Circle, menjelang pengumuman kinerja kuartal pertama, antisipasi 'Pembayaran Agen AI' semakin menonjol

Stablecoin penerbit Circle Internet Group akan mengumumkan kinerja kuartal pertama sebelum pasar saham AS dibuka pada hari Senin, dengan fokus pasar beralih dari permintaan perdagangan cryptocurrency tradisional ke kemungkinan aplikasi pembayaran berbasis kecerdasan buatan (AI).

Menurut laporan dari Barron’s, analisis yang dilakukan oleh FactSet menunjukkan bahwa perkiraan analis menunjukkan laba per saham (EPS) Circle untuk kuartal pertama sebesar 19 sen dolar AS. Lebih rendah dari 43 sen dolar AS pada kuartal sebelumnya dan 30 sen dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Pendapatan diperkirakan mencapai 715 juta dolar AS, meningkat dari 579 juta dolar AS pada tahun lalu.

Harga saham Circle telah naik sekitar 40% tahun ini, diperdagangkan sekitar 111 dolar AS. Namun, masih jauh dari puncak 298,99 dolar AS yang dicapai setelah IPO (penawaran umum perdana) pada Juni tahun lalu.

Circle adalah penerbit stablecoin USDC yang dipatok terhadap dolar AS. USDC didukung oleh cadangan aset seperti obligasi pemerintah AS untuk menjaga nilainya, dan Circle berbagi pendapatan bunga terkait USDC melalui struktur kemitraan dengan Coinbase Global. Stablecoin sebelumnya terutama digunakan sebagai alat perdagangan untuk membeli Bitcoin dan cryptocurrency lainnya, sehingga pertumbuhannya sangat bergantung pada aktivitas perdagangan cryptocurrency.

Namun, seiring melambatnya pasar perdagangan cryptocurrency baru-baru ini, daya tarik investasi Circle sedang dievaluasi dari sudut pandang baru. Intinya adalah pembayaran melalui agen AI. Agen AI merujuk pada perangkat lunak yang mampu secara mandiri melakukan riset, perencanaan, dan eksekusi berdasarkan instruksi pengguna. Di masa depan, jika agen-agen ini dapat secara otomatis menangani pembayaran kecil, pembelian data, pembayaran biaya layanan, dan lain-lain, stablecoin berbasis blockchain yang mampu melakukan penyelesaian cepat dan biaya rendah berpotensi menjadi alat pembayaran antar mesin, dan harapan ini sedang meningkat.

Jaringan blockchain tempat USDC beredar mampu menyediakan pembayaran dengan waktu tinggi dan biaya rendah, sehingga dianggap cocok untuk pembayaran dalam jumlah kecil. Beberapa investor mulai memperhatikan kemungkinan penilaian ulang terhadap Circle, tidak lagi melihatnya sebagai saham yang hanya mendapatkan manfaat dari perdagangan cryptocurrency, tetapi sebagai perusahaan pembayaran infrastruktur AI.

Namun, dalam jangka pendek, perlambatan basis pendapatan yang ada menjadi tekanan. Robinhood Markets pada April lalu menyatakan bahwa pendapatan dari perdagangan cryptocurrency kuartal pertama mereka menurun 47% secara tahunan. Ini menunjukkan bahwa penggunaan tradisional stablecoin—pasar perdagangan cryptocurrency—masih dalam kondisi lesu.

Risiko regulasi juga menjadi variabel. Kongres AS sedang membahas rancangan undang-undang untuk mengatur aturan perdagangan cryptocurrency, tetapi karena konflik antara industri perbankan dan industri cryptocurrency, pemungutan suara di komite inti telah ditunda. Salah satu poin kontroversi adalah apakah diizinkan untuk memperoleh pendapatan dari simpanan stablecoin. Industri perbankan berpendapat bahwa akun cryptocurrency dapat mengurangi simpanan bank yang ada, sehingga mereka meminta pembatasan terhadap pembayaran pendapatan kepada pemegang stablecoin. Jika regulasi semacam ini diperketat, daya tarik kepemilikan USDC mungkin akan berkurang.

Dari 27 analis yang dilacak oleh FactSet, 13 memberikan peringkat “beli” untuk saham Circle, dan 2 memberikan peringkat “jual”. Pasar memperkirakan bahwa dalam pengumuman kinerja ini, investor tidak hanya akan memantau tren pertumbuhan pendapatan, tetapi juga mengonfirmasi volume peredaran USDC, struktur pendapatan bunga, strategi bisnis terkait pembayaran agen AI, dan arah respons terhadap regulasi.