Baru saja meninjau beberapa saham dividen di bidang barang konsumen, dan ada kontras menarik yang layak dibahas antara dua pemain utama di sini.

Jadi Coca-Cola telah diam-diam melakukan sesuatu yang cukup luar biasa - 64 tahun berturut-turut meningkatkan dividen. Itu bukan hanya mengesankan, itu jarang terjadi. Perusahaan baru saja menaikkan dividen kuartalannya sekitar 4% menjadi $0,53 per saham, dan dengan hasil 2,7%, saham ini diperdagangkan dengan premi yang solid terhadap pasar yang lebih luas. Yang menarik perhatian saya adalah bagaimana mereka sebenarnya tumbuh meskipun menghadapi hambatan ekonomi. Pendapatan tumbuh 5% tahun lalu (disesuaikan untuk mata uang dan M&A), dan inilah yang mencengangkan - mereka mendapatkan pangsa pasar sambil melakukannya. Hanya 1 poin persentase berasal dari volume, sisanya dari harga dan campuran, yang menunjukkan mereka memiliki kekuatan penetapan harga yang nyata. Laba melonjak 9%, dan dengan rasio pembayaran sebesar 67%, mereka memiliki ruang bernapas untuk mempertahankan dan terus menaikkan dividen tersebut. Beroperasi di lebih dari 200 negara di seluruh dunia minuman berarti mereka tidak bergantung pada pasar tunggal.

Lalu ada Altria Group. Juga seorang Raja Dividen dengan 56 tahun peningkatan, dan hasilnya terlihat menggiurkan di 6,3%. Tapi di sinilah saya akan menahan diri. Bisnis inti mereka benar-benar sedang mengalami kesulitan. Pendapatan sebenarnya turun tahun lalu - turun 1,5% menjadi $20,1 miliar. Segmen produk tembakau mereka turun 1,6%, dan volume rokok sedang mengalami penurunan drastis, turun 10% menjadi 61,8 miliar unit. Mereka juga kehilangan pangsa pasar, sekarang di 45,2%, turun dari tahun sebelumnya. Tentu, mereka menghasilkan arus kas bebas yang cukup ($9,1 miliar) untuk menutupi dividen mereka sebesar $7 miliar, jadi pembayaran tersebut mungkin aman dalam jangka pendek. Tapi trajektori pendapatan ini mengkhawatirkan. Ketika bisnis inti Anda menyusut dan kehilangan pangsa pasar, sulit untuk bersemangat tentang dividen, tidak peduli seberapa tinggi hasilnya.

Lanskap barang konsumen sedang berubah, dan tidak semua saham dividen diciptakan sama. Kadang hasil tertinggi sebenarnya adalah tanda peringatan, bukan undangan.