Perusahaan Induk Pohang Iron and Steel Company, karena kinerja di luar bisnis baja yang baik, target harga saham dinaikkan menjadi 550.000 won Korea

Hanwha Securities pada tanggal 4 menyatakan bahwa kinerja POSCO Holdings pada kuartal pertama tahun ini secara signifikan melebihi ekspektasi pasar, dan menaikkan target harga saham dari 490.000 won menjadi 550.000 won. Analisis menunjukkan bahwa meskipun profitabilitas utama dari industri baja masih lemah, perbaikan kinerja dari anak perusahaan infrastruktur, baja luar negeri, dan bahan baterai sekunder mendorong peningkatan kinerja gabungan secara keseluruhan.

Menurut analis Hanwha Securities, Kwon Ji-woo, laba operasi dasar gabungan POSCO Holdings pada kuartal pertama adalah 7.070 miliar won, meningkat 24,5% secara tahunan. Tingkat ini melampaui konsensus pasar (perkiraan rata-rata industri sekuritas) sebesar 20%. Pasar sebelumnya mempertimbangkan perlambatan prospek industri baja dan beban biaya, sehingga bersikap konservatif, tetapi kinerja aktual mencerminkan bahwa pemulihan dari sektor non-baja lebih cepat dari perkiraan.

Secara spesifik, di bidang infrastruktur, POSCO E&C berhasil membalikkan kerugian besar pada kuartal keempat 2025 menjadi laba pada kuartal pertama 2026. Departemen bahan baterai sekunder juga menunjukkan pengurangan kerugian secara signifikan dibandingkan kuartal sebelumnya. Sebaliknya, kinerja industri baja berdasarkan angka dasar POSCO sendiri tidak memuaskan. Hal ini disebabkan oleh kenaikan nilai tukar mata uang, harga gas alam cair, dan bahan baku yang meningkat secara bersamaan, yang menyebabkan beban biaya. Perusahaan baja sangat sensitif terhadap perubahan biaya bahan baku dan energi, dan analisis menunjukkan bahwa tekanan biaya semacam ini langsung mempengaruhi profitabilitas pada kuartal ini.

Namun, pasar juga memperhatikan kemungkinan pemulihan dari departemen baja. Karena kenaikan harga produk baja yang didorong selama Februari hingga Maret diperkirakan akan mulai tercermin dalam ASP (harga jual rata-rata) dari kuartal kedua. Terutama untuk produk seperti pelat panas dan pelat tebal yang banyak digunakan dalam bahan industri, jika harga kembali normal, margin keuntungan—yaitu ruang keuntungan dari penjualan produk—juga diharapkan akan membaik secara bertahap. Ini berarti, meskipun kinerja jangka pendek tidak optimal, seiring memasuki paruh kedua tahun, kekuatan utama dari bisnis inti akan semakin diperkuat.

Hanwha Securities memperkirakan bahwa laba operasi gabungan POSCO Holdings tahun ini akan mencapai 3,119 triliun won, meningkat 70% dari 1,827 triliun won tahun lalu. Khususnya, bisnis lithium dianggap sebagai variabel utama yang mendorong penilaian ulang nilai perusahaan. Dengan meningkatnya permintaan tidak hanya dari kendaraan listrik tetapi juga dari perangkat penyimpanan energi, kondisi pasokan dan permintaan lithium global sedang membaik, dan kemungkinan harga lithium memasuki siklus kenaikan juga meningkat. Tren ini diharapkan dapat mendorong penilaian ulang nilai bisnis bahan baterai sekunder POSCO Holdings, dan ke depan, pemulihan industri baja utama dan pertumbuhan bisnis baru akan menjadi dua pilar utama yang mempengaruhi harga saham secara bersamaan.