Hana Microelectronics, prospek cerah untuk semikonduktor memori, target harga naik 27,9%

Perusahaan Sekuritas Investasi Korea Selatan menaikkan target harga saham Hana Micron menjadi 55.000 won Korea pada tanggal 15, dengan anggapan bahwa tren perbaikan kinerja akan berlanjut. Ini mencerminkan penilaian bahwa selama pasar menganggap kenaikan harga memori semikonduktor, profitabilitas tinggi dari entitas di Brasil kemungkinan besar akan berlanjut.

Hana Micron mencapai penjualan sebesar 5.077 miliar won Korea pada kuartal pertama tahun ini, dengan laba operasional 720 miliar won Korea. Tingkat ini masing-masing melebihi perkiraan rata-rata pasar sebesar 4,2% dan 29,7%. Sebagai perusahaan proses pasca semikonduktor, kinerja Hana Micron sangat dipengaruhi oleh perubahan tren industri memori, dan penilaian menunjukkan bahwa pada kuartal ini, profitabilitas dari basis produksi luar negeri mereka membaik melebihi ekspektasi.

Penasihat riset Perusahaan Sekuritas Investasi Korea Selatan, Nam Chae-min, menyebutkan bahwa efek negosiasi harga di pabrik Vina di Vietnam dan tren pertumbuhan entitas di Brasil menjadi latar belakang utama dari kinerja kuat kuartal ini. Ia secara khusus menjelaskan bahwa melalui negosiasi awal tahun dengan SK Hynix, perusahaan membangun struktur keuntungan berbasis markup biaya, yaitu sistem penetapan harga dengan menambahkan margin tertentu di atas biaya, sehingga meskipun biaya bahan baku meningkat, hal ini tetap dapat tercermin dalam harga pasokan. Struktur ini sangat penting untuk menjaga stabilitas profitabilitas industri yang harga bahan bakunya sering berfluktuasi, seperti industri semikonduktor.

Entitas di Brasil menjadi fokus utama dalam penilaian ini. Analisis menunjukkan bahwa entitas ini mencapai margin laba operasional mendekati 20%, yang berkontribusi pada peningkatan profitabilitas keseluruhan perusahaan. Peneliti Nam berpendapat bahwa entitas di Brasil memiliki struktur bisnis yang dapat langsung mendapatkan manfaat dari kenaikan harga memori, sehingga selama tren industri memori tetap positif, mereka kemungkinan besar akan mempertahankan tingkat margin keuntungan yang tinggi saat ini. Hal ini karena saat harga memori naik, produksi dan harga satuan dari proses pasca semikonduktor terkait biasanya juga membaik.

Berdasarkan hal tersebut, Perusahaan Sekuritas Investasi Korea Selatan mempertahankan rekomendasi beli terhadap Hana Micron dan menaikkan target harga dari 43.000 won Korea menjadi 55.000 won Korea, meningkat sebesar 27,9%. Pasar sedang memantau apakah pemulihan tren industri memori bukan hanya sekadar rebound harga, tetapi juga mampu meningkatkan kekuatan kinerja perusahaan proses pasca. Apakah tren ini dapat berlanjut, kemungkinan besar akan bergantung pada keberlanjutan tren kenaikan harga memori dan stabilitas struktur negosiasi harga antara perusahaan dan pelanggan utama.