Baru-baru ini viral tentang kejatuhan besar 519 di dunia kripto, sebenarnya mencerminkan fenomena yang sangat menarik. Saya terus memikirkan, apa sebenarnya yang telah dibersihkan dalam proses likuidasi kali ini?

Pertama, cerita sampingan, akhir pekan ini kemungkinan sangat sibuk bagi toko pizza di seluruh dunia. Pada tahun 2010, seorang insinyur menukar sepuluh ribu Bitcoin dengan dua pizza, saat itu harga koin hampir nol, sekarang nilai sepuluh ribu itu sudah sangat berbeda. Setiap tahun 21 dan 22 Mei, orang di dunia kripto akan makan pizza sebagai peringatan momen ini. Inilah asal-usul kenapa Bitcoin disebut "kue besar" (大餅).

Kembali ke logika 519. Dari titik terendah 312 tahun lalu, naik dari 3.800 hingga 65.000, meningkat 17 kali lipat, hampir tidak ada aksi pencucian yang berarti di tengah jalan. Ini berarti sebagian besar investor sedang dalam posisi menguntungkan, termasuk institusi, dengan biaya posisi di kisaran 20.000-30.000 dolar AS. Kejatuhan besar kali ini tampaknya adalah untuk membersihkan posisi leverage panjang, sebenarnya yang dilikuidasi adalah posisi profit yang dipegang dari dasar.

Inti utama: setelah proses pencucian dan pergantian tangan ini, biaya posisi investor baru meningkat pesat. Apa arti kenaikan biaya ini? Artinya, semakin sedikit modal yang bisa dijual belikan di masa mendatang. Investor baru biaya posisi mereka di atas 30.000 dolar, mereka tidak akan mempertimbangkan untuk menjual sebelum mencapai 50.000 dolar. Apalagi, posisi yang dikunci oleh institusi jauh lebih sulit dilikuidasi. Pasokan berkurang, permintaan justru meningkat, berdasarkan logika ini, setelah proses panik dan pelepasan di dunia 519, Bitcoin akan mulai kembali naik. Tapi syarat utamanya adalah inflasi tidak berubah, ini adalah kondisi wajib pasar bullish.

Dari segi regulasi, kabar besar memang berhembus. Federal Reserve akan merilis laporan tentang dolar digital, ketua SEC menuntut pengawasan lebih ketat terhadap bursa, Departemen Keuangan AS meminta laporan tentang aset kripto di atas 10.000 dolar. Di China, CCTV dan Securities Daily juga berulang kali mengingatkan risiko. Tapi, Kaplan dari Federal Reserve menyatakan bahwa inflasi akan meningkat lagi pada 2021, dan pengurangan neraca kemungkinan besar akan tertunda sampai 2022, jadi tahun ini lingkungan pelonggaran masih berlangsung.

Di tingkat institusi, mereka juga masih masuk pasar. Pendiri KKR secara terbuka berinvestasi di kripto, perusahaan ini mengelola aset lebih dari satu triliun. Bank komunitas di California, Suncres, akan menyediakan layanan Bitcoin untuk klien. CEO Goldman Sachs memprediksi kapitalisasi pasar kripto akhirnya akan melampaui emas. CEO Tianqiao Capital berpendapat bahwa pasar bullish Bitcoin belum berakhir. Musk dan Wood juga masih membeli. Semua sinyal ini menunjukkan sikap para tokoh besar sangat jelas.

Dari segi teknikal, kondisi 312 dan 519 memiliki kesamaan. Dari 3800 rebound ke 5600, rebound 47%. Dari 29000 rebound ke 42400, rebound juga 47%. Simetri ini menunjukkan bahwa rebound jangka pendek mungkin sudah berakhir, dan selanjutnya akan berkonsolidasi dalam kisaran, lalu turun lagi untuk menguji dasar kedua. Berdasarkan perbandingan grafik 4 jam, zona pengujian kedua sekitar 32000-35000. Saat itu, jangan panik, ini adalah proses pencucian normal.

Kondisi berbagai koin: Ethereum bergerak sinkron, menunggu peluang pengujian kedua. DOT beberapa hari lalu banyak modal masuk saat bottom, disarankan tetap hold. XRP hari ini koreksi tanpa volume, mengikuti tren umum. LINK ada modal bottom masuk. BCH relatif kuat, kemungkinan akan terus rebound. LTC peluangnya kecil. BSV masuk zona oversold. ADA pola tidak buruk, berfluktuasi di posisi tinggi. XMR rebound besar, 340 adalah level resistance. ETC banyak posisi tertahan di atas, 100 adalah resistance kuat, sementara rebound jangka pendek. Dogecoin masih didukung Musk, tapi komentar di Twitter penuh kritik, pengaruhnya semakin menurun, banyak posisi tertahan sulit diselamatkan, rebound lebih banyak untuk mengurangi posisi, resistance di 0.5. SUSHI setelah 519 masih berfluktuasi, modal tahan banting, berpotensi memimpin rebound DEX. AAVE pola tidak buruk, disimpan saja.

Secara keseluruhan, posisi tinggi 42400 sulit ditembus dalam waktu dekat. Jika berhasil ditembus, resistance berikutnya di 45000. Saran saya, di bawah 40000 hanya beli, jangan jual, jangan sampai kehilangan peluang besar berikutnya karena terlalu takut.

Sejujurnya, volatilitas pasar ini tidak bisa ditanggung investor amatir. Sambil meraih keuntungan besar, harus belajar pengelolaan aset, menaruh sebagian besar uang di instrumen yang aman, dan menggunakan posisi kecil untuk bertaruh pada risiko tinggi dan keuntungan tinggi. Indeks ketakutan dan keserakahan saat ini di angka 19, masih sangat takut, ini adalah area peluang lebih besar dari risiko. Diskon grayscale GBTC -10.6%, premium ETHE 3.16%, dana pasar sekunder di AS mulai membaik, ini sinyal positif. Ada 10.000 Bitcoin yang dipindahkan ke bursa malam ini, menunjukkan bahwa kepanikan belum sepenuhnya reda, kemungkinan pengujian dasar kedua bisa terjadi kapan saja.

Akhirnya, satu detail lagi, Ethereum Foundation pada 17 Mei mentransfer keluar 35.000 ETH ke bursa, alamat ini terakhir jualan saat puncak pasar bullish 2017. Ini akan mengurangi kepercayaan investor dan mempengaruhi rasio ETH terhadap BTC.

Bitcoin sudah dinyatakan mati sebanyak 414 kali, kebanyakan sebelum kejatuhan 2018. Sesuatu yang tidak bisa mati, akhirnya akan menjadi lebih kuat. Tren tidak bisa dibalik, kita hanya bisa menerimanya.