Baru saja melihat pasar pulih cukup baik setelah awal yang sulit hari ini. Kepanikan awal dari operasi militer AS-Israel terhadap Iran membuat semuanya turun tajam, tetapi kami mendapatkan pembelian dip yang solid yang membalik keadaan.

S&P 500 berakhir naik +0,07%, Nasdaq naik +0,44%, meskipun Dow sedikit merah di -0,06%. Pergerakan secara keseluruhan tidak besar, tetapi narasi pemulihan adalah apa yang penting di sini. Data manufaktur ISM sebenarnya datang lebih kuat dari perkiraan di angka 52,4 dibandingkan 51,5, yang pasti membantu sentimen pulih.

Yang menarik adalah bagaimana sektor yang berbeda berperilaku hari ini. Saham pertahanan benar-benar menanjak - Aerovironment naik lebih dari 12%, Northrop Grumman dan RTX keduanya naik lebih dari 4%. Saham energi juga menguat keras dengan minyak melonjak lebih dari 65% untuk mencapai level tertinggi selama 8,25 bulan setelah Iran menyerang lalu lintas tanker melalui Selat Hormuz. Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Devon Energy semuanya mencatat keuntungan yang solid.

Sisi lain menekan maskapai dan operator kapal pesiar cukup keras. American Airlines turun 45%, United turun lebih dari 3%. Kapal pesiar juga hancur - Norwegian Cruise Line turun 9% setelah panduan yang lemah. Harga minyak yang lebih tinggi berarti biaya bahan bakar jet yang lebih tinggi, yang mematikan margin mereka. Pembangun rumah juga berjuang dengan lonjakan 10 basis poin dalam hasil obligasi 10 tahun yang mendorong suku bunga hipotek lebih tinggi.

Ini yang menarik perhatian saya - saham yang terkait kripto memiliki pesta rebound mereka sendiri. Bitcoin naik lebih dari 6% dan diperdagangkan di sekitar level tersebut, yang mendorong Marathon Digital dan MicroStrategy naik 8% dan 7% masing-masing. Galaxy Digital, Coinbase, Riot semuanya berada di zona hijau. Tampaknya ketidakpastian geopolitik mendorong aliran dana ke aset digital.

Pasar obligasi cukup bergejolak. Permintaan safe-haven awal menekan hasil obligasi turun, tetapi kemudian lonjakan minyak mentah meningkatkan kekhawatiran inflasi dan hasil obligasi rebound. Hasil 10 tahun sekarang di 4,04%, naik 10,5 basis poin. Sub-indeks harga yang dibayar ISM melonjak ke level tertinggi selama 3,5 tahun di angka 70,5, yang merupakan sinyal inflasi yang menempel yang mungkin tidak diinginkan oleh The Fed.

Musim laporan keuangan pada dasarnya sudah selesai - lebih dari 90% perusahaan S&P 500 melaporkan, dan 74% melampaui ekspektasi. Goldman Sachs memperkirakan premi risiko sebesar $18/bbl untuk minyak mentah berdasarkan potensi gangguan pasokan. Fokus minggu ini tetap pada situasi Iran, laporan keuangan lainnya, dan data ekonomi yang akan dirilis.

Secara keseluruhan, pemulihan hari ini lebih terasa sebagai pembelian karena kelegaan daripada keyakinan. Kami masih memantau bagaimana perkembangan situasi geopolitik ini. Pasar memperhitungkan hampir nol peluang pemotongan suku bunga pada pertemuan Maret, jadi itu sudah dikunci. Layak untuk memperhatikan bagaimana harga energi menstabilkan dan apakah kekhawatiran inflasi tetap bertahan.