Jeremy Allaire：Tiga pilar masa depan stablecoin—Ekonomi agen AI, adopsi keuangan arus utama, dan pengalaman pengguna yang inovatif

Tulisan: Techub News disusun

Baru-baru ini, salah satu pendiri bersama, ketua dan CEO Circle Jeremy Allaire menjadi tamu dalam wawancara dengan inkubator startup terkenal Y Combinator. Sebagai penerbit stablecoin bernilai hampir 800 miliar dolar AS, USDC, Allaire adalah salah satu pemikir dan pembangun paling berpengaruh di bidang kripto dan teknologi keuangan. Dalam percakapan yang berlangsung hampir setengah jam, dia tidak hanya meninjau kembali perjalanan kewirausahaan Circle yang berangkat dari visi besar “protokol HTTP untuk mata uang”, tetapi juga fokus pada masa depan, menjelaskan secara rinci tiga tren utama yang akan mengubah industri stablecoin secara mendalam, serta memberikan wawasan unik tentang ekonomi agen AI, perkembangan regulasi global, dan peluang pasar baru. Artikel ini disusun berdasarkan isi wawancara.

Dari Infrastruktur Internet ke “Protokol HTTP untuk Mata Uang”: DNA Kewirausahaan Circle

Kisah kewirausahaan Jeremy Allaire dimulai sejak awal internet. Sejak tahun 1990-an, dia telah terlibat dalam pembangunan infrastruktur internet terbuka, komputasi terdistribusi, dan lain-lain, obsesi terhadap “DNA asli internet” ini telah meliputi puluhan tahun kariernya. Setelah berhasil mendirikan dua perusahaan dan membawa mereka ke IPO, sekitar tahun 2012, Bitcoin dan teknologi kripto mulai masuk ke pandangannya.

Pada saat yang sama, krisis keuangan global 2008 mendorong Allaire untuk memikirkan secara mendalam tentang esensi mata uang dan sistem keuangan internasional (atau kegagalannya). Latar belakang akademiknya di bidang ekonomi politik internasional membuatnya mulai bertanya: apa itu mata uang? Bagaimana bank sentral dan sistem cadangan sebagian beroperasi? Apakah ada sistem yang lebih baik?

Ketika teknologi blockchain yang diwakili Bitcoin muncul, Allaire sebagai pembangun infrastruktur dengan cepat menyadari bahwa ini adalah terobosan dalam ilmu komputer, sebuah lapisan infrastruktur yang hilang dari internet. Visi saat itu adalah: memanfaatkan teknologi ini untuk membangun protokol dolar AS di internet, dan menjalankan perangkat lunak, pemrograman, serta aktivitas ekonomi melalui dasar tersebut. Ini bukan hanya tentang membangun kembali sistem keuangan, tetapi juga tentang membangun sistem ekonomi yang lebih luas secara asli di internet.

Inilah inti pemikiran pendirian Circle, dan juga bentuk awal USDC—sebuah “protokol HTTP untuk mata uang”. Allaire menekankan bahwa berdasarkan filosofi mata uangnya, dia percaya bahwa lapisan dasar ini harus berupa mata uang cadangan penuh, bukan cadangan parsial, untuk memastikan keamanannya. Selain itu, harus seperti sebuah protokol internet, memungkinkan siapa saja untuk terhubung dan membangun. Meskipun pada 2013 hal ini belum memungkinkan, dengan munculnya Ethereum, gagasan ini mulai terwujud, dan akhirnya bekerja sama dengan Coinbase, pada 2018 USDC diluncurkan ke pasar.

Allaire mengakui bahwa saat itu, gagasan menghubungkan sistem mata uang yang diatur secara ketat dengan jaringan komputasi publik (blockchain) sebagai “model hibrida” sangat kontroversial, bahkan membuatnya sering mendapat sorakan di berbagai kesempatan, karena bertentangan dengan dominasi “Bitcoin supremasi” saat itu.

Aplikasi Stablecoin Saat Ini dan Tren Masa Depan: Melampaui Infrastruktur Pembayaran

Ketika ditanya tentang penggunaan paling menarik saat ini, Allaire menunjukkan bahwa banyak pengembang awal fokus pada dompet stablecoin asli yang ditujukan untuk konsumen dan produk bundling kartu Visa, yang masih berkembang di banyak wilayah di seluruh dunia.

Namun, tren yang mencolok adalah semakin banyak pengembang beralih ke layanan untuk perusahaan. Mereka mulai mengabstraksi fungsi manajemen keuangan perusahaan dan aliran pembayaran yang lebih luas. Dari perusahaan besar seperti Stripe, Ramp, hingga banyak startup yang fokus pada penyelesaian lintas batas, semuanya menganggap stablecoin sebagai infrastruktur penyelesaian yang ideal. Selain itu, platform seperti Y Combinator yang menggunakan stablecoin untuk pembentukan modal juga semakin banyak.

Allaire menekankan secara khusus bidang pembayaran agen AI yang mulai meledak tahun lalu. Dia percaya kita sedang berada dalam masa perombakan besar teknologi dan ekonomi, di mana akan muncul sejumlah besar agen AI yang tidak hanya menjalankan pekerjaan, tetapi juga mengkonsumsi hasil kerja agen AI lain. Oleh karena itu, sistem ekonomi berbasis agen menjadi sangat penting. Ini bukan sekadar “agen belanja untukmu”, tetapi perubahan mendasar dalam hubungan tenaga kerja dan modal.

Pekerjaan akan dipecah menjadi layanan yang dieksekusi dan disediakan oleh agen cerdas. Dalam lingkungan ekonomi yang mungkin melibatkan miliaran agen ini, diperlukan kontrak dan mekanisme pelaksanaan ekonomi. Ini bukan hanya tentang pembayaran atau perpindahan dana, tetapi juga tentang cara mengatur aktivitas ekonomi secara revolusioner. Bahkan dari sudut pandang pembayaran saja, agen AI akan mempercepat pertumbuhan aktivitas ekonomi secara eksponensial, dan satu-satunya cara mengelola ekonomi yang bergerak cepat ini adalah melalui stablecoin dan blockchain. Circle sedang melakukan banyak desain infrastruktur untuk menyambut masa depan ini.

Untuk membuka kunci ekonomi agen ini, Allaire percaya bahwa infrastruktur kunci yang perlu dilengkapi meliputi:

Verifikasi identitas: “Memahami agenmu” dan bukti identitas sangat penting.

Mekanisme penyelesaian sengketa: Menangani kegagalan transaksi, sengketa, bahkan mungkin dilakukan oleh agen AI sendiri.

Pasar asuransi: Pasar asuransi untuk berbagai hasil dalam ekonomi agen (bukan hanya penipuan pembayaran) akan menjadi sangat penting.

Tiga Penggerak Utama Perubahan Industri Stablecoin

Di akhir wawancara, Allaire merangkum tiga hal yang akan benar-benar mengubah industri stablecoin dalam satu tahun ke depan:

Pertama, ekonomi agen AI. Ini adalah bidang yang paling membuatnya bersemangat. Pentingnya tidak hanya terletak pada dampak yang sudah diketahui, tetapi juga potensi evolusi cepat dan tidak diketahui. Agen AI akan melahirkan paradigma aktivitas ekonomi dan kebutuhan pembayaran yang benar-benar baru.

Kedua, adopsi penuh oleh sistem keuangan utama. Allaire menyebutnya sebagai “lebih biasa tetapi sama-sama menarik”. Setelah bertahun-tahun usaha, stablecoin seperti USDC di AS mulai mendapatkan klasifikasi sebagai “setara kas” yang diatur, yang berarti SEC, CFTC, dan regulator bank mulai secara jelas mendefinisikan sifatnya dari tingkat federal. Ini membuka pintu bagi dunia keuangan tradisional:

Pasar derivatif: CFTC telah mengizinkan bursa derivatif dan peserta untuk menggunakan USDC sebagai jaminan yang memenuhi syarat, untuk perdagangan derivatif tradisional seperti kontrak minyak.

Bank sistemik global: mulai menggunakan USDC untuk manajemen keuangan global internal dan transfer lintas batas, sebagai “pipa” aliran modal internal mereka.

Manajer aset: menggunakan USDC sebagai lapisan kas saat membuat produk aset digital dan tokenisasi, serta saat proses penciptaan dan penebusan.

Kurs valuta asing: bank menggunakan stablecoin untuk operasi valas intrahari utama antar mata uang, mengatasi ketidakmampuan sistem penyelesaian saat ini untuk memindahkan risiko secara berkelanjutan, dan mempercepat waktu penyelesaian dari T+3 menjadi instan atau hari berikutnya.

Kemajuan ini menunjukkan bahwa stablecoin semakin menyusup ke inti aliran modal, manajemen risiko, dan pembangunan pasar, dengan potensi pasar tidak hanya berupa triliunan dolar dalam pasokan uang, tetapi juga seluruh utilitas publik besar yang bergantung pada penggunaan mata uang ini.

Ketiga, pengalaman pengguna yang revolusioner. Allaire memprediksi bahwa di masa depan akan muncul produk pengalaman pengguna yang benar-benar indah, sederhana, dan mulus, sehingga penggunaan stablecoin tidak lagi terasa seperti menggunakan “aplikasi kripto”. Pengalaman UX yang revolusioner ini akan menemukan kecocokan pasar produk dan mendorong pertumbuhan.

Tata Kelola Regulasi Global dan Peluang Pasar Baru di Negara Berkembang

Mengenai regulasi global, Allaire memberikan latar belakang penting: sekitar lima tahun lalu, G20 melalui Dewan Stabilitas Keuangan mulai menyusun rekomendasi kebijakan stablecoin. Jepang adalah negara pertama yang mengeluarkan regulasi khusus, diikuti oleh Eropa, Singapura, Hong Kong, Inggris, dan UEA, sementara AS sebenarnya adalah yang terakhir. Pada 2021, Dewan Pasar Keuangan Presiden mengusulkan saran, tetapi baru-baru ini undang-undang federal disahkan.

Karena dolar AS mendominasi stablecoin, legislasi AS mendorong negara lain di dunia untuk meninjau kembali regulasi mereka sendiri. Saat ini, tidak hanya negara G20, tetapi juga banyak pasar berkembang dan negara berkembang sedang menyusun aturan stablecoin. Allaire memprediksi dalam dua sampai tiga tahun ke depan, kita akan melihat banyak undang-undang tentang stablecoin di seluruh dunia, dan melalui mekanisme koordinasi seperti G20 serta upaya pasar utama, akan dibangun berbagai kerangka interoperabilitas dan saling menguntungkan, agar stablecoin dapat beroperasi di bawah aturan yang relatif seragam.

Ketika ditanya tentang wilayah yang dia yakini, Allaire menunjukkan bahwa aktivitas di Asia Tenggara (termasuk Hong Kong) dan Amerika Latin sangat tinggi. Di Amerika Latin saja, ada ratusan startup yang membangun produk baru berbasis stablecoin. Perusahaan dan individu di wilayah ini sangat ingin menggunakan dolar digital sebagai modal operasional dan penyimpan nilai, meskipun mereka mungkin masih perlu menukarnya ke mata uang lokal untuk memenuhi kewajiban pembayaran.

Akhirnya, Allaire menyimpulkan bahwa kisah stablecoin masih jauh dari selesai. Saat ini, dari mode awal yang didorong oleh konsumen dan “sandwich stablecoin di belakang layar”, menuju adopsi besar-besaran oleh perusahaan dan institusi, serta akan memainkan peran utama dalam ekonomi masa depan yang didorong AI. Bagi para pembangun global, era baru stablecoin yang didukung regulasi yang jelas, infrastruktur yang kuat, dan inovasi tanpa batas sedang dimulai.