Laporan Keuangan Mendatang:

Besok adalah hari besar pasar saham AS, dengan laporan keuangan dari empat perusahaan teknologi besar: Microsoft, Google, Amazon, dan Meta. Ini adalah momen kebenaran untuk sektor AI.
Dalam laporan keuangan perusahaan teknologi besar kali ini, inti utamanya hanya satu hal: Investasi AI, apakah sudah mulai berubah menjadi arus kas yang dapat dijelaskan sebagai CapEx, dan tumbuh dengan cepat.
Laporan keuangan ini bertepatan dengan koreksi pasar saham AS, yang secara esensial disebabkan oleh kenaikan yang terlalu tinggi, pasar saham AS telah mengalami 18 kenaikan beruntun secara historis; indeks sangat terkonsentrasi, fluktuasi saham bobot besar diperbesar; ekspektasi telah cukup banyak terinternalisasi, setiap variabel baru akan memicu pengambilan keuntungan.
Namun permintaan AI sangat kuat, dan bahkan semakin cepat, terutama berasal dari perusahaan AI terkemuka, perusahaan teknologi besar, dan beberapa pelanggan bernilai tinggi; pasokan terbatas oleh GPU, listrik, pusat data, dan kendala fisik lainnya, ekspansi jelas tertinggal; kesenjangan pasokan dan permintaan sangat besar dan terus membesar.
Kapasitas komputasi tingkat tinggi terus-menerus ketat, sumber daya terkonsentrasi pada pelanggan bernilai tinggi, kemampuan pendapatan terkait AI meningkat.
Namun pasar sudah cukup memahami informasi ini, yang benar-benar perlu diperhatikan adalah apakah permintaan dapat terus menembus kendala pasokan, mengubahnya menjadi pendapatan, dan kemudian menjadi arus kas.
Penilaian harus didasarkan pada tiga poin:
Pertama, apakah pendapatan terus direalisasikan, melihat pertumbuhan bisnis cloud, pendapatan AI, dan penggunaan;
Kedua, apakah pertumbuhan semakin cepat, melihat jumlah pelanggan, volume panggilan, dan nilai per unit apakah meningkat;
Ketiga, apakah arus kas memasuki jalur kenaikan, dan apakah kemiringannya semakin curam, ini adalah poin terpenting.
Ini adalah indikator yang saat ini lebih penting bagi pasar daripada CapEx.
Karena hanya dengan pertumbuhan arus kas, CapEx dapat terus meningkat, menciptakan siklus positif. Sebaliknya, pasar akan kembali terjebak dalam ketakutan pengeluaran, seperti yang terlihat dari kinerja harga saham setelah laporan keuangan AMKR kemarin.
Pernyataan penyangkalan: Saya memegang saham yang disebutkan dalam artikel ini, pandangan saya pasti bias, isi artikel ini bukan saran investasi, risiko investasi saham sangat besar, masuk pasar harus sangat berhati-hati.