Jadi saya telah melihat saham dari Tujuh Hebat mana yang akan saya investasikan akhir-akhir ini, dan jujur saja, menarik bagaimana narasi seputar perusahaan teknologi mega-cap ini terus berubah. Ketujuh ini pada dasarnya mendominasi pasar selama bertahun-tahun sekarang, dan semuanya berada di posisi 10 perusahaan terbesar secara global. Kita berbicara tentang Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, dan Tesla.

Inilah yang menarik perhatian saya. Tidak semuanya terlihat sama menariknya saat ini, meskipun semuanya bagian dari kelompok elit ini. Tesla terasa seperti berada di posisi yang aneh. Perusahaan ini memiliki momentum dan visi, tetapi eksekusi saat ini tidak mengesankan siapa pun. Harganya turun sekitar 18% dari rekor tertinggi, yang jujur saja sejalan dengan sebagian besar grup ini, jadi saya belum melihat alasan yang kuat untuk membeli dalam jumlah besar saat ini.

Apple adalah satu lagi yang saya ragukan. Mereka pada dasarnya gagal meluncurkan sesuatu yang berarti dalam AI, dan cerita pendapatan mereka sebagian besar tentang keberhasilan masa lalu. Tentu, mereka melaporkan pertumbuhan akhir-akhir ini, tetapi itu sebagian karena mereka mengalami beberapa tahun yang lemah untuk dibandingkan. Sampai saya melihat mereka benar-benar menghadirkan produk baru dan tahun yang solid, saya belum yakin bahwa Apple adalah salah satu saham terbaik untuk diinvestasikan saat ini.

Sekarang, di sinilah menjadi menarik. Nvidia, Microsoft, dan Meta semuanya diperdagangkan dengan valuasi yang tampak cukup masuk akal. Ketiga perusahaan ini sebenarnya kembali ke rasio valuasi rata-rata S&P 500 sekitar 21,9x laba depan, tetapi mereka tumbuh jauh lebih cepat daripada rata-rata pasar. Itu adalah jenis ketidaksesuaian yang biasanya diperbaiki ke atas. Mereka semua menunjukkan kekuatan nyata dalam bisnis inti mereka, jadi membeli mereka dengan harga rata-rata pasar terasa seperti mendapatkan diskon untuk pertumbuhan di atas rata-rata.

Alphabet dan Amazon adalah makhluk yang sama sekali berbeda. Keduanya diperdagangkan dengan 27x laba depan, yang pasti harga premium. Tapi inilah halnya – mereka benar-benar layak mendapatkannya. Alphabet telah menjadi pemimpin sejati dalam AI generatif dengan Gemini yang mendapatkan daya tarik nyata, dan segmen komputasi awan mereka melihat permintaan yang luar biasa karena perusahaan membutuhkan infrastruktur untuk beban kerja AI. AWS Amazon baru saja mengalami kuartal terbaiknya dalam lebih dari tiga tahun, dan bisnis chip kustom mereka tumbuh dengan tingkat tiga digit. Itu memberi tahu saya bahwa strategi mereka sebagai penyedia infrastruktur AI daripada bersaing langsung di AI sendiri sedang berjalan.

Jadi, jika Anda berpikir tentang saham mana yang akan diinvestasikan dari kelompok ini, permainan nilai adalah Nvidia, Microsoft, dan Meta pada level saat ini. Alphabet dan Amazon lebih mahal, tetapi mereka menjalankan strategi dengan sangat baik sehingga premi tersebut kemungkinan akan tetap ada. Pertanyaan sebenarnya adalah apakah Anda menginginkan sudut pandang nilai atau bersedia membayar lebih untuk perusahaan yang jelas mendominasi segmennya. Bagaimanapun, kelompok ini telah menunjukkan bahwa mereka bisa memberikan hasil, dan mungkin ada sesuatu yang layak dimiliki tergantung apa yang Anda cari dalam portofolio Anda saat ini.