📍Coinbase gagal memenuhi harapan Q1, tren penurunan telah menyebabkan perusahaan mengalami kerugian besar

📌Coinbase melaporkan Q1/2026 lebih buruk dari perkiraan saat pasar kripto mengalami volatilitas yang tinggi, mengakibatkan aktivitas perdagangan spot melemah.
📌 Pendapatan total hanya mencapai $1,40 Miliar (perkiraan sekitar $1,49 Miliar-$1,56 Miliar).
Pendapatan dari perdagangan mencapai $755,8 Juta, di bawah perkiraan $805,2 Juta dan menurun tajam dibandingkan periode yang sama -> Ini tetap menjadi fokus utama bisnis Coinbase, jadi ketika volume spot menurun, seluruh laporan langsung memburuk.
📌 Pendapatan Langganan & layanan mencapai $583,5 Juta, juga lebih rendah dari perkiraan $619,3 Juta.
Cahaya terang terletak pada stablecoin, dengan pendapatan sekitar $305,4 Juta (+11% YoY).
-> Langganan & layanan saat ini menyumbang lebih dari 40% struktur pendapatan, Coinbase berusaha mengurangi ketergantungan pada biaya transaksi.
📌 EPS mencapai -$1,49, jauh di bawah harapan laba.
Ini adalah poin negatif paling besar yang mempengaruhi harapan pasar. Segera $COIN turun sekitar -5%, kemudian rebound hanya menjadi -0,28%.
📌 Poin terang adalah Coinbase telah memperluas pangsa pasar volume perdagangan kripto mencapai 8,6% - juga tertinggi sepanjang masa.
Volume derivatif TTM meningkat +169% YoY.
Pasar prediksi mencapai lebih dari $100M ARR hanya dalam kurang dari 2 bulan.
📌 Perkiraan kondisi bisnis Q2 tetap buruk
- Perkiraan pendapatan langganan & layanan $565M-$645M, titik tengah sekitar $605M, lebih rendah dari kuartal sebelumnya.
- Hingga saat ini, pendapatan dari perdagangan baru sekitar $215M, pasar yang masih buruk sulit untuk terjadi ledakan.
- Coinbase juga memperkirakan pengeluaran untuk teknologi, pengembangan, dan G&A sebesar $925M-$975M, penjualan & pemasaran $215M-$315M.
- Perusahaan akan membakar $50M-$60M biaya restrukturisasi karena memotong sekitar 700 karyawan (14% dari seluruh perusahaan) untuk digantikan oleh AI.
-> Meskipun $COIN tidak banyak berkurang setelah laporan, tetapi tetap tidak optimis untuk kuartal-kuartal berikutnya. saat kondisi penurunan volume perdagangan seluruh pasar belum menunjukkan tanda-tanda perbaikan.