Kapasitas pembayaran perusahaan asuransi, sedikit membaik menjadi 212,3% pada tahun 2025... Perusahaan asuransi jiwa dan properti memiliki harapan dan kekhawatiran yang seimbang

Hingga akhir tahun 2025, rasio kecukupan modal perusahaan asuransi sedikit membaik, tetapi tren perusahaan asuransi jiwa dan perusahaan asuransi kerugian menunjukkan perbedaan.

Menurut “Situasi Rasio Kecukupan Modal Perusahaan Asuransi Hingga Akhir Desember 2025” yang dirilis oleh Badan Pengawasan Keuangan pada tanggal 13, rasio kecukupan modal seluruh perusahaan asuransi yang menerapkan langkah transisi (K-ICS) adalah 212,3%, meningkat 1,5 poin persentase dari kuartal sebelumnya yang sebesar 210,8%. Rasio kecukupan modal adalah indikator representatif kesehatan keuangan yang menunjukkan seberapa banyak cadangan modal yang mampu ditanggung perusahaan asuransi saat menghadapi kerugian tak terduga. Rasio ini dihitung dengan membagi modal yang dapat digunakan dengan kebutuhan modal, semakin tinggi rasio, semakin kuat kemampuan keuangan perusahaan.

Dari sudut pandang industri, peningkatan perusahaan asuransi jiwa relatif lebih besar. Rasio kecukupan modal perusahaan asuransi jiwa adalah 205,8%, naik 4,4 poin persentase dari kuartal sebelumnya. Sebaliknya, perusahaan asuransi kerugian adalah 221,9%, turun 2,2 poin persentase. Di antara perusahaan asuransi jiwa besar, Samsung Life adalah 198,0%, naik 5,2 poin persentase; Jeilbo Life adalah 226,0%, naik 20,8 poin persentase; Hanwha Life adalah 157,5%, turun 0,7 poin persentase. Dalam industri asuransi kerugian, Samsung Fire adalah 262,9%, turun 13,1 poin persentase; DB Insurance adalah 218,2%, turun 8,2 poin persentase; Meritz Fire adalah 241,3%, turun 2,4 poin persentase. Sebaliknya, Hyundai Marine adalah 190,1%, naik 10,3 poin persentase; KB Insurance adalah 191,5%, naik 0,4 poin persentase. Lotte Insurance, yang mendapat koreksi tepat waktu dari otoritas keuangan, adalah 159,5%, naik 17,5 poin persentase.

Di balik perbaikan rasio secara keseluruhan, efek penambahan modal memainkan peran yang lebih besar. Pada akhir tahun 2025, modal yang dapat digunakan adalah 284 triliun won Korea, meningkat 9,3 triliun won dari kuartal sebelumnya; kebutuhan modal adalah 133,8 triliun won, meningkat 3,5 triliun won. Meskipun margin kontrak asuransi (CSM· nilai kini dari laba asuransi yang diharapkan di masa depan) berkurang 5,4 triliun won, dan pengeluaran dividen sebesar 3,6 triliun won, karena kenaikan harga saham, akumulasi laba komprehensif lain meningkat sebesar 15,9 triliun won, dan laba bersih periode berjalan juga meningkat 9 triliun won, sehingga total modal yang dapat digunakan membesar. Kebutuhan modal juga meningkat karena kenaikan risiko terkait saham akibat kenaikan harga saham, tetapi kenaikannya lebih kecil dari modal yang dapat digunakan.

Beberapa analisis berpendapat bahwa kenaikan suku bunga juga mempengaruhi industri asuransi secara berbeda. Secara umum, perubahan suku bunga mempengaruhi penilaian aset dan liabilitas perusahaan asuransi secara bersamaan, tetapi Badan Pengawasan Keuangan berpendapat bahwa efek kenaikan suku bunga kali ini lebih menguntungkan bagi perusahaan asuransi jiwa. Rasio kecukupan modal perusahaan asuransi kerugian umumnya lebih tinggi daripada perusahaan asuransi jiwa, tetapi berdasarkan variabel pasar selama kuartal, beberapa perusahaan besar menunjukkan tren penurunan.

Badan Pengawasan Keuangan menyatakan bahwa, seiring meningkatnya ketidakpastian pasar keuangan akibat situasi di Timur Tengah dan lain-lain, pengawasan akan diperkuat untuk memastikan perusahaan asuransi mempertahankan kecukupan modal yang cukup. Khususnya untuk perusahaan dengan struktur modal yang rapuh, rencana akan terus dilakukan pemeriksaan, dengan fokus pada peningkatan kualitas modal dan penguatan manajemen risiko. Situasi ini menunjukkan bahwa, berdasarkan perubahan suku bunga, harga saham, dan risiko geopolitik luar negeri di masa depan, tren indikator kesehatan keuangan perusahaan asuransi juga mungkin akan kembali menunjukkan divergensi.