Baru saja melihat grafik dan cukup jelas mengapa kripto mengalami penurunan baru-baru ini. Bitcoin turun di bawah $75K untuk pertama kalinya dalam waktu lama, dan itu memicu rangkaian likuidasi paksa di seluruh pasar. Kita berbicara tentang $237 juta posisi long BTC yang dihapus dalam satu hari, dan lebih dari $2,16 miliar selama seminggu penuh. Itu adalah cerita sebenarnya di sini, bukan sekadar judul berita acak.

Apa yang menarik perhatian saya adalah bagaimana ini bukan hanya tentang pergerakan hari ini. Open interest dalam futures perpetual turun sekitar 4,4%, yang berarti sekitar $26 miliar leverage telah dilikuidasi. Dalam sebulan terakhir, eksposur derivatif turun sekitar 34%, jadi leverage telah mengalami pelepasan selama berminggu-minggu. Ketika Bitcoin mendominasi pasar derivatif, semua tekanan jual itu menyebar ke altcoin. Pedagang mulai mengurangi risiko di mana-mana.

Pasar juga cemas tentang pemegang besar yang menahan kerugian unrealized besar. Tambahkan sentimen risiko yang lebih luas yang memukul saham di Eropa, dan Anda mendapatkan badai yang sempurna. Ini bukan kepanikan dari satu peristiwa, ini adalah pelepasan leverage di pasar yang sudah stres selama beberapa waktu. Level kunci yang harus diperhatikan tetap $75K untuk Bitcoin. Jika bertahan, kita mungkin akan melihat stabilisasi. Jika menembus di bawah itu dan $70K menjadi target berikutnya. Sampai Bitcoin berhenti jatuh dan likuidasi ini melambat, volatilitas kemungkinan akan tetap ada.