Belakangan ini banyak orang membahas masalah posisi investasi, sebenarnya ada teori klasik yang disebut rumus Kelly, yang digunakan oleh banyak trader top, tetapi sebagian besar trader ritel sama sekali tidak tahu.

Mari kita lihat perbedaannya di mana. Trader pemula hanya akan memikirkan "naik atau turun" sebagai dua pilihan, tetapi orang yang benar-benar paham akan bertanya empat pertanyaan: seberapa besar peluang naik? Berapa banyak kenaikan yang bisa terjadi? seberapa besar peluang turun? Berapa banyak penurunan yang bisa terjadi? Kombinasi dari keempat faktor ini, baru bisa menghitung berapa banyak uang yang seharusnya kamu investasikan. Inilah inti logika dari rumus Kelly.

Sejujurnya, filosofi dari rumus Kelly sangat sederhana tetapi sangat mendalam. Jangan terlalu serakah, meskipun tingkat kemenangan tinggi, jangan langsung bertaruh semuanya sekaligus, karena satu kali kegagalan bisa membuat semuanya hilang. Tapi juga jangan terlalu konservatif, jika peluangnya benar-benar bagus, sebaiknya meningkatkan jumlah modal agar bisa mendapatkan keuntungan lebih banyak. Yang paling penting adalah menyesuaikan secara dinamis berdasarkan kondisi keuangan saat ini, jika punya uang, bertaruh lebih banyak; jika tidak, bertaruh lebih sedikit, sehingga bisa mempertahankan keunggulan dalam jangka panjang.

Ekspresi matematis dari rumus Kelly sebenarnya tidak rumit. Misalnya, f adalah proporsi posisi yang seharusnya kamu investasikan, p adalah peluang naik, q adalah peluang turun, g adalah besarnya kenaikan, l adalah besarnya penurunan, maka: f = p/l - q/g. Keunggulan dari rumus ini adalah mempertimbangkan semua variabel, bukan hanya melihat tingkat kemenangan saja.

Mengapa membeli saham atau Bitcoin berbeda dari berjudi? Karena kerugian hanya sebagian, tidak langsung hilang semuanya (kecuali jatuh ke nol), dalam situasi ini rumus Kelly sangat berguna. Ia seperti seorang pengelola dana yang cerdas, membantu kamu memutuskan berapa banyak modal yang harus diinvestasikan setiap kali, sehingga memaksimalkan keuntungan jangka panjang sekaligus menghindari risiko kebangkrutan.

Namun, ada beberapa jebakan yang perlu diperhatikan. Pertama, keakuratan rumus Kelly sangat bergantung pada prediksi tingkat kemenangan dan rasio pembayaranmu, jika kamu terlalu tinggi memperkirakan, rumus ini bisa menjerumuskanmu. Kedua, jika rumus menyarankan kamu untuk menginvestasikan lebih dari 100%, itu berarti ini adalah jebakan, dalam kenyataan tidak ada peluang pasti untung tanpa risiko. Banyak trader berpengalaman sebenarnya menggunakan "semi-Kelly", yaitu hanya menginvestasikan setengah dari proporsi yang disarankan rumus, untuk mengurangi risiko lebih lanjut.

Jadi, lain kali saat seseorang mengatakan kamu harus bertaruh semuanya sekaligus, ingatlah untuk menghitung menggunakan rumus Kelly, dan lihat berapa posisi optimal yang seharusnya kamu ambil. Inti dari pelajaran rumus ini sebenarnya adalah: peluang bagus harus diambil dengan taruhan besar, tetapi harus cukup modal untuk menanggung keberuntungan buruk.