Dalam dunia perdagangan Jepang terdapat dua tokoh legendaris, satu disebut sebagai dewa perdagangan BNF, dan yang lainnya adalah trader ritel terkuat CIS. Kisah mereka sangat menarik karena mereka tidak hanya teman lama selama bertahun-tahun, tetapi juga memiliki pengalaman yang sangat mirip—keduanya mulai berdagang saat di universitas, dari modal kecil hingga mengelola dana miliaran, dan keduanya terkenal karena insiden pesanan salah J-COM yang terkenal. Pada hari itu CIS mendapatkan keuntungan 600 juta yen, sedangkan BNF lebih hebat, hanya dalam 10 menit langsung meraup 2 miliar yen, setara sekitar 1,5 miliar RMB dengan kurs saat itu.

Di dunia perdagangan Jepang yang biasanya tertutup, jarang orang yang secara terbuka mengungkapkan strategi trading mereka. Tapi BNF berbeda, dia jarang mengungkapkan satu strategi tren yang dia gunakan, dan CIS juga berbagi prinsip trading tren mereka. Hal-hal ini kemudian dipelajari dan dirangkum oleh banyak trader, dan hingga kini masih sangat berharga dalam praktik.

Untuk memahami gambaran lengkap metode investasi Takao Koji, kita harus mulai dari awal dengan strategi inversinya di masa awal. Antara tahun 2000 hingga 2003, gelembung internet pecah, pasar saham global mengalami penurunan, dan pasar Jepang pun tidak terkecuali. Kebanyakan investor mengalami kerugian, suasana sangat pesimis. Tapi BNF menemukan sebuah peluang—bahwa bahkan dalam pasar bearish pun, harga tidak akan terus turun, melainkan berfluktuasi saat rebound. Dia percaya bahwa banyak aset akan menyimpang dari nilai sebenarnya secara serius.

Apa yang dia lakukan? Yaitu mencari saham yang sangat undervalued, dan membelinya saat rebound setelah penurunan besar. Ini membutuhkan keberanian besar dan banyak waktu untuk riset. Dia terutama menggunakan rasio deviasi dari garis rata-rata pergerakan 25 hari untuk memilih saham. Secara sederhana, jika garis 25 hari sebuah saham adalah 100 yen, dan harga saat ini 80 yen, maka rasio deviasi adalah -20%. Ketika rasio deviasi ini menunjukkan nilai negatif besar, itu berarti harga sangat undervalued, dan saat itulah sinyal untuk membeli. Sebaliknya, jika harga 120 yen dan rasio deviasi +20%, itu menandakan risiko overvalued jangka pendek.

Tahun 2003 menjadi titik balik. Pasar saham Jepang mulai naik karena reformasi dan pemulihan ekonomi global. Seiring perubahan kondisi pasar, metode investasi Takao Koji juga bertransformasi. Dari fokus mencari harga murah, dia beralih ke mengikuti tren, dan hasilnya kekayaannya melonjak dari 1 miliar yen menjadi 8 miliar yen.

Dia suka melakukan trading jangka pendek dua hari satu malam, dengan ciri khas memegang 20 sampai 50 saham sekaligus dalam satu hari. Keuntungan dari strategi ini adalah diversifikasi risiko, sehingga tidak menaruh semua modal pada satu saham. Saham yang dibeli dipertahankan semalam, dan keesokan paginya dia memutuskan apakah akan mengambil keuntungan atau stop loss, lalu cepat beralih ke saham baru. Dia juga sangat mahir memanfaatkan efek sinergi industri, misalnya di industri baja, jika satu perusahaan naik, dia akan membeli perusahaan lain yang belum naik, mengikuti tren kenaikan seluruh industri.

Sedangkan prinsip tren CIS meskipun tidak memiliki metodologi spesifik, sangat melengkapi strategi BNF. CIS percaya bahwa saham yang terus naik besar kemungkinan akan terus naik, dan saham yang terus turun besar kemungkinan akan terus turun. Ini adalah logika utama dalam tradingnya.

Kebanyakan orang saat melihat pergerakan saham, menganggapnya sebagai permainan probabilitas 50-50. Saat saham naik, mereka secara naluriah menganggap akan turun. Tapi pasar sebenarnya tidak beroperasi seperti itu, pasar memiliki keberlanjutan yang kuat. Saat sebuah saham menunjukkan performa yang kuat, akan menarik lebih banyak investor masuk, yang membuat kekuatan bullish semakin kuat, dan yang bearish semakin melemah. Kita harus menerima kekuatan pasar ini, bukan melawannya.

Itulah mengapa ide membeli saat harga turun harus dihindari. Saat pasar melonjak besar, orang takut membeli di puncak dan terjebak, lalu menunggu penurunan sementara untuk masuk. Tapi tidak ada yang tahu kapan waktu yang tepat itu akan datang, dan dalam pasar bullish yang kuat, seringkali kita melewatkan seluruh peluang pasar karena hal ini.

Berbeda dengan trading tren, ada juga strategi menambah posisi saat mengalami kerugian. Menurut CIS, setelah membeli saham dan harganya mulai turun, langkah terbaik adalah mengakui kegagalan dan segera melakukan cut loss. Logika menambah posisi saat rugi sepenuhnya berlawanan, yaitu menambah taruhan pada posisi yang sudah gagal, yang biasanya justru memperbesar kerugian.

Dia juga menekankan, jangan terlalu terikat pada tingkat kemenangan. Yang penting adalah keuntungan keseluruhan akun. Risiko dan kerugian di pasar adalah hal yang pasti, yang perlu kita lakukan bukan menghindari kegagalan, tetapi melakukan cut loss tepat waktu. Bukan berarti tidak bisa rugi, tapi harus bisa meraih kerugian kecil dan keuntungan besar.

CIS memperingatkan semua trader agar tidak terlalu percaya pada aturan-aturan lama yang sudah terbukti. Pasar adalah sistem dinamis yang kompleks, begitu sebuah aturan tersebar luas, biasanya aturan itu akan cepat kehilangan efektivitasnya. Trading membutuhkan sudut pandang yang unik dan kemampuan penilaian yang tajam. Trader yang benar-benar hebat sering muncul saat terjadi krisis besar, krisis ekonomi, atau saat pasar berbalik arah. Saat mayoritas orang panik dan emosional ekstrem, pasar akan mengalami volatilitas besar. Semakin besar volatilitasnya, semakin banyak peluang tersembunyi. Inilah saat terbaik bagi mereka yang mampu tetap tenang dan bertindak tegas, untuk menonjol dari yang lain.