Belakangan ini lagi membahas apakah stablecoin akan kehilangan kaitannya, jujur saja yang paling saya takutkan sekarang bukan fluktuasi di on-chain, melainkan panik deposit dari manusia. Transparansi cadangan ini, biasanya terlihat seperti “tugas kepatuhan”, saat terjadi masalah besar baru terasa seperti obat penghilang rasa sakit yang cukup kuat: semakin jelas penjelasannya, semakin orang enggan buru-buru tukar; semakin ambigu, meskipun hanya sedikit kabar buruk, likuiditas langsung seperti diputuskan secara sepihak, slippage langsung jadi puisi.

Di sisi makro juga cukup ajaib, ekspektasi penurunan suku bunga muncul bersamaan, indeks dolar dan aset risiko malah diskusi tentang kenaikan dan penurunan bersama… Dalam suasana seperti ini, stablecoin malah lebih seperti indikator suhu emosi, bukan “stabil”, melainkan “jangan panik”. Sekarang saya usahakan jangan menaruh semua dana masuk dan keluar di satu tempat, lebih baik repot sedikit. Soal apakah kali ini orang akan lebih percaya laporan audit dulu, atau lebih percaya kalimat di grup “lari cepat”… menurut kalian bagaimana?