenaikan pasar. Karena koreksi hari Jumat, Nasdaq dan indeks semikonduktor Philadelphia menghapus seluruh kenaikan empat hari sebelumnya dan berbalik menjadi turun. Nvidia yang mencatat rekor tertinggi selama empat hari berturut-turut sempat turun hampir 5% di siang hari, dan “penantang Nvidia” Cerebras yang sempat melonjak dua kali lipat di hari debutnya pada hari Kamis sempat turun lebih dari 10%.

Kekhawatiran inflasi memicu lonjakan penjualan obligasi global, imbal hasil obligasi jangka panjang secara umum mencapai level tertinggi dalam bertahun-tahun. PPI Jepang untuk bulan April meningkat 4,9% YoY melebihi ekspektasi dan mencapai laju tertinggi dalam hampir tiga tahun, didorong oleh kenaikan harga minyak dan produk kimia, imbal hasil obligasi 30 tahun Jepang pertama kali naik ke 4% sejak 1999; selain inflasi, ketidakstabilan politik domestik di Inggris menyebabkan imbal hasil obligasi 30 tahun naik 20 basis poin di siang hari, mencapai level tertinggi sejak 1998; sementara itu, imbal hasil obligasi AS juga mencapai level tertinggi sejak 2007.

Imbal hasil obligasi negara di seluruh dunia minggu ini naik semua, indeks terkait Bloomberg mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun.

Angelo Kourkafas, senior strategi investasi global di Edward Jones, mengatakan: “Kenaikan imbal hasil obligasi global sedang melemahkan suasana risiko pasar; kenaikan ini didorong oleh berbagai faktor, termasuk kekhawatiran inflasi, ekspektasi kenaikan suku bunga bank sentral, dan kekhawatiran utang pemerintah yang muncul saat negara-negara berusaha menahan dampak kenaikan harga energi.”

Di komoditas, minyak mentah internasional melambung cepat, minyak AS dan Brent mencapai level tertinggi harian masing-masing naik lebih dari 4% dan hampir 4%. Masalah jalur pelayaran Selat Hormuz belum menunjukkan kemajuan nyata: setelah Trump mengakhiri kunjungannya ke China, ia kembali menegaskan bahwa solusi Iran tidak dapat diterima dan mengancam akan menghancurkan infrastruktur Iran, sementara menteri luar negeri Iran menegaskan bahwa Selat Hormuz terbuka untuk kapal non-hostile dan harus dikelola bersama oleh Iran dan Oman. Emas dan perak berjangka di New York terus menurun di tengah meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga, sempat turun hampir 4% dan lebih dari 10% secara intraday.

Pasar prediksi Polymarket menunjukkan bahwa peluang normalisasi pelayaran di Selat Hormuz sebelum akhir Mei turun menjadi 6% pada hari Jumat.

Dini hari, analis strategi di Pepperstone Group, Wu Dilin, mengatakan: “Pasar telah sepenuhnya mengkonsumsi kemungkinan Federal Reserve menurunkan suku bunga tahun ini, dan mulai memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih besar sebelum akhir tahun. Karena harga minyak tetap tinggi, pertanyaan yang semakin mendesak adalah berapa lama pasar saham dapat bertahan dalam situasi ini.”

Data CPI dan PPI AS bulan April yang dirilis minggu ini melampaui ekspektasi, menyebabkan pasar menyesuaikan kembali prospek suku bunga Fed, yang menjadi pendorong utama penurunan tajam emas dan perak selama dua hari terakhir, sementara dolar AS menguat terus-menerus sepanjang minggu ini. Alat pengamatan Federal Reserve di CME menunjukkan bahwa pada hari Jumat, trader memperkirakan peluang Fed menaikkan suku bunga pada Desember tahun ini sebesar 51%, dan peluang kenaikan pada Maret tahun depan sedikit lebih dari 70%.

Setelah data CPI, PPI, dan harga impor dan ekspor AS bulan April melampaui ekspektasi, pasar kembali memperkirakan kenaikan suku bunga Fed tahun ini.

Razan Hilal, analis di Forex.com, dalam laporannya menunjukkan bahwa lingkungan makro global saat ini “menguatkan permintaan pasar terhadap aset berbunga, sekaligus melemahkan daya tarik logam mulia tanpa bunga.” Hilal menambahkan bahwa trader sedang menilai kembali apakah tren kenaikan logam mulia yang kuat awal tahun ini dapat bertahan di tengah pengencangan lingkungan keuangan.

Tiga indeks saham utama AS berakhir turun lebih dari 1%, S&P 500 turun dari rekor tertinggi, tetapi mencatat kenaikan tujuh minggu berturut-turut yang terpanjang dalam dua tahun, Nasdaq mengakhiri enam minggu kenaikan; sektor energi naik lebih dari 2%, hari Jumat menjadi satu-satunya yang menguat; indeks chip turun 4%, turun seluruh minggu, Micron dan Intel turun lebih dari 6%, Nvidia berhenti dari tujuh hari kenaikan, namun tetap naik hampir 5% selama minggu; setelah penambahan posisi baru-baru ini, Microsoft naik lebih dari 3%; Cerebras turun 10% di hari debutnya.

Indeks saham acuan AS:

• Indeks S&P 500 turun 1,24%, menjadi 7408,50 poin, naik 0,13% minggu ini, dan mencatat kenaikan tujuh minggu berturut-turut, terpanjang sejak Desember 2023.
• Dow Jones turun 537,29 poin, 1,07%, menjadi 49526,17 poin, setelah dua minggu berturut-turut naik, minggu ini turun 0,17%, dan dalam tujuh minggu terakhir turun dua kali.
• Nasdaq turun 1,54%, menjadi 26225,145 poin, minggu ini turun 0,08%.
• Nasdaq 100 turun 1,54%, menjadi 29125,20 poin, minggu ini turun 0,38%, setelah enam minggu berturut-turut naik.
• Russell 2000 turun 2,44%, menjadi 2793,299 poin, minggu ini turun 2,37%, setelah tujuh minggu berturut-turut naik.
• Indeks teknologi Nasdaq turun 1,60%, menjadi 2833,1335 poin, minggu ini turun 0,29%.

Karena koreksi hari Jumat, dari indeks utama AS, hanya S&P yang mempertahankan kenaikan kumulatif minggu ini.

ETF sektor saham AS:

• Dari semua sektor di S&P 500, hanya sektor energi yang menguat lebih dari 2% hari Jumat, sementara bahan baku turun hampir 3%, utilitas turun lebih dari 2%. Sebagian besar ETF sektor hari itu turun, ETF semikonduktor turun lebih dari 4% memimpin penurunan, ETF utilitas, industri penerbangan, dan indeks saham teknologi global turun lebih dari 2%, sementara ETF energi naik lebih dari 2%.

Tujuh raksasa teknologi:

• Indeks pengembalian total tujuh raksasa teknologi AS (Magnificent 7) Bloomberg turun 1,28%.
• Tesla turun 4,75%, Nvidia turun 4,42%, Amazon turun 1,15%, Alphabet turun 0,97%, Meta turun 0,68%.
• Apple naik 0,68%, menyegarkan rekor tertinggi penutupan hari Rabu; Microsoft naik 3,05%, setelah CEO hedge fund dan Bill Ackman dari Pershing Square mengungkapkan bahwa sejak harga saham Microsoft turun setelah laporan keuangan kuartal terakhir, dia terus menambah posisi, menyebut valuasi perusahaan ini “sangat menarik.”
• Minggu ini Nvidia naik 4,7%, Apple naik 2,36%, Microsoft naik 1,64%, Meta naik 0,75%; sementara Amazon turun 3,13%, Tesla turun 1,43%, Alphabet turun 0,94%.

S&P 500 minggu ini sebagian besar didukung oleh kenaikan keseluruhan dari “tujuh raksasa teknologi”, sementara 493 saham komponen lainnya mengalami penurunan secara keseluruhan.

Saham chip:

• Indeks semikonduktor Philadelphia turun 4,02%, menjadi 11588,463 poin, minggu ini turun 1,59%.
• Intel turun hampir 6,2%, AMD turun sekitar 5,7%, Broadcom turun 3,3%, TSMC di pasar AS turun 3,2%, meskipun pendapatan dan laba kuartal kedua lebih tinggi dari perkiraan, Applied Materials turun sekitar 0,9%, sementara Qualcomm yang turun lebih dari 6% pada hari Kamis naik 0,7%.
• Saham memori chip, seperti Sandisk yang turun hampir 4,5% pada hari Kamis dan naik 1,8%, Micron turun 6,6%, Western Digital turun hampir 1,5%, Seagate turun hampir 1,2%.

Saham konsep AI:

• Cerebras Systems (CBRS), “penantang Nvidia” yang naik 68% di hari debutnya, turun hampir 10,1% di hari berikutnya; Supermicro (SMCI) turun sekitar 6%, Oracle (ORCL) turun hampir 1,4%.
• Palantir (PLTR) naik hampir 0,2%, mengumumkan kemitraan jangka panjang dengan Experian dan rencana pengembangan AI otonom, platform AI ServiceNow (NOW) naik hampir 5,1%.

Saham China konsep:

• Indeks Nasdaq Golden Dragon China turun 2,80%, menjadi 6839,65 poin, minggu ini turun 2,22%.
• Kingsoft Cloud turun 9,5%, Alibaba turun sekitar 6%, Bilibili turun lebih dari 6%, Xiaopeng turun 5,7%, Baidu turun hampir 5,6%, Xpeng turun 3,1%.

Indeks saham Eropa:

• Indeks STOXX 600 turun 1,48%, menjadi 606,92 poin, mendekati level terendah dalam satu minggu yang baru dicapai hari Selasa, dan turun 0,85% minggu ini setelah dua minggu berturut-turut naik.

Sektor di STOXX 600:

• Penurunan besar di sektor bahan dasar yang didorong oleh penurunan logam, turun 5,1%, dengan saham utama seperti KGHM Poland turun 8,63%; sektor teknologi turun hampir 2%, dengan saham utama seperti ASML yang turun 4,42%, Infineon turun 4,23%, sementara SAP naik 2,01%.
• Minggu ini, sektor ritel turun lebih dari 4%, konstruksi dan bahan bangunan turun sekitar 4%, utilitas dan properti turun lebih dari 3%, industri turun sekitar 3%, sementara sektor minyak dan gas, telekomunikasi, dan kesehatan naik lebih dari 1%.

Indeks saham utama negara-negara Eropa:

• Saham Jerman, Prancis, Inggris, Italia, dan Spanyol hari Jumat semuanya turun minimal 1%, menghentikan tren kenaikan dua minggu.

• Semua indeks saham negara-negara ini turun minggu ini, setelah dua minggu berturut-turut naik, indeks Jerman, Italia, dan Spanyol kembali turun, indeks Prancis dan Inggris turun selama empat minggu berturut-turut.

Imbal hasil obligasi 30 tahun Inggris dan AS mencapai level tertinggi sejak 1998 dan 2007; imbal hasil obligasi 10 tahun AS melonjak lebih dari 10 basis poin ke 4,60% dan mencapai level tertinggi dalam satu tahun.

Obligasi pemerintah Eropa:

• Menjelang penutupan pasar obligasi, imbal hasil obligasi acuan 10 tahun Inggris sekitar 5,17%, naik sekitar 18 basis poin hari ini; imbal hasil obligasi 30 tahun Inggris sekitar 5,85%, naik sekitar 19 basis poin, sempat mencapai 5,86%, level tertinggi sejak 1998; imbal hasil obligasi Jerman 10 tahun sekitar 3,16%, naik sekitar 12 basis poin; obligasi 30 tahun Jerman sekitar 3,66%, naik sekitar 10 basis poin.
• Harga obligasi Eropa minggu ini semua turun, dan selama minggu ini, imbal hasil obligasi 10 tahun Inggris naik sekitar 26 basis poin, dan imbal hasil obligasi 10 tahun Jerman naik sekitar 16 basis poin.

Imbal hasil obligasi 30 tahun Inggris melewati 5,80%, mencapai level tertinggi sejak 1998.

Obligasi AS:

• Imbal hasil obligasi acuan 10 tahun AS sempat mendekati 4,60% selama perdagangan saham AS, mencapai level tertinggi sejak Februari 2025, dan pada penutupan pasar sekitar 4,59%, naik sekitar 11 basis poin hari ini, naik lima hari berturut-turut, minggu ini naik sekitar 24 basis poin.
• Imbal hasil obligasi 2 tahun AS sempat menembus 4,08% selama perdagangan saham, mencapai level tertinggi sejak Maret 2025, dan pada penutupan sekitar 4,07%, naik sekitar 5 basis poin hari ini, naik dua hari berturut-turut dan empat hari dalam minggu ini, naik sekitar 19 basis poin minggu ini.
• Imbal hasil obligasi 30 tahun AS mendekati 5,13% saat pasar saham tutup, naik sekitar 12 basis poin hari ini, mencapai level tertinggi sejak Juli 2007, dan pada penutupan pasar sekitar 5,12%, naik sekitar 18 basis poin minggu ini.

Imbal hasil obligasi 30 tahun AS mencapai level tertinggi dalam hampir sembilan belas tahun pada hari Jumat.