Samsung Electronics·SK Hynix, target stock prices significantly raised driven by AI demand

Citigroup mencerminkan prospek perbaikan kondisi industri memori semikonduktor dan secara signifikan menaikkan target harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix. Latar belakangnya adalah, seiring dengan penyebaran kecerdasan buatan, permintaan memori berkinerja tinggi meningkat, dan tren kenaikan harga diperkirakan akan berlanjut di paruh kedua tahun ini.

Menurut berita dari industri keuangan dan investasi pada tanggal 12, dalam laporan yang dirilis pada 11 Mei, Citigroup menaikkan target harga saham Samsung Electronics dari 300.000 won Korea menjadi 450.000 won Korea, dan SK Hynix dari 1.700.000 won Korea menjadi 3.100.000 won Korea, serta memberikan peringkat beli untuk kedua saham tersebut. Target harga adalah tingkat harga yang dianggap sesuai oleh perusahaan sekuritas atau lembaga investasi di masa depan, yang diartikan sebagai perbaikan kinerja perusahaan terkait dan prospek industri.

Citigroup berpendapat bahwa kemungkinan harga memori global Samsung Electronics akan terus naik di paruh kedua tahun ini sangat besar. Secara khusus, faktor-faktor yang diduga mendorong kenaikan harga termasuk ekspansi batas token perusahaan chatbot kecerdasan buatan Claude, promosi aplikasi modul memori generasi baru SOCAM2, dan kenaikan harga jual memori bandwidth tinggi (HBM). Laporan memperkirakan bahwa harga jual rata-rata DRAM dan NAND (ASP) akan meningkat masing-masing sebesar 200% dan 186% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, yang lebih tinggi dari prediksi sebelumnya sebesar 190% dan 172%. Proyeksi pertumbuhan SSD juga diubah dari 242% menjadi 267%.

Untuk SK Hynix, logika inti juga serupa. Citigroup menilai bahwa jika kenaikan harga HBM di paruh kedua melebihi ekspektasi, harga memori umum juga berpotensi terus naik. Diperkirakan bahwa harga jual rata-rata HBM kuartal keempat tahun ini akan lebih tinggi 30% dibandingkan kuartal sebelumnya, dan kenaikan harga DDR5 RDIMM 64GB untuk server serta penerapan resmi SOCAM2 juga dipandang sebagai faktor yang mendorong kenaikan harga DRAM untuk perangkat mobile. RDIMM adalah modul DRAM yang digunakan untuk server dan workstation, yang menambahkan register atau buffer di tengah untuk memastikan sinyal memori diproses secara stabil.

Inti dari laporan ini tidak hanya sekadar menaikkan target harga kedua saham tersebut. Pasar sedang memperhatikan apakah ekspansi investasi dalam kecerdasan buatan tidak hanya akan mempengaruhi memori bernilai tambah tinggi seperti HBM, tetapi juga akan berdampak berantai terhadap harga DRAM dan NAND biasa. Jika tren ini dapat diubah menjadi peningkatan kinerja nyata, maka penilaian ulang terhadap nilai perusahaan raksasa semikonduktor domestik mungkin akan berlanjut lebih jauh. Namun, mengingat bahwa kondisi industri memori sangat fluktuatif tergantung pada permintaan dan penyesuaian pasokan, berapa lama tren kenaikan harga ini dapat bertahan masih akan menjadi variabel utama dalam pergerakan harga saham.