Tahun 2015 jujur agak membosankan jika Anda menunggu aksi IPO besar. Hanya 169 perusahaan yang memutuskan untuk go public tahun itu - hampir setengah dari jumlah yang kita lihat di 2014. Dana yang mengalir ke debut-debut ini juga menurun, dengan pendanaan IPO turun dari $85 miliar menjadi hanya $30 miliar. Sentimen pasar sangat dingin, dan bahkan perusahaan swasta yang sangat hype seperti Uber terus mengumpulkan dana tanpa repot-repot melakukan listing publik.

Tapi di antara perusahaan yang benar-benar melakukan loncatan ke pasar publik, ada beberapa pergerakan yang ekstrem. Perlu dilihat bagaimana performa kelas IPO 2015 sebenarnya.

Di sisi pemenang, Spark Therapeutics tampil agresif. Mereka go public pada Januari dengan fokus pada terapi gen untuk penyakit mata langka, menetapkan harga saham di $23 setelah awalnya merencanakan $19-21, dan pada Desember mereka naik 122%. Hasil uji klinis positif di Oktober memberi mereka dorongan tambahan.

Seres Therapeutics adalah kisah sukses biotech lain dari kelompok itu. Mereka masuk pasar di harga $18 di musim panas dan lebih dari dua kali lipat dari sana - naik 106% hingga akhir tahun. Masih membakar uang seperti kebanyakan perusahaan biotech tahap awal, tapi mereka memiliki jalur ke depan setidaknya hingga pertengahan 2017.

Shake Shack juga masuk daftar performa terbaik dari batch IPO tahun itu. Restoran burger dari New York ini menetapkan harga di $21 pada Januari dan lebih dari dua kali lipat. Mereka mencapai puncaknya di $96,75 pada Mei sebelum kembali turun, tapi bahkan setelah mengembalikan sebagian keuntungan, pemegang saham mendapatkan pengembalian lebih dari 100%.

Lalu ada bencana-bencana. MaxPoint Interactive diluncurkan di harga $11,50 pada Maret dan benar-benar dihajar, kehilangan 88% dari nilainya. Teknologi pemasaran digital mereka sebenarnya mendorong pertumbuhan penjualan - naik 33% dalam satu kuartal - tapi investor ketakutan oleh kerugian yang terus bertambah. Mengembangkan basis pelanggan tidak berarti apa-apa jika tidak bisa dilakukan secara menguntungkan.

Zosano Pharma mengalami perjalanan yang lebih buruk lagi. Teknologi patch microneedle mereka terlihat menjanjikan di harga IPO $11, tapi semuanya hancur pada September ketika mereka meninggalkan program osteoporosis dan mengakhiri kemitraan dengan perusahaan farmasi besar. Sahamnya kehilangan 77% dari nilainya.

Belloran Pharmaceuticals melengkapi daftar bencana dari batch perusahaan tahun itu yang melakukan IPO di 2015. Perusahaan biotech lain yang awalnya menarik perhatian investor dengan pengobatan hipertensi paru-paru, tapi kemudian ambruk dan kehilangan sekitar 75% di akhir tahun.

Jujur saja, perusahaan biotech cenderung mendominasi kedua ujung spektrum performa IPO - pemenang besar dan pecundang besar. Daftar perusahaan yang melakukan IPO di 2015 menunjukkan pola itu dengan tepat. Selalu ada pemenang dan pecundang dalam setiap kelas IPO, tapi investor berharap aksi yang lebih seimbang di 2016.