Ada sesuatu yang layak diperhatikan akhir-akhir ini. Dolar AS telah mengalami penurunan yang stabil, dan ada lebih banyak hal yang terjadi di balik permukaan daripada sekadar gangguan pasar biasa.

Jadi begini situasinya: Indeks Dolar AS telah menunjukkan tren penurunan yang cukup konsisten, turun sekitar 4% selama sebulan dan hampir 10% sejak awal 2025 jika kita melihat data awal tahun. Ketidakpastian seputar kebijakan tarif membuat investor takut, dan modal mulai mengalir keluar dari aset-aset AS. Ketika itu terjadi, permintaan terhadap dolar secara alami melemah.

Tapi ini bukan hanya soal ketidakpastian kebijakan AS. Sesuatu yang lebih besar sedang terjadi di seluruh Asia. De-dolarisasi sebenarnya sedang menguat. Negara-negara mulai serius mengurangi ketergantungan mereka terhadap dolar — kita berbicara tentang China, India, ekonomi ASEAN, semuanya mendorong sistem pembayaran lintas batas mereka sendiri. Pangsa dolar dalam cadangan devisa global? Telah turun dari lebih dari 70% pada tahun 2000 menjadi sekitar 57,8% pada 2024. Itu perubahan besar.

Sementara itu, investor beralih ke mata uang lain sebagai tempat aman. Euro mencapai level yang belum pernah kita lihat sejak 2021, dan lindung nilai tradisional seperti franc Swiss dan yen juga semakin diminati. Ketika data inflasi yang lebih lemah digabungkan dengan ekspektasi bahwa pemotongan suku bunga bisa terjadi lebih cepat daripada nanti, masuk akal jika dolar terlihat kurang menarik.

Jika Anda ingin melindungi diri dari pelemahan dolar lebih lanjut atau ingin melakukan short terhadap dolar dalam portofolio Anda, ada beberapa pilihan yang layak dipertimbangkan. WisdomTree Emerging Currency Strategy Fund (CEW) memberi Anda eksposur ke mata uang pasar berkembang — pikirkan Afrika Selatan, Meksiko, Brasil, Indonesia, Korea Selatan, Turki. Nilainya naik sekitar 4% dalam tiga bulan dan 7% dalam setahun, dengan biaya tahunan 0,55%.

Untuk posisi bearish dolar yang lebih langsung, Invesco DB U.S. Dollar Index Bearish Fund (UDN) mungkin adalah opsi ETF short dolar AS yang paling sederhana. Ini secara harfiah naik saat dolar turun. UDN telah naik 8,67% selama tiga bulan dan 7,4% selama setahun terakhir, dengan biaya 0,78% per tahun.

Jika Anda ingin bermain kekuatan mata uang tertentu, trust mata uang dari Invesco memberi Anda eksposur bersih ke alternatif tertentu. Japanese Yen Trust (FXY), Euro Currency Trust (FXE), dan Swiss Franc Trust (FXF) semuanya mengikuti mata uang masing-masing terhadap dolar. Ini mungkin lebih baik jika Anda memiliki tesis spesifik tentang mata uang mana yang akan berkinerja lebih baik.

Intinya: pelemahan dolar itu nyata, de-dolarisasi semakin cepat, dan jika Anda berpikir tren ini akan berlanjut, menempatkan posisi dalam ETF short dolar AS atau diversifikasi ke mata uang alternatif sangat masuk akal saat ini. Pastikan saja apa pun yang Anda pilih sesuai dengan strategi portofolio dan toleransi risiko Anda.