OpenAI Gagal Memenuhi Target Sendiri Saat Biaya Komputasi Menumpuk: Laporan

Singkatnya

• OpenAI gagal mencapai target internal untuk pengguna aktif mingguan dan pendapatan tahunan untuk ChatGPT, lapor The Wall Street Journal pada hari Senin.
• CFO Sarah Friar memperingatkan pemimpin perusahaan bahwa OpenAI mungkin tidak mampu membayar kontrak komputasi di masa depan jika pendapatan tidak tumbuh cukup cepat.
• Para ahli terbagi pendapat apakah kegagalan ini menandakan koreksi pasar AI yang lebih luas atau hanya recalibrasi sementara.

OpenAI menghadapi pertanggungjawaban atas kesenjangan antara ambisi dan keuangannya, kata para ahli kepada Decrypt, setelah Wall Street Journal melaporkan hari Senin bahwa perusahaan gagal mencapai target internal utama untuk pengguna dan pendapatan ChatGPT sementara CFO Sarah Friar secara pribadi memperingatkan bahwa biaya komputasi yang membengkak bisa melebihi pemasukan yang masuk. Friar mengangkat alarm setelah perusahaan gagal mencapai target satu miliar pengguna aktif mingguan untuk ChatGPT pada akhir tahun lalu, sebuah tonggak yang tidak pernah tercapai dan tidak pernah diumumkan, yang membuat beberapa investor gelisah, lapor WSJ. “Ketika debu mereda, saya pikir perusahaan akan menemukan sesuatu yang sebenarnya sudah mereka ketahui—banyak pekerjaan masih bergantung pada penilaian manusia, kolaborasi, dan pemahaman kontekstual yang AI belum bisa replikasi,” kata Alice Li, Mitra Investasi di Foresight Ventures, kepada Decrypt. Li melihat tekanan saat ini sebagai penyeimbangan ulang internal di sektor teknologi, bukan indikator utama dari penurunan makro yang lebih luas.

Pengeluaran OpenAI OpenAI telah mengunci sekitar $600 miliar dalam pengeluaran pusat data di masa depan, yang dikumpulkan melalui bertahun-tahun negosiasi agresif berdasarkan tesis Altman bahwa kelangkaan komputasi adalah kendala utama pertumbuhan AI. Friar memberi tahu pemimpin perusahaan lain bahwa dia khawatir pendapatan mungkin tidak cukup cepat untuk menutupi kontrak-kontrak tersebut, kata laporan itu. Direksi kabarnya semakin banyak bertanya tentang kesepakatan pusat data dan mempertanyakan mengapa Altman terus mengejar kapasitas komputasi yang lebih besar meskipun ada perlambatan.

Anthropic diam-diam telah mengungguli OpenAI di platform perdagangan saham Forge Global, di mana saat ini diperdagangkan sekitar $1 triliun dibandingkan sekitar $880 miliar milik OpenAI, menurut CEO Forge Kelly Rodriques, ini adalah kali pertama pesaingnya memiliki valuasi implisit yang lebih tinggi.  Markus Levin, salah satu pendiri jaringan DePIN XYO, kepada Decrypt mengatakan bahwa membaca keruntuhan pasar ke dalam angka-angka ini adalah salah membaca data yang mendasarinya. Dia mencatat bahwa pada akhir 2025, sekitar 84% dari populasi usia kerja di dunia masih belum menggunakan alat AI generatif, dan hanya sekitar 44,8 juta orang yang memegang langganan AI berbayar secara global. “Menggabungkan kurva adopsi yang lambat dan tidak merata dengan prediksi keruntuhan pasar yang akan datang mencerminkan pandangan sempit yang ditolak oleh data,” kata Levin. Gangguan tersebut, dia tunjukkan, nyata tetapi terbatas secara sempit, lebih didorong oleh siklus perekrutan berlebih di sektor teknologi dan koreksi biaya daripada oleh otomatisasi yang menyapu ekonomi secara luas. “Fase penetapan harga ulang yang rasional hampir pasti—sentimen pasar cenderung bergerak lebih cepat dari fundamental, dan ekspektasi perlu disesuaikan,” kata Li. Dia menggambarkan valuasi saat ini sebagai harga yang sudah diperkirakan sebelumnya daripada rusak secara fundamental, dengan fundamental yang kemungkinan akan menyusul jika pengembangan kemampuan tetap pada jalurnya.

Decrypt telah menghubungi OpenAI untuk komentar. Pavel Bezhin, CFO perusahaan pengembangan AI Napoleon IT, kepada Decrypt mengatakan pola ini sudah dikenal dari siklus teknologi sebelumnya, dan hasilnya tidak pasti. “Dalam sejarah manusia, terobosan seperti ini memang sering mendahului krisis dan resesi, tetapi mereka tidak pernah menjadi penyebab langsungnya,” katanya. Bezhin menunjuk ke keruntuhan dot-com sebagai pelajaran yang relevan: sistem ekonomi yang dibangun di atas model usang gagal beradaptasi, dan kegagalan itulah, bukan teknologi itu sendiri, yang memicu keruntuhan. “Jika lembaga keuangan global telah mempelajari pelajaran yang benar dari keruntuhan dot-com, diskusi tentang resesi dan keruntuhan sistemik akan tetap menjadi cerita peringatan,” tambahnya.  Ambisi IPO OpenAI terjebak di tengah semua ini, dengan Altman mendorong pencatatan publik sebelum akhir tahun, sementara Friar secara pribadi memperingatkan bahwa pengendalian internal perusahaan belum cukup dibangun sesuai standar pelaporan yang diminta pasar publik. Di pasar prediksi Myriad, yang dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt, pengguna menempatkan peluang 64% bahwa Anthropic akan melakukan IPO sebelum OpenAI. Di luar ruang rapat, Altman menghabiskan minggu lalu meminta maaf kepada komunitas Tumbler Ridge, British Columbia, setelah OpenAI mengakui telah melarang sebuah akun ChatGPT yang terkait dengan tersangka penembakan massal Februari yang menewaskan delapan orang tanpa pernah memberi tahu penegak hukum.